Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Введення

ліквідність платоспроможність капітал

Актуальність обраної тематики обумовлена ​​наявністю цікавих подробиць у системі аналізу розрахунку ліквідності та плетєздатності. Теоретично та практичні аспекти досліджуваної теми висвітлено у роботах таких експертів західної думки як Шарм, Ван Хорн та російський Ковальов. З обраної тематики метою написання курсової роботи є отримання практичних теоретичних основ розуміння розрахунку коефіцієнтів ліквідності та платоспроможності. Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

· Систематизувати коефіцієнти;

· Вивчити та дати характеристику балансу;

· Розкрити сутність розділів;

· Виявити їх взаємозв'язок;

· Порівняти коефіцієнти;

· Зробити висновок.

Об'єктом курсової роботи вибрано баланс. Предметом курсової є ліквідність і платоспроможність підприємства обчислені за цим балансом. Як інформаційну базу для написання курсової роботи автор використовував:

· Актуальну нормативно-законодавчу базу;

· Підручники та навчальні посібники з заданої тематики;

p align="justify"> При написанні роботи були використані наступні методи дослідження: спостереження, порівняння, фінансовий аналіз, коефіцієнтний метод.

1. ЗАГАЛЬНІ ПОНЯТТЯ

1.1 Ліквідність

Поняття ліквідності неоднозначне. Розрізняють ліквідність матеріальних благ та ліквідність підприємств.

Під ліквідністю матеріальних благ розуміється їхня здатність швидко і без особливих втрат у вартості звернутися до грошей.

Під ліквідністю підприємств розуміється їхня здатність розплатитися за короткостроковими зобов'язаннями.

Дане визначення ліквідності підприємств підтверджує сам склад коефіцієнтів ліквідності, основою побудови яких покладено співвідношення статей короткострокових активів та результату короткострокових пасивів.

Ліквідність (Liquidity) - це здатність будь-якого активу трансформуватися в кошти або здатність будь-якого активу трансформуватися в кошти в ході передбаченого виробничо-технологічного процесу. Різниця в поняттях полягає в тому, що даний актив розглядається в першому випадку як товар, а в другому як необхідний елемент виробничо-технологічного процесу, в ході якого має місце природна (тобто невимушена) трансформація активу. І тут слово ліквідний закріплюється саме за оборотними засобами. Ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого трансформація у кошти може бути здійснена. Незалежно від цього, у сенсі розуміється ліквідність, передбачається, що сума коштів, у якому трансформується актив, є обгрунтованою, розумною.

Під ліквідністю підприємства розуміється наявність в нього оборотних засобів у розмірі, теоретично достатньому погашення короткострокових зобов'язань (хоча б і з порушенням термінів погашення, передбачених контрактами). Інакше кажучи, підприємство ліквідно, якщо його оборотні активи формально перевищують короткострокові зобов'язання. Логіка цього поняття випливає з умовного, але природного припущення про те, що в ході поточної діяльності розрахунки за поточними платежами (тобто погашення кредиторської заборгованості) здійснюються за рахунок оборотних активів; з цією метою передбачається розпродаж довгострокових активів.

Під ліквідністю будь-якого активу розуміють здатність його трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів. У такому розумінні будь-які активи, які можна обернути на гроші, є ліквідними. Проте в обліково-аналітичній літературі часто поняття ліквідних активів звужується до активів, які споживаються протягом одного виробничого циклу (року).

Актив як елемент виробничого ланцюжка:

Де, ДС1 - кошти звітного періоду;

ДС2 - кошти наприкінці звітного періоду;

ПЗ – виробничі запаси;

НП – незавершене виробництво;

ДП – готова продукція;

ДЗ – дебіторська заборгованість.

Виробничо-комерційний цикл виправданий, якщо ДС2>ДС1.

У міру стабілізації виробничої діяльності підприємства у нього поступово складається певна структура активів та джерел коштів, різкі зміни якої порівняно рідкісні. Тому і коефіцієнти ліквідності зазвичай варіюють у деяких цілком передбачуваних межах, що, до речі, і дає частково підставу аналітичним агентствам розраховувати та публікувати середньогалузеві та середньогрупові значення цих показників для використання у міжгосподарських порівняннях та як орієнтири при відкритті нових напрямків виробничої діяльності.

1.2 Платоспроможність

Під платоспроможністю підприємства розуміється його здатність розплатитися за довгостроковими зобов'язаннями.

Дане визначення підтверджується складом коефіцієнтів платоспроможності, основою побудови яких покладено співвідношення статей довгострокових активів між собою і до результатів пасивів. Оскільки статті довгострокових пасивів представляють власний і позиковий капітал, коефіцієнти цієї групи можуть називатися «коефіцієнти структури капіталу».

Показники платоспроможності характеризують ступінь захищеності кредиторів та інвесторів, які мають довгострокові вкладення підприємства, від ризику неповернення вкладених коштів.

Платоспроможність (Solvency) у сенсі - це здатність підприємства без порушень виконувати графік погашення заборгованості перед своїми кредиторами. У вузькому значенні, це наявність в нього коштів та його еківалентів, достатніх для розрахунків із кредиторську заборгованість, потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є відсутність простроченої кредиторської заборгованості та наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку.

З оцінкою платоспроможності пов'язане поняття «неспроможність організації». Світовий досвід показує, що з оцінці неспроможності використовується лише два критерію: недостатність майна на оплату заборгованості (неоплатність) і платіжна нездатність, тобто. нездатність боржника до платежів. Ще на початку XX ст. чудовий російський вчений Г.Ф. Шершеневич докладно досліджував можливості використання зазначених критеріїв і дійшов висновку: «...слід схилитися до.„ системі, яка в підставу неспроможності ставить нездатність боржника до платежів».

У Федеральному законі «Про неспроможність (банкрутство)» від 26 жовтня 2002 р. № 127-ФЗ, ст. 3, п. 2, сказано: «Юридична особа вважається не здатною задовольнити вимоги кредиторів щодо грошових зобов'язань (або) виконати обов'язок щодо сплати обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання та (або) обов'язок не виконані ним протягом трьох місяців з дати, коли вони мали бути виконані». Умова порушення справи про банкрутство відповідно до п. 2 ст. 6 цього Закону - наявність боргу щонайменше 100 тис. крб.

1.3 Порівняння ліквідності та платоспроможності

Ринкові умови господарювання зобов'язують підприємство у період часу мати можливість терміново погасити зовнішні зобов'язання, т. е. бути платоспроможним, чи короткострокові зобов'язання, т. е. бути ліквідним.

Підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи більші, ніж довгострокові та короткострокові зобов'язання. Підприємство ліквідне, якщо його поточні активи більші, ніж короткострокові зобов'язання. У цьому важливо враховувати, що з успішного управління фінансовою діяльністю підприємства готівкові (грошові) кошти важливіші, ніж прибуток. Їх відсутність на рахунках у банку в силу об'єктивних особливостей кругообігу коштів (несупадання моменту потреби в них та вивільнення коштів у кожний момент) може призвести до кризового фінансового стану підприємства.

На жаль, у російській практиці поняття ліквідності підприємств помилково ототожнюють із поняттям їх платоспроможності.

Фінансовий стан підприємства, з позиції короткострокової перспективи, оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, загальному виглядіхарактеризуючими, чи може вона своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами. Короткострокова заборгованість підприємства, відокремлена окремому розділі пасиву балансу, погашається різними способами; зокрема, забезпеченням такої заборгованості можуть, у принципі, виступати будь-які активи підприємства, зокрема, необоротні. Разом з тим, зрозуміло, що вимушений розпродаж основних засобів для погашення поточної кредиторської заборгованості нерідко є свідченням передбанкрутного стану і тому не може розглядатися як норма. Отже, говорячи про ліквідність і платоспроможність підприємства як характеристики його поточного фінансового стану, цілком логічно зіставляти короткострокові зобов'язання з оборотними активами як реальним і економічно виправданим їх забезпеченням.

Зауважимо, що терміни «платоспроможність» та «ліквідність» близькі один до одного, але не ідентичні. По-перше, існують два виміри реалізації операцій купівлі-продажу: один характеризує потенційну здатність підприємства розрахуватися за своїми короткостроковими зобов'язаннями, інше - фактичну реалізацію цієї потенційної здатності. У першому випадку йдеться про ліквідність, у другому - про платоспроможність. По-друге, ліквідність фірми означає лише формальне перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями, а логіка даного твердження така: якщо баланс достовірно відображає майно і фінанси фірми (зокрема, це означає, що актив балансу - це потенційний дохід, і в ньому немає неліквідів), то фірми за нормального розвитку виробничо-комерційної діяльності досить оборотних коштів до розрахунку зі своїми кредиторами. Ліквідність фірми - це умовне поняття, що характеризує лише потенційну здатність фірми розрахуватися у майбутньому за своїми зобов'язаннями; чи матиме місце розрахунок - це вже інше питання. По-третє, ліквідність більш інерційна, у сенсі статична, тоді як платіжність динамічніша, керована. Більше того, фірма-монополіст цілком може диктувати умови своїм постачальникам і розплачуватись з ними, виходячи з власних пріоритетів, а тому у неї може періодично виникати керована прострочена кредиторська заборгованість, тобто в цій ситуації має місце регульована платоспроможність.

Наведемо приклад. Припустимо, що фірмі представилася можливість вигідно вкласти вільні кошти у певний інвестиційний проект. Ці кошти фірма тримає у високоліквідних цінних паперах як страховий запас, але потенційна прибутковість нового проекту виявилася настільки привабливою, що фірма вирішила ризикнути в надії, що день у день має прийти великий платіж погашення дебіторську заборгованість. Однак за невідомими обставинами акуратний покупець затримався з платежем, а настав час погашення кредиторської заборгованості. Фірма з платоспроможної миттєво перетворилася на неплатоспроможну, у неї з'явилися прострочений борг та, ймовірно, потенційні втрати. Не виключено, що ця ситуація носить тимчасовий характер, проте практично можливі варіанти. Як правило, ситуація з ліквідністю змінюється повільно, тоді як становище з платоспроможністю може змінюватися швидко та в будь-який бік.

Різниця між ліквідністю та платоспроможністю яскраво проявляється у ситуації, коли фірма ліквідується; у разі вартість її оборотних активів може різко зменшитися. Якби фірма продовжувала свою діяльність, вкладення оборотні активи було б відшкодовано; у разі ліквідації фірми цього може не статися.

Федеральний закон«Про неспроможність (банкрутство)» у редакції 1992 р. критерієм неспроможності встановив несплатність, тобто. організація визнавалася неспроможною лише тому випадку, якщо загальна вартість заборгованості перевищувала вартість майна. Практика застосування закону показала, що шляхом зміни обсягів дебіторської та кредиторської заборгованості переоцінкою активів можна було довгий час за звітністю показувати свою оплатність.

У редакції 1998 та 2002 рр. Закон змінив критерій «неспроможність» - ним стала платоспроможність. Але досі багато авторів ототожнюють оплатність (ліквідність) із платоспроможністю, що суперечить чинному законодавству. Таким чином, у Росії більше захищають права кредиторів.

2. ПОКАЗНИКИ І ХАРАКТЕРИЗУЮЧІ

2.1 Показники ліквідності

З абсолютних основним є показник, що характеризує величину власних оборотних коштів або чистого оборотного капіталу (Net Working Capital, WC). Найбільш поширений алгоритм розрахунку показника, що широко використовується і в західній обліково-аналітичній практиці, такий:

Де WC – величина власних оборотних засобів чи чистого капіталу, руб.;

E - капітал власників фірми (підсумок розділу III балансу), руб.;

LTL - довгострокові зобов'язання (підсумок розділу IV балансу), руб.;

LTA - необоротні активи (підсумок розділу I балансу), руб.;

CA - оборотні активи (підсумок розділу II балансу), руб.;

CL - короткострокові зобов'язання (підсумок розділу VI балансу), руб.

Економічне трактування індикатора WC може бути такою: він показує, яка сума оборотних коштів залишиться у розпорядженні підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями. У певному сенсі це характеристика свободи маневру та фінансової стійкості підприємства з позиції короткострокової перспективи. Можлива й інша інтерпретація показника WC як частки власного капіталу, спрямованої на фінансування оборотних активів. Зауважимо, що у формулі неявно мається на увазі, що капітал лендерів (LTL) у повному обсязі використовується для покриття необоротних активів, а капітал власників (Е) покриває частину необоротних активів, що залишилася, і, наскільки його вистачає, оборотні активи. Нормативів за показником WC, звичайно, немає; його аналізують у поступовій динаміці. Зі зростанням обсягів виробництва величина власних оборотних засобів зазвичай збільшується.

Оцінку ліквідності слід проводити осмислено; наприклад, якщо величина власних оборотних коштів негативна, то фінансове становище підприємства у короткостроковій перспективі сприймається як несприятливий і розрахунок коефіцієнтів ліквідності не має сенсу.

Будучи абсолютним, показник WC не пристосований для просторово-часових зіставлень; у аналізі найактивніше застосовуються відносні показники -- коефіцієнти ліквідності.

Ознакою, що свідчить про погіршення ліквідності, є збільшення іммобілізації власних оборотних засобів, що виявляється в появі (збільшенні) неліквідів, простроченої дебіторської заборгованості, векселів отриманих прострочених та ін. у звітності.

Основним і незмінним джерелом збільшення власних оборотних засобів є прибуток.

Насамперед слід запам'ятати, що слід змішувати поняття “оборотні кошти” і “власні оборотні кошти”, оскільки перший показник характеризує активи підприємства (II розділ активу балансу), другий - джерела коштів, саме частина власного (і прирівняного щодо нього) капіталу підприємства, що розглядається як джерело покриття оборотних активів. Якщо оборотні кошти, грубо кажучи, можна “потрогати”, наприклад, у ході інвентаризації, власні оборотні кошти - це виключно розрахунковий показник, що характеризує джерела коштів.

Підвищення чи зниження рівня ліквідності підприємства встановлюється у світовій практиці щодо зміни абсолютного показника чистого оборотного капіталу (власного оборотного капіталу).

Що перевищення поточних активів над короткостроковими зобов'язаннями, то більше вписувалося чистий оборотний капітал. Отже, якщо підприємство не має в своєму розпорядженні чистого оборотного капіталу, воно неліквідне.

Щоб підприємство розширювалося, чистий оборотний капітал у поточному році має бути більшим, ніж у попередньому.

Де, активи, що у розрахунку, - внеоборотные і оборотні активи, крім заборгованості учасників (засновників) з їхньої вкладамв статутний капіталта балансової вартості власних акцій, викуплених у акцилнерів.

Зобов'язання, що беруть участь у розрахунку, - цільові фінансування та надходження, довгострокові та короткострокові зобов'язання, крім суми, відображеної за статтею «Доходи майбутніх періодів».

Характеризує ліквідність організації. Чисті активи мають бути більшими за статутний капітал. Негативна тенденція – зниження показника.

2.1.1 Ліквідність балансу

Фактично ліквідність підприємства означає ліквідність його балансу.

Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення на кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи. До них відносяться статті з II розділу балансу «Кошти» та «Короткострокові фінансові вкладення» (цінні папери). Можна записати таку формулу розрахунку:

Де, d – кошти;

КФВ – короткострокові фінансові вкладення.

2. Швидкореалізовані активи - короткострокова дебіторська заборгованість та інші оборотні активи з II розділу балансу. При виявленні заборгованості учасників із внесків до статутного капіталу на її величину зменшується результат швидко реалізованих активів:

Заборгованість учасників із внесків до статутного капіталу;

Інші оборотні активи.

3. Повільно реалізовані активи. До них належать статті з II розділу балансу: «Запаси», «Податок на додану вартість», «Заборгованість учасників із внесків до статутного капіталу», а також статті «Довгострокові фінансові вкладення» та «Відстрочені податкові активи» з I розділу балансу:

Де - довгострокові фінансові вкладення;

Z – запаси;

H - податку додану вартість за придбаними цінностям;

Заборгованість учасникам із внесків до статутного капіталу.

4. Важкореалізовані активи - статті I розділу балансу, за винятком статей цього розділу, включених до попередньої групи, та "Довгострокова дебіторська заборгованість" з II розділу балансу:

Де, F - підсумок у розділі 1;

Довгострокові фінансові вкладення;

Відкладені податкові активи;

Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються через 12 місяців після звітної дати).

Пасиви балансу групуються за терміновістю їх оплати:

1. Найбільш термінові зобов'язання. До них відносяться статті з V розділу балансу: "Кредиторська заборгованість", "Заборгованість учасникам з виплати доходів" та "Інші короткострокові зобов'язання":

Де, - Кредиторська заборгованість;

2. Короткострокові пасиви - короткострокові кредити та позикові кошти, резерви майбутніх витрат з V розділу балансу:

Де, - короткострокові кредити та позикові кошти;

Резерви майбутніх витрат.

3. Довгострокові пасиви - довгострокові кредити та позикові кошти з IV розділу балансу:

Де, - разом у розділі 4.

4. Постійні пасиви - статті III розділу балансу. До цього розділу додаються статті «Доходи майбутніх періодів» з V розділу балансу:

Де, - разом у розділі 3;

Д – доходи майбутніх періодів.

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

Виконання перших трьох нерівностей (рівностей) у цій системі неминуче тягне виконання і четвертої нерівності (рівності), тому практично суттєвим є зіставлення підсумків перших трьох груп за активом та пасивом. Четверте нерівність (рівність) носить «балансуючий» характері і водночас має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявності в підприємства власного оборотного капіталу.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестача коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

2.1.2 Коефіцієнти ліквідності

Розрізняють коефіцієнти:

1) Абсолютної ліквідності;

2) термінової ліквідності;

3) Поточної ліквідності;

4) Ліквідності матеріально-виробничих запасів.

· Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Cash Ratio):

Є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства; показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути за необхідності погашена негайно рахунок наявних коштів; може бути названий коефіцієнтом платоспроможності.

Де - короткострокові фінансові вкладення;

Грошові кошти;

Короткострокові кредити та позикові кошти;

Кредиторська заборгованість;

Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів;

Резерви майбутніх витрат;

Інші короткострокові зобов'язання.

Допустимі значення: мінімальне значення даного коефіцієнта знаходиться в межах від 0,2 до 0,25. Компоненти коефіцієнтів поточної та швидкої ліквідності знаходяться між собою у певному, досить тісному кореляційному зв'язку. Деякі пояснення сутності зв'язку були наведені вище. Що ж до коефіцієнта абсолютної ліквідності, його величина значною мірою і насамперед визначається чисельником дробу. Сума короткострокових пасивів - відносно стабільна величина, принаймні, вона набагато менш мінлива у порівнянні з величиною коштів, що залежить від багатьох факторів поточного порядку. Мінливість величини коштів викликана передусім їх абсолютної ліквідністю, тобто. можливістю і спокусою використовувати ці кошти для "затикання дірок" і участі в проектах, що раптово підвернулися, а також хронічною властивістю багатьох компаній відчувати брак готівки.

Розглянуті вище коефіцієнти є основними з метою оцінки ліквідності.

· Коефіцієнт термінової ліквідності (Quick Ratio, Acid-test Ratio):

За своїм смисловим призначенням аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; проте обчислюється по вужчому колу оборотних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси.

Де - дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати);

Інші оборотні активи.

Допустимі значення: мінімальне значення даного коефіцієнта знаходиться в межах від 0,7 до 0, 8. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але (що значно важливіше) у тому, що кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижчими від витрат на їх придбання. Зокрема, в умовах ринкової економіки типовою є ситуація, коли при ліквідації підприємства рятують 40% і менше від облікової вартості запасів.

Кредиторська і дебіторська заборгованості є певною формою взаємного кредитування контрагентів, що у ділових відносинах. Очевидно, що загалом по економіці суми наданого та отриманого кредитів рівні. Будь-яке підприємство має прагнути до того, щоб сума кредиту, наданого їм своїм покупцям (дебіторська заборгованість), не перевищувала величини кредиту, отриманого від постачальників. Насправді можливі будь-які відхилення від цього правила. Зокрема, всі бізнесмени розуміють, що вигідно жити в борг, тому, по можливості, кожен з них вважає за краще відтягувати термін платежу своїм кредиторам, якщо це не позначається на фінансових результатах і взаєминах з постачальниками.

Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу і на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане переважно зі зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, навряд чи це характеризує діяльність підприємства з позитивного боку.

· Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio).

Надає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів (поточних активів) посідає один карбованець поточної короткострокової заборгованості (поточних зобов'язань)

Де, Z – запаси.

Допустимі значення: нормальне значення даного коефіцієнта знаходиться в межах від 1 до 2. Значення показника може значно варіювати за галузями та видами діяльності, а його розумне зростання зазвичай розглядається як сприятлива тенденція. Підприємство погашає свої короткострокові зобов'язання переважно з допомогою оборотних активів; отже, якщо оборотні активи перевищують за величиною короткострокові пасиви, підприємство може розглядатися як успішне (принаймні теоретично). Розмір перевищення у відносному вигляді і визначається коефіцієнтом поточної ліквідності.

Коефіцієнт має ряд особливостей, які необхідно мати на увазі, виконуючи просторово-часові зіставлення. По-перше, чисельник коефіцієнта включає оцінку запасів та дебіторську заборгованість. Оскільки методи оцінки запасів можуть варіювати, це впливає на сумісність показників; те саме слід сказати щодо трактування та обліку сумнівних боргів. По-друге, значення коефіцієнта, у принципі, тісно пов'язане з рівнем ефективності роботи підприємства щодо управління запасами: деякі компанії за рахунок високої культури організації технологічного процесу, наприклад, шляхом впровадження системи постачання сировини та матеріалів, відомої під назвою "точно вчасно" (just-in-time), можуть значно скорочувати рівень запасів, тобто. знижувати значення коефіцієнта поточної ліквідності рівня нижче, ніж у середньому у галузі, без шкоди для свого поточного фінансового становища. По-третє, деякі підприємства з високою оборотністю коштів можуть дозволити собі відносно невисокі значення коефіцієнта. Зокрема, це стосується підприємств роздрібної торгівлі. У разі прийнятна ліквідність забезпечується з допомогою інтенсивнішого припливу коштів у результаті поточної діяльності. Таким чином, аналізуючи поточне фінансове становище підприємства, необхідно по можливості враховувати й інші фактори, які в явному вигляді не впливають на значення цього та інших коефіцієнтів.

· Коефіцієнт ліквідності матеріально-виробничих запасів:

Допустимі значення: нормальним вважається значення даного коефіцієнта, що дорівнює приблизно 0,5.

Обчислення чотирьох різних показників ліквідності невипадково. Річ у тім, кожен із них, застосовуваний у разі, дає ту картину стійкості фінансового стану, яка цікавить конкретного споживача інформації. Наприклад, для постачальника сировини, матеріалів та послуг великий інтерес становить перший показник; для банку, що кредитує це підприємство, - другий і четвертий, а власника акцій і облігацій - третій.

p align="justify"> Коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте, по суті, ця оцінка може бути помилковою, якщо в оборотних активах значна питома вага припадає на неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість. неліквіди, тобто. активи, які не можна реалізувати над ринком взагалі чи й без істотної фінансової втрати, котрий іноді невиправдана дебіторська заборгованість не виділяються у балансі, тобто. якісна характеристика оборотних засобів недоступна зовнішньому аналітику, тому з формальних позицій навіть такі активи, фактична цінність яких є сумнівною, використовуються для оцінки ліквідності.

Вищеописані показники ліквідності носять як умовний, а й статичний характер, оскільки розраховуються з урахуванням балансових даних, характеризуючих стан поточних активів і термінових зобов'язань за станом початок і поклала край звітного періоду. Однак при нормальному кругообігу поточних активів вони перебувають у постійному русі: приплив коштів забезпечує поповнення використаних виробничих запасів, які трансформуються в готову продукцію після проходження виробничого циклу, реалізація готової продукції забезпечує новий приплив коштів.

Тому для оцінки платоспроможності підприємства доцільно обчислювати показник ліквідності поточних активів, що розраховується поданим формами № 1 та № 4 як відношення чистого припливу коштів від поточної діяльності за аналізований період до середньої суми короткострокових зобов'язань.

· Коефіцієнт ліквідності поточних активів:

Цей коефіцієнт показує, яка частка короткострокових боргів може бути погашена за рахунок чистого припливу коштів від основної діяльності (оптимальна величина – 0,4).

2.2 Показники платоспроможності

Відповідно до Закону «Про неспроможність (банкрутство)» у редакції 1998, 2002 р.р. та наказом ФСФЗ ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями (K9) визначається як співвідношення поточних позикових коштів (короткострокових зобов'язань) організації до середньомісячної виручки:

Де, K1 – середньомісячна виручка;

Nво - валовий виторг організації з оплати;

T - число місяців у аналізованому періоді.

Середньомісячна виручка обчислюється за валовою, що включає виручку від реалізації за звітний період (з оплати), ПДВ, акцизи та інші обов'язкові платежі. Вона характеризує обсяг доходів організації за аналізований період і визначає основний фінансовий ресурс організації (масштаб бізнесу), що використовується реалізації господарську діяльність, зокрема виконання зобов'язань перед фіскальної системою держави, іншими організаціями, своїми працівниками. У формі № 2 бухгалтерської звітності «Звіт про прибутки та збитки» за рядком 010 наводиться виручка-нетто.

Наведена класифікація досить точна для аналізу фінансового стану підприємств, які не мають серйозних проблем, хоч і не позбавлені низки неточностей:

* всі цінні папери віднесені до високоліквідних активів, що не завжди;

* вся дебіторська заборгованість віднесена до швидко реалізованих активів, хоча за звітним балансом вона ділиться на короткострокову та довгострокову; за строками фактичного погашення дебіторська заборгованість поділяється на нормальну, коли строк платежів ще не настав, та прострочену; прострочена заборгованість у свою чергу поділяється на сумнівні борги, під які створюються резерви, та безнадійну, яка підлягає списанню та обліку на позабалансових рахунках;

* вся кредиторська заборгованість віднесена до найбільш термінових платежів, незважаючи на те, що цілий ряд платежів є менш терміновим; наприклад, відкриття постачальником товарного кредиту, виплати персоналу за підсумками року, за вислугою років, остаточні розрахунки з податків протягом першого кварталу наступного за звітним року тощо.

2.2.1 Коефіцієнти платоспроможності (структури капіталу)

1) Коефіцієнт власності;

2) Коефіцієнт позикових коштів;

3) Коефіцієнт залежності;

4) Коефіцієнт покриття відсотка.

· Коефіцієнт власного капіталу:

p align="justify"> Коефіцієнт власного капіталу характеризує частку власного капіталу в джерелах фінансування діяльності підприємства. Він також відображає співвідношення інтересів інвесторів та кредиторів. Висока питома вага власних коштів у структурі довгострокових пасивів за інших рівних умов забезпечує стабільне фінансове становище підприємства.

Допустимі значення: у західному фінансовому управлінні вважається, що значення даного коефіцієнта необхідно підтримувати на рівні, що перевищує 50%.

· Коефіцієнт позикового капіталу:

Коефіцієнт позикового капіталу відбиває частку позикового капіталу джерелах фінансування діяльності підприємства. Цей коефіцієнт за своїм значенням є зворотним коефіцієнтом власності.

Допустимі значення: у західному фінансовому управлінні вважається, що значення даного коефіцієнта необхідно підтримувати на рівні нижче 50%.

· Коефіцієнт заборгованості (debt ratio):

Допустимі значення: у західному фінансовому управлінні вважається, що високе значення коефіцієнта небажане.

Цей коефіцієнт характеризує залежність фірми від зовнішніх позик. Чим вище значення показника, тим більше довгострокових зобов'язань у цього підприємства, тим ризикованішим є його становище. Велика зовнішня заборгованість, у тому числі щодо виплати відсотків, означає потенційну небезпекувиникнення дефіциту коштів, що, своєю чергою, може призвести до банкрутства підприємства. Допустимо коефіцієнт дорівнює 0,4, і це свідчить про те, що з кожних 1,4 рублевих активів 40 копійок або 28% взято в борг.

Якщо вартість нематеріальних активів - досить значна сума, то її часто віднімають із власного капіталу, щоб визначити вартість його матеріальної частини. Залежно від мети, на яку використовується коефіцієнт, іноді також привілейовані акції розглядаються як боргове зобов'язання, а не як власний капітал. Привілейовані акції мають право переважної вимоги порівняно з усіма іншими акціями. Отже, при аналізі нам слід включати їх у загальну суму заборгованості. Відношення заборгованості до власного капіталу варіюватиме залежно від діяльності підприємства та регулярності його грошових потоків.

· Крім коефіцієнта заборгованості, т. Е. Відношення загальної суми кредиторської заборгованості до власного капіталу, ми можемо обчислити і інший коефіцієнт, що враховує тільки довгострокову капіталізацію фірми:

де терміном “загальний обсяг капіталізованих коштів” розуміється вся довгострокова кредиторська заборгованість плюс власний капітал.

Він свідчить про питому вагу довгострокових зобов'язань у структурі капіталу фірми. При розрахунку щойно розглянутих показників використовувалася балансова вартість активів, хоча іноді дуже корисні дані про їхню ринкову вартість. Таким чином, коефіцієнти заборгованості характеризують співвідношення позикового та власного капіталу структурі капіталу фірми.

· Співвідношення грошового потоку та заборгованості.

Мірою можливості підприємства “обслуговувати” свої борги є ставлення її річного грошового потоку до суми непогашених боргових зобов'язань. Величина першого визначається як кошти, отримані внаслідок господарську діяльність підприємства. Білі компанія рентабельна, вони складаються з чистого прибутку та амортизації. Співвідношення грошового потоку та загальної суми заборгованості дорівнює

Величина руху ліквідності підприємства складається з чистого прибутку (після відрахування податків) і амортизації, тоді загальна сума зобов'язань. Цей коефіцієнт корисний в оцінці платоспроможності фірми, яка приймає він коротко- чи середньострокові зобов'язання, такі, як банківський кредит.

· Інший коефіцієнт називається співвідношенням грошового потоку та довгострокової кредиторської заборгованості:

Цей коефіцієнт, швидше за все, стане в нагоді при розгляді питання про облігації компанії.

· Коефіцієнт покриття відсотка:

p align="justify"> Коефіцієнт покриття відсотка характеризує ступінь захищеності кредиторів від ризику невиплати відсотків за розміщеними кредитами. Коефіцієнт показує, скільки разів протягом звітного періоду підприємство заробило кошти на виплату відсотків за позиками. Цей показник також відображає допустимий рівень зниження частки прибутку, спрямованої на виплату відсотків.

Допустимі значення: що стоїть значення коефіцієнта, краще.

· Коефіцієнт платоспроможності:

Де, - залишок коштів початку період (рік);

Сума надходження коштів за звітний період;

Сума витрати коштів за звітний період (рік).

Застосовується у разі аналізу поточного фінансового стану підприємства з метою вкладення нього інвестицій.

· Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності:

Де, t - період, прийнятий випадків втрати платоспроможності рівний 3 міс, а її відновлення 6 місяців;

T - тривалість звітного періоду місяцях;

Коефіцієнт повного покриття на початку та наприкінці звітного періоду.

Розроблено на основі коефіцієнта повного покриття Федеральною службою фінансового оздоровлення підприємств.

Якщо обидва коефіцієнти не в нормі то підприємство однозначно втрачає платоспроможність. Якщо й обидва коефіцієнта гаразд, необхідно розрахувати можливість втрати платоспроможності у найближчі 3 місяці. Якщо обидва не в нормі, то необхідно розрахувати можливість відновлення платоспроможності в найближчі 6 місяців.

3. Фактори, що впливають на рівень ліквідності та платоспроможності

З погляду можливих вимог про негайне погашення заборгованості кредиторам підприємству вигідно мати готівку чи активи, які можна перевести у готівку. Низький показник ліквідності свідчить, що тільки невелика частина ресурсів задіяна в оборотному капіталі і підприємство використовує комерційний кредит як джерело короткострокового фінансування. Контролюючи запаси та дебіторську заборгованість, встановлюючи довірчі відносини з торговими кредиторами, можна управляти оборотним капіталом підприємства.

Для оцінки використовують такі показники:

· Коефіцієнт оборотності запасів;

· Період оборотності дебіторської заборгованості;

· Період оборотності кредиторської заборгованості.

Оптимальний рівень цих показників значною мірою залежить від специфіки галузі, у якій діє підприємство, та від системи управління підприємством. Далі розглянемо перелічені показники докладніше.

· Коефіцієнт оборотності запасів:

Коефіцієнт оборотності запасів показує, яка оборотність запасів протягом фінансового року. Чим вище коефіцієнт оборотності запасів, тим менший розмір коштів, пов'язаних у запасах.

Період оборотності дебіторської заборгованості (щодня):

Період оборотності дебіторську заборгованість показує, через скільки днів середньому дебітори погашають свою заборгованість підприємству.

Виробник часто змушений надавати сприятливі умови комерційного кредиту підтримки конкурентоспроможності у боротьбі оптових і роздрібних торговців.

Підприємство прагне звести до мінімуму рівень дебіторської заборгованості, заохочуючи за раннє погашення заборгованості та повідомляючи про настання терміну погашення зобов'язань.

Період оборотності кредиторської заборгованості (щодня):

Період оборотності кредиторську заборгованість показує, через скільки днів середньому підприємство оплачувало пред'явлені рахунки кредиторів.

Три розглянутих показника (коефіцієнт оборотності запасів, період оборотності дебіторської заборгованості та період оборотності кредиторської заборгованості) найбільш цінні для середньої ланки керівництва підприємством при виробленні цілей та здійсненні контролю управління. Однак їх неможливо обчислити тим, хто не працює на цьому підприємстві та не має доступу до інформації, оскільки така інформація ніде не публікується.

Через коливання рівня запасів протягом року вказану в балансі кількість запасів можна розглядати лише як приблизну оцінку реального середнього розміру запасів. В опублікованому рахунку прибутків та збитків не вказується частка продажу та закупівель, що здійснюються у кредит. Тому до будь-якої оцінки цих фінансових коефіцієнтів, зробленої аналітиками, які не працюють на підприємстві, що вивчається, потрібно підходити дуже обережно.

Висновок

Вклад автора полягає в наступному: з безлічі книг, де кожен пише по-своєму творчо, автор зумів дістати той матеріал, який дійсно допоможе розібратися та систематизувати безліч показників. Вибрана тема дослідження має велику практичну значущість, оскільки дозволяє узагальнити накопичений досвід формування коефіцієнтного методу вивчення балансу. За допомогою цих коефіцієнтів автор зміг зрозуміти залежність між оборотними активами та короткостроковою заборгованістю. Між ліквідністю та платоспроможністю є велика різниця, тому не варто плутати ці поняття. Ліквідність це співвідношення з короткостроковими зобов'язаннями, а платоспроможність із довгостроковими зобов'язаннями. Не можна забувати що та звітність, що у вільному доступі далеко ще не повністю відображає фінансове становище фірми, і все-таки багато важливі показники ззовні не розрахувати. Але загальну картину ліквідності та платоспроможності вивести можна, за балансом. В цьому випадку вийде розрахована лише частина того фінансового аналізуфірми, яка потрібна професійному аналітику або менеджеру.

Список використаної літератури

ПІДРУЧНИКИ ТА НАВЧАЛЬНІ ПОСІБНИКИ

1. Любушин Н.П., Економічний аналіз: підручник для студентів вузів, які навчаються за спеціальностями Бухгалтерський облік, аналіз та аудит! І «Фінанси та кредит» / Н.П. Любушин. - 3-тє вид., Перераб і доп. – М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2010. – 575 с. – (Серія «Золотий фонд російських підручників»).

2. Е.А. Маркар'ян, Економічний наліз господарської діяльності: навчальний посібник/Е.А. Маркар'ян, Г.П. Герасименко, С.Е. Маркар'ян. – М.: КНОРУС, 2008. – 552 с.

3. Одинцов В.А., Аналіз фінансово-господарську діяльність підприємства: навч. Допомога для поч. проф. Освіта/В.А.Одінцов. – М.: Видавничий центр «Академія», 2008. – 256 с.

4. Просвітов Г.І., Оцінка бізнесу: Завдання та рішення: Навчально-методичний посібник. – М.: Видавництво РДЛ, 2006. – 192 с.

5. Ковальов В.В., Фінансовий менеджмент: теорія та практика. - 2-ге вид., перераб. І дод. - Москва: Проспект, 2011.-1024 с.

6. Ван Хорн Дж. К., Основи управління фінансами: Пров. з англ./Гол. ред. серії Я.В. Соколів. – М.: Фінанси та статистика, 2003. – 800 с.: іл. - (Серія з бухгалтерського обліку та аудиту).

7. В.В. Ковальов, О.М. Волкова. Аналіз господарську діяльність підприємства. -М: ПБОЮЛ Гриженко Є.М., 2000. -424 с.

8. Ковальов В.В Ковальов Віт. Ст, Облік, аналіз та фінансовий менеджмент: Навчальний метод. Допомога. – К.: Фінанси та статистика, 2006. – 688 с.: іл.

9. Галицька С.В., Фінансовий менеджмент. Фінансовий аналіз. Фінанси підприємств: навчальний посібник/С.В. Галицька. – М.: Ексмо, 2008. – 652 с. - (Вища економічна освіта).

10. Чечевіцина Л.М., Аналіз фінансово-господарської діяльності: Навчальний посібник д/вузів / Л.М. Чечевіцина, І.М. Чуїв. - Вид. 3-тє, дод. І перероб. Ростов н/Д: Фенікс, 2006. – 384 с. - (Вища освіта).

НОРМАТИВНО-ПРАВОВА БАЗА

12. Федеральний закон від 26.10.2002 Т 127-ФЗ (ред. Від 29.12.2012, з ізм. Від 30.12.2012) «Про неспроможність (Банкрутство)» // Консультант Плюс. Режим доступу .

Розміщено на Allbest.ru

...

Подібні документи

Фінансовий аналіз під управлінням підприємством. Цілі та значення фінансового аналізу. Система показників, що характеризують фінансове становище підприємства. Показники оцінки майнового стану. Оцінка ліквідності та платоспроможності.

дипломна робота , доданий 11.09.2005


Розрахунок показників рентабельності. Оцінка платоспроможності, фінансової стійкості та ліквідності балансу підприємства. Вертикальний та горизонтальний аналіз. Моделі прогнозування ризику неспроможності з урахуванням зарубіжних і вітчизняних джерел.

контрольна робота , доданий 16.01.2011


Етапи та цілі реструктуризації підприємства. Основні ризики, пов'язані із проведенням реструктуризації. Динаміка ліквідності організації, коефіцієнтів ліквідності, ступеня платоспроможності, ступеня покриття зобов'язань активами, фінансового становища.

курсова робота , доданий 08.12.2009


Діагностика фінансового стану організації: горизонтальний (трендовий) та вертикальний аналіз балансу організації, оцінка його ліквідності. Коефіцієнти, що характеризують платоспроможність, фінансову стабільність, ділову активність боржника.

контрольна робота , доданий 01.12.2008


Дослідження показників, що відбивають ступінь ринкової стійкості підприємства. Показники рентабельності та ліквідності організації, методика та критерії їх оцінювання, місце та значення у процесі планування подальшої діяльності підприємства.

контрольна робота , доданий 19.12.2009


Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства: аналіз структури активів та пасивів, складу оборотного капіталу, ліквідності балансу, платоспроможності та рентабельності. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства та заходи щодо його запобігання.

курсова робота , доданий 17.04.2011


Основні ознаки фіктивного банкрутства. Аналіз фінансових показників бухгалтерської звітності, її мету. Аналіз ліквідності та показники платоспроможності. Розрахунок та аналіз показників фінансової стійкості, ділової активності, рентабельності.

контрольна робота , доданий 16.07.2010


Методи оцінки кредитоспроможності, її місце у управлінні фінансами підприємства. Заходи щодо залучення коштів. Шляхи підвищення платоспроможності. Джерела формування позикового капіталу. Визначення ліквідності та рентабельність інвестицій.

дипломна робота , доданий 13.11.2017


Розгляд профілю діяльності підприємства ТОВ "Чермет"; характеристика його фінансового стану, ліквідності, платоспроможності та організаційної структури. Методика проведення системного, ситуаційного та кореляційно-регресивного аналізу фірми.

курсова робота , доданий 19.05.2012


Напрями антикризового управління лише на рівні господарюючого суб'єкта. Аналіз фінансового становища підприємства, визначення ймовірності його банкрутства. Чинники та ознаки кризових явищ в економіці підприємства. Показники ліквідності балансу.

Вступ

Теоретичні основи ліквідності та платоспроможності підприємства

1Поняття платоспроможності, її значення та роль на підприємстві

2Поняття ліквідності, її значення та роль на підприємстві

3Управління платоспроможністю та ліквідністю

Аналіз ліквідності та платоспроможності на прикладі ТОВ «Префект буд»

1Техніко-економічна характеристика ТОВ «Префект буд»

2Аналіз ліквідності та платоспроможності ТОВ «Префект буд»

3Аналіз фінансової стійкості та фінансових результатів

1Розробка заходів щодо підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства

2Економічний ефект від запропонованих заходів

Висновок

Програми

Вступ

Фінансова робота для підприємства, передусім, спрямовано створення фінансових ресурсів у розвиток, з метою забезпечення зростання рентабельності, інвестиційної привабливості, тобто. покращення фінансового стану підприємства. Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства.

Актуальність роботи зумовлена ​​тим, що з визначення фінансового становища підприємства використовують ряд характеристик, які найповніше і точно показують стан підприємства як у внутрішній, і у зовнішньому середовищі. Ліквідність та платоспроможність відносяться до таких характеристик. Їх аналіз передбачає вивчення та оцінку забезпеченості підприємства та його структурних підрозділів власними оборотними коштами в цілому, а також за окремими підрозділами. Вивчення, аналіз та фінансове регулювання показників платоспроможності має важливе значення для підприємств.

У цілому нині, платоспроможність характеризує фінансовий стан підприємства, що дозволяє йому виконувати свої фінансові зобов'язання. Основна відмінність платоспроможності від ліквідності у тому, що показники ліквідності базуються на активах підприємства (необоротних і оборотних), тобто. ліквідність підприємства визначається наявністю тих чи інших активів, які можна протягом деякого часу реалізувати в кошти, щоб розплатитися за своїми зобов'язаннями. І залежно від часу реалізації активів у кошти визначається ступінь ліквідності.

Головна мета аналізу - оцінити здатність підприємства генерувати кошти в розмірі та в строки, необхідні для здійснення запланованих витрат та платежів. За підсумками отриманих даних визначити платоспроможність організації.

При хорошому фінансовому стані підприємство стійко платоспроможне, за поганого - періодично чи постійно неплатоспроможне.

Таким чином, основними ознаками платоспроможності є наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

У цьому неплатоспроможність розуміють як, відповідно, нездатність фірми вчасно й у необхідні обсяги задовольняти свої платіжні зобов'язання.

Метою дослідження – провести аналіз та дати оцінку платоспроможності та ліквідності підприємства ТОВ «Префект лад» та розробити заходи, спрямовані на вдосконалення цих показників.

З поставленої мети сформульовані такі задачи:

) вивчити теоретичні основи платоспроможності та ліквідності підприємства;

) проаналізувати платоспроможність і ліквідність з прикладу ТОВ «Префект строй»;

) розробити заходи щодо підвищення платоспроможності та ліквідності на підприємстві ТОВ «Префект строй» та розрахувати економічну ефективність запропонованих заходів.

Об'єкт дослідження - товариство з обмеженою відповідальністю «Префект буд», що займає будівельну сферу.

Предмет дослідження - аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства та напрями їх підвищення.

Теоретичні та практичні аспекти платоспроможності та ліквідності підприємств знайшли своє відображення у працях багатьох російських економістів. У тому числі: Г.В. Савицька, А.В. Зимовець, А.В. Бальжин, Ю.В. Васильєв, А.І. Алексєєва, П.А. Левчаєв, Н.С. Попова та ін.

Методи дослідження представлені теоретичними (аналіз літератури з проблематики дослідження) та емпіричними (кількісна та якісна обробка даних) методами.

Інформаційною основою дослідницької частини дипломної роботи стали дані фінансової звітності ТОВ «Префект лад» (бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати та пояснення до бухгалтерського балансу та звіту про фінансові результати за 2011-2013 рр.).

Структура дипломної роботи складається з трьох розділів, вступу та висновків. У вступі представлені актуальність обраної теми, об'єкт предмет дослідження, цілі та завдання дипломної роботи, а також структура роботи. У першому розділі розглянуто теоретичні основи аналізу платоспроможності та ліквідності, їх поняття та значущість на підприємстві, методи їх аналізу. У другому розділі проведено сам аналіз платоспроможності та ліквідності на прикладі будівельної фірми ТОВ «Префект строй», розглянуто характеристику підприємства та проведено аналіз фінансової стійкості та аналіз фінансових результатів підприємства. У третьому розділі запропоновано заходи щодо підвищення показників платоспроможності, а так розраховано економічний ефект від запропонованих заходів. У висновку представлені короткі висновки з трьох розділів з урахуванням виконаної роботи.

1. Теоретичні основи платоспроможності та ліквідності підприємства

1 Поняття платоспроможності, її значення та роль на підприємстві

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.

Платоспроможність підприємства – це можливість суб'єкта економічної діяльностіповністю та у строк погашати свою кредиторську заборгованість.

Платоспроможність означає наявність у підприємства фінансових коштів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, яка потребує негайного погашення.

Платоспроможність – це готовність організації погасити борги у разі одночасного пред'явлення вимог щодо платежів з боку всіх кредиторів

Основними ознаками платоспроможності підприємства є:

а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;

Платоспроможність залежить від рівня ліквідності балансу. Поняття платоспроможність та ліквідність дуже близькі. Але термін «платоспроможність» дещо ширше, оскільки він включає у собі як і скільки можливість перетворення активів на кошти, скільки здатність своєчасно і повністю виконувати свої зобов'язання, які з торгових, кредитних та інших операцій фінансового характеру.

Під ліквідністю розуміють здатність, якогось активу трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів.

Ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але при цьому мати несприятливі можливості надалі, і навпаки. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.

Платоспроможність підприємства і двох взаємозалежних чинників:

Наявність активів (майна та грошові кошти), достатніх для погашення всіх зобов'язань, що мають в організації.

Ступінь ліквідності активів, що мають, достатня для того, щоб при необхідності реалізувати їх, привести в гроші в сумі достатньої для погашення зобов'язань.

Під час аналізу першого чинника вивчають наявність в організації чистих активів (власного капіталу). Якщо організації негативні чисті активи, тобто. відсутня власний капітал, вона у принципі неспроможна розплатитися за своїми зобов'язаннями, т.к. сума зобов'язання перевищує суму всіх наявних активів. Така організація може бути платоспроможною у короткій перспективі, розраховувати за поточними боргами, але у довгостроковій перспективі велика ймовірність банкрутства.

Якщо в організації позитивні чисті активи, це ще не говорить про її хорошу платоспроможність. Також необхідно проаналізувати другий із зазначених вище факторів - це ліквідність активів (значення та роль якої розглянуто у наступному параграфі). Може скластися ситуація, коли існує невідповідність між ліквідністю активів та майбутнім терміном погашення зобов'язання. Наприклад, в організації, з одного боку, більша частка необоротних активів, які складніше реалізувати (тобто низьколіквідні активи), з іншого боку – велика частка короткострокових зобов'язань. При такому розкладі може настати момент, коли в організації не вистачить коштів на погашення поточних зобов'язань.

Для правильного висновку про динаміку та рівень платоспроможності організації необхідно взяти до уваги такі фактори, як:

характер діяльності підприємства. Наприклад, у підприємств промисловості та будівництва велика питома вага запасів та порівняно маленька питома вага коштів;

умови розрахунків із дебіторами. Надходження дебіторської заборгованості через короткі проміжки часу після купівлі товарів (робіт, послуг) призводить до невеликої частки у складі оборотних активів боргів покупців та навпаки;

стан запасів. Підприємство може мати надлишок або брак запасів порівняно з величиною, необхідною для безперебійної діяльності;

стан дебіторської заборгованості: наявність чи відсутність у її складі прострочених та безнадійних боргів.

Отже, платоспроможність одна із основних показників, характеризуючих фінансове становище підприємства, отже, її аналіз має дуже значної ролі. Він необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів.

Головною метою аналізу платоспроможності є своєчасне виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності, та знаходження способів поліпшення платоспроможності та кредитоспроможності.

При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

Вивчити взаємозв'язки між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності та дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використання з позиції покращення платоспроможності підприємства.

Прогнозувати можливі фінансові результати, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявності власних та позикових ресурсів.

Розробити конкретні заходи, спрямовані на ефективніше використання фінансових ресурсів.

Аналізом платоспроможності підприємства займаються як керівники і відповідні служби підприємства, а й його засновники, інвестори з вивчення ефективності використання ресурсів. Банки з метою оцінки умов кредитування, визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції на виконання плану надходження коштів у бюджет тощо. Відповідно до цього аналіз ділиться на внутрішній та зовнішній.

Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства, і його результати використовуються для планування, прогнозування та контролю. Його мета - встановити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримати максимум прибутку та виключити банкрутство.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується. Його мета - встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу платоспроможності та кредитоспроможності підприємства служать бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати.

Аналіз платоспроможності підприємства здійснюють шляхом порівняння наявності та надходження коштів із платежами першої необхідності. Розрізняють поточну та очікувану (перспективну) платоспроможність.

Поточна платоспроможність визначається дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо він не має простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позиками та інших розрахунків.

Очікувана (перспективна) платоспроможність визначається конкретну майбутню дату шляхом порівняння суми його платіжних коштів із терміновими (першочерговими) зобов'язаннями підприємства цієї дату.

Щоб визначити поточну платоспроможність, необхідно ліквідні кошти першої групи (А1 – абсолютно ліквідні активи) порівняти з платіжними зобов'язаннями першої групи (П1 – термінові зобов'язання до 3 місяців). Докладніше ці угруповання активів та пасивів розглянуті у параграфі 1.3. За даними балансу цей показник можна розрахувати лише один раз на місяць чи квартал. Підприємства ж роблять розрахунки із кредиторами щодня. Тому для оперативного аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю над надходженням коштів від продажу продукції, від погашення дебіторську заборгованість та іншими надходженнями коштів, і навіть контролю над виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками та іншими кредиторами складається платіжний календар.

Платіжний календар є основний оперативний фінансовий план організації чи план грошового обороту. У платіжному календарі підраховуються з одного боку готівкові та очікувані платіжні кошти, з другого боку - платіжні зобов'язання цей період (1, 5, 10, 15 днів, місяць). Оперативний платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та реалізацію продукції, про закупівлю засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та ін.

Для оцінки очікуваної (перспективної) платоспроможності розраховують такі показники ліквідності: абсолютний, проміжний та загальний. Ці показники ліквідності докладно розглянуті у параграфі 1.3

Так як (далі за текстом т.к.) платоспроможність визначає можливість підприємства своєчасно розплачуватись за короткостроковими зобов'язаннями і одночасно продовжувати безперебійну діяльність, це передбачає, що оборотні активи у формі дебіторської заборгованості та частини запасів можуть бути перетворені на кошти, достатні для погашення короткострокових боргів наявних на балансі підприємства. Позитивна різниця між вартістю ліквідних оборотних активів та величиною короткострокової заборгованості має перевищувати вартість запасів, необхідних для продовження безперебійної діяльності, тобто для забезпечення одного циклу кругообігу коштів. Формування виручки від продажу кінці циклу супроводжується формуванням нових оборотних активів у вигляді запасів дебіторську заборгованість і коштів.

2 Поняття ліквідності, її значення та роль на підприємстві

Ліквідність підприємства виступає як зовнішній прояв фінансової стійкості, сутністю якої є забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування. Велика чи менша поточна ліквідність (неліквідність) обумовлена ​​більшим чи меншим ступенем забезпеченості (незабезпеченості) оборотних активів довгостроковими джерелами.

Ліквідність – здатність активів бути швидко проданими за ціною, близькою до ринкової. Ліквідність - здатність звертатися до грошей.

Зазвичай розрізняють високоліквідні, низьколіквідні та неліквідні цінності (активи). Чим легше і швидше можна отримати за актив повну його вартість, тим ліквіднішим він є.

Ліквідність активів - здатність активів трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності активу визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів. Ліквідність активів характеризує здатність керівництва організації формувати та керувати майном та джерелами фінансування.

Ліквідність підприємства - це здатність підприємства своєчасно виконувати зобов'язання з усіх видів платежів. Чим більший ступінь можливості виконання зобов'язань по платежах, тим вище рівень ліквідності організації. Рівень ліквідності залежить від сфери діяльності, співвідношення оборотних та необоротних активів, швидкості обороту коштів, складу оборотних активів, величини та терміновості оплати поточних зобов'язань.

Цей показник використовується з метою оцінки іміджу організації, його інвестиційної привабливості. Чим вищий рівень інвестиційної привабливості, тим вищий рівень платоспроможності.

Ліквідність - це необхідна та обов'язкова умова платоспроможності. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність.

Ліквідність балансу підприємства – це рівень забезпеченості оборотних активів довгостроковими джерелами формування. Воно передбачає пошук платіжних коштів з допомогою внутрішніх джерел, тобто. реалізації активів.

Ліквідність балансу відрізняється від ліквідності активів тим, що вона визначається як величина, зворотна часу, необхідного для перетворення їх у кошти (що менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність).

На малюнку 1.1 наведено блок-схему, що відображає зв'язок між платоспроможністю, ліквідністю підприємства та ліквідністю балансу.

Малюнок 1.1 - Схема взаємозв'язку між платоспроможністю, ліквідністю підприємства та ліквідністю балансу.

На малюнку блок-схема зіставлена ​​з висотним будинком, у якому всі поверхи рівнозначні, але другий поверх неможливо звести без першого, а третій без першого і другого; якщо впаде на нижньому поверсі, то і всі інші теж впадуть. Отже, ліквідність балансу - база (фундамент) платоспроможності та ліквідності підприємства. Тобто ліквідність - це спосіб підтримки платоспроможності. Але водночас, якщо підприємство має високий стиль і є платоспроможним, йому легше отримувати свою ліквідність.

У випадку підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують поточні зобов'язання.

Аналіз ліквідності балансу необхідний вирішення таких завдань, как:

Оцінка достатності коштів на покриття зобов'язань, строки яких закінчуються у відповідні періоди;

визначення суми ліквідних коштів та перевірка їх достатності для виконання термінових зобов'язань;

Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства на основі низки показників.

Наведемо основні показники, що дозволяють оцінити ліквідність та платоспроможність підприємства:

.Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio) (коефіцієнт покриття)

де ОбА - оборотні активи, прийняті до розрахунку оцінці структури балансу - це результат другого розділу балансу форми № 1 (рядок 290) з відрахуванням рядка 230 (дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються більш як за 12 місяців після звітної дати).

КДО - короткострокові боргові зобов'язання - це результат четвертого розділу балансу (рядок 690) з відрахуванням рядків 640 (доходи майбутніх періодів) і 650 (резерви майбутніх витрат і платежів).

Коефіцієнт поточної ліквідності вимірює загальну ліквідність і показує, скільки разів короткострокові зобов'язання покриваються оборотними активами підприємства, тобто. скільки разів здатне підприємство задовольнити вимоги кредиторів, якщо оберне в готівку всі наявні на даний момент активи.

Нормальним вважається значення коефіцієнта 1.5 – 2.5, залежно від галузі економіки. Значення нижче 1 говорить про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не може стабільно оплачувати поточні рахунки. Значення понад 3 може свідчити про нераціональну структуру капіталу.

Перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж удвічі вважається теж небажаним, оскільки свідчить про нераціональне вкладення підприємством власних коштів та неефективне їх використання.

.Коефіцієнт швидкої ліквідності (Quick Ratio) визначається за такою формулою:

= (А1+А2): (П1+П2) (2)

Де А1 - абсолютно ліквідні активи (кошти, короткострокові фінансові вкладення);

Оптимальними з метою визначення кредитоспроможності потенційного позичальника більшістю комерційних банків прийнято значення зазначеного коефіцієнта в діапазоні від 0,6 до 1,0, але він може бути надзвичайно високим через невиправдане зростання дебіторської заборгованості. Дуже низький показник швидкої ліквідності свідчить про надмірну вагу запасів у балансі підприємства. Збільшення коефіцієнта у поступовій динаміці (не більше діапазонів оптимальних значень) є сприятливим чинником для фінансового стану підприємства, зменшення - несприятливим.

Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане в основному зі зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, це не може характеризувати діяльність підприємства з позитивного боку.

.Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Cash Ratio)

Найбільш ліквідними статтями оборотних коштів є грошові кошти, які має підприємство на рахунках у банку і в касі, а також у вигляді цінних паперів. Відношення коштів до короткострокових зобов'язань називається коефіцієнтом абсолютної ліквідності. Він розраховується за такою формулою:

= (А1): (П1+П2) (3)

Цей коефіцієнт показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити з допомогою наявних коштів і короткострокових фінансових вливань, швидко реалізованих у разі потреби. Оптимальними приймаються значення зазначеного коефіцієнта діапазоні від 0,2 до 0,7. Як і у випадку з коефіцієнтом швидкої ліквідності, збільшення в динаміці є сприятливим фактором для фінансового стану підприємства, зменшення – несприятливим.

4.Коефіцієнт забезпеченості власними коштамипредставлений формулою:

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує співвідношення власних та позикових оборотних коштів у підприємства та визначає ступінь забезпеченості господарської діяльності підприємства власними оборотними засобами, необхідними для його фінансової стійкості.

Нижня межа значення цього коефіцієнта дорівнює 0,1. Збільшення коефіцієнта забезпеченості власними коштами у поступовій динаміці є сприятливим чинником для фінансового стану підприємства, зменшення - несприятливим.

Слід пам'ятати, що зниження коефіцієнта забезпеченості власними коштами до значення меншого 0 свідчить про зникнення в підприємства власного оборотного капіталу. І тут оборотний капітал підприємства у повному обсязі фінансується з допомогою позикових коштів.

5.Коефіцієнт автономії

Цей коефіцієнт характеризує незалежність фінансового становища підприємства позикових коштів. Показує частку власні кошти у сумі вартості майна підприємства. Оптимальне значення - 0,5, якщо коефіцієнт більший за 0,5, то підприємство покриває всі борги за рахунок власних коштів.

.Коефіцієнт фінансової залежності (Debt ratio)

Оптимальне значення – від 0,67 до 1,0. Коефіцієнт показує частку позикових коштів у фінансуванні підприємства. Занадто велика частка позикових коштів знижує платоспроможність підприємства, підриває його фінансову стійкість і відповідно знижує довіру до нього контрагентів та зменшує ймовірність отримання кредиту.

.Коефіцієнт маневреності

Цей коефіцієнт вказує, яка частина СОС фінансується за рахунок власного капіталу. Оптимальне значення – 0,5. Зменшення показника вказує на можливе уповільнення погашення дебіторської заборгованості або посилення умов надання товарного кредиту з боку постачальників чи підрядників. Збільшення свідчить про зростаючу можливість погашати поточні зобов'язання.

.Коефіцієнт фінансового левериджу (debt-to-equity ratio) – це показник співвідношення позикового та власного капіталу організації.

Оптимальним, особливо у російській практиці, вважається рівне співвідношення зобов'язань та власного капіталу (чистих активів), тобто. коефіцієнт фінансового левериджу рівний 1. Допустимим може бути значення до 2 (у великих громадських компаній це співвідношення може бути ще більше). При великих значеннях коефіцієнта організація втрачає фінансову незалежність, та її фінансове становище стає вкрай нестійким. Таким організаціям складніше залучити додаткові позики. Найбільш поширеним значенням коефіцієнта в розвинених економіках є 1,5 (тобто 60% позикового капіталу та 40% власного).

9.Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів

Цей коефіцієнт показник групи фінансової стійкості підприємства, і показує скільки оборотного капіталу підприємства посідає внеоборотные активи. Цей показник показує структуру активів підприємства. Якщо він більше 1 означає на підприємстві домінують оборотні активи, якщо менше 1 означає на підприємстві більшу частину займають необоротні активи.

10.Індекс постійного активу

Цей коефіцієнт відбиває відношення основних засобів та необоротних активів до власних джерел, або частка основних засобів та необоротних активів у джерелах власних коштів.

КМ + КП = 1 (11)

Значення зазначених показників обов'язково мають розглядатися у поступовій динаміці, оскільки у разі можливо виявлення погіршення чи, навпаки, поліпшення платоспроможності підприємства-позичальника.

Незадовільні значення даних коефіцієнтів свідчать про критичну ситуацію на підприємстві - тимчасову або тривалу неплатоспроможність. Кредитування таких підприємств під оборот досить ризиковане, проте можливе лише за умови цільового витрачання позикових коштів та контролю над ними з боку банку.

Необхідно також оцінити низку додаткових факторів, що свідчать про низьку платоспроможність позичальника:

чинна прострочена заборгованість за кредитами банкам;

висока заборгованість з праці;

Великий розмір сумнівної дебіторської заборгованості.

Зокрема, наявність простроченої заборгованості за кредитами є негативним фактором і свідчить про явні прорахунки та зриви в діяльності позичальника, які, можливо, планується тимчасово компенсувати за допомогою кредиту, що запитується в банку.

У силу різної спеціалізації організацій, залежно від конкретних умов того чи іншого періоду їхньої діяльності, практично неможливо встановити однакові нормативні обмеження перерахованих вище коефіцієнтів для різних організацій, хоча теоретично такі нормативи існують. Кожен суб'єкт господарювання, в силу своєї галузевої приналежності, самостійно встановлює такі нормативи. .

3 Управління платоспроможністю та ліквідністю підприємства

Аналіз та діагностика фінансового стану підприємства є важливою умовою для успішного управління фінансами на підприємстві. Мета аналізу - виявити та усунути недоліки у фінансовій діяльності та знайти резерви для зміцнення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. Все це відбувається завдяки розробці стратегії та тактики розвитку підприємства, обґрунтування планів та управлінських рішень, здійснення контролю за їх виконанням, виявлення резервів підвищення ефективності виробництва та оцінки результатів діяльності підприємства та його підрозділів.

Розрізняють чотири типи фінансової стійкості:

1)Абсолютна фінансова стійкість. Надлишок джерел формування запасів та витрат. Цей тип зустрічається дуже рідко;

)Нормальна фінансова стійкість. Запаси та витрати забезпечуються сумою власних коштів;

)Нестійкий фінансовий стан. Запаси та витрати забезпечуються за рахунок власних та позикових засобів їх формування;

)Кризовий фінансовий стан. Запаси та витрати не забезпечуються джерелами формування коштів, а підприємство перебуває на межі банкрутства.

Аналіз являє собою комплексне дослідження дії зовнішніх та внутрішніх, ринкових та виробничих факторів на кількість та якість виробленої підприємством продукції, фінансові показники роботи підприємства, та вказувати можливі перспективи розвитку подальшої виробничої діяльності підприємства у вибраній галузі господарювання.

Об'єктом фінансового аналізу є бухгалтерська звітність підприємства. Аналіз даних звітності проводиться з метою своєчасного виявлення та усунення недоліків фінансової діяльності підприємства та знаходження резервів покращення його фінансового стану. Методи фінансового аналізу представлені у таблиці 1.1

Для аналізу використовуються основні коефіцієнти ліквідності, розглянуті у параграфі 1.2.

Управління ліквідністю - це діяльність підприємства щодо забезпечення такого розміщення коштів, щоб у будь-який момент була можливість розплатитися за зобов'язаннями (у короткий період перетворити активи на кошти).

Таблиця 1.1 – Методи аналізу фінансового стану підприємства.

№Методи аналізуСутність метода1Горизонтальний порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом, що дозволяє виявити тенденції зміни статей балансу або їх груп та на підставі цього обчислити базисні темпи зростання. 2Вертикальний аналіз проводиться у цілях визначення структури підсумкових фінансових показників, тобто. виявлення частки окремих статей звітності у загальному підсумковому показателей3Трендовый грунтується на порівнянні кожної позиції звітності протягом ряду років і визначення тренду, тобто. загальної тенденції та прогнозування на цій основі подальшого розвитку ситуації4Розрахунок фінансових коефіцієнтів розрахунок співвідношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності

Існує низка методів управління ліквідністю:

) загальний метод розподілу коштів, що полягає у розподілі залучених та власних коштів по каналах розміщення з єдиного фонду відповідно до потреб та інтуїції;

) метод розподілу активів (конверсії коштів), що полягає у розміщенні активів відповідно до строків пасивів (наприклад, строкові вклади до одного року спрямовуються на надання кредитів до одного року);

) метод наукового управління, який використовує апарат лінійного програмування для оптимізації розподілу коштів.

Розрізняють:

поточну ліквідність - відповідність дебіторської заборгованості та коштів дебіторської заборгованості;

розрахункову ліквідність - відповідність груп активу та пасиву за термінами їх оборотності в умовах нормального функціонування організації;

термінову ліквідність - здатність погашення зобов'язань у разі ліквідації організації.

Для оцінки ліквідності активів здійснюється угруповання статей балансу за термінами їх трансформації у кошти, що дозволяє оцінити якість коштів організації, що у обороті. Угруповання статей активу може змінюватись в залежності від конкретних економічних ситуацій. За допомогою горизонтального та вертикального методів проводиться оцінка динаміки зміни кожної групи активу та структури за ступенем ліквідності.

Угруповання активів за рівнем їх ліквідності та розташування в порядку зменшення ліквідності:

А1 - абсолютно ліквідні активи (кошти, короткострокові фінансові вкладення);

А2 - активи, що швидко реалізуються (готова продукція, товари відвантажені, дебіторська заборгованість (до 12 місяців));

А3 - активи, що повільно реалізуються (виробничі запаси, НЗП, дебіторська заборгованість (понад 12 місяців), витрати майбутніх періодів);

А4 - важкореалізовані (постійні) активи (основні кошти, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення).

Угруповання пасивів за термінами їх погашення та розташування у порядку зростання строків сплати:

П1 – термінові зобов'язання (до 3 місяців);

П2 – короткострокові зобов'язання (до 1 року);

П3 – довгострокові пасиви (понад 1 рік);

П4 - постійні пасиви (за власні кошти).

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити здійснені розрахунки груп активів та груп зобов'язань. Баланс вважається ліквідним за умови, якщо:

Четверте нерівність носить «балансуючий» характері й те водночас має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявності в організації власних оборотних средств .

У випадку, коли одна або кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестача коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Управління платоспроможністю також покликане мінімізувати ризики виробництва та забезпечити його ефективність. Воно проводиться як мінімум за двома напрямками: підвищення платоспроможності та профілактика (зниження) неплатежів. Платоспроможність підприємства можна підвищити, якщо регулярно проводити різні заходи, які усувають причини та фактори зниження платоспроможності, а також сприяють підвищенню ліквідності активів. Це зростання частки оборотних активів у складі, підвищення частки ліквідності оборотних активів, прискорення оборотності активів.

Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують такі показники ліквідності: абсолютний, проміжний та загальний.

Абсолютний показник ліквідності визначається ставленням ліквідних коштів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства (V розділ балансу). Його значення визнається достатнім, якщо він вищий за 0,25 - 0,30. Якщо підприємство зараз може на 25-30% погасити всі свої борги, його платоспроможність вважається нормальною.

Відношення ліквідних коштів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства є проміжним коефіцієнтом ліквідності. Задовольняє зазвичай співвідношення 1:1. Однак вона може виявитися недостатньою, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частину якої важко стягнути. У таких випадках потрібне співвідношення 1,5:1.

Загальний коефіцієнт ліквідності розраховується ставленням усієї суми поточних активів до загальної суми короткострокових зобов'язань. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 15-20.

Підприємство має регулювати наявність ліквідних коштів у межах оптимальної потреби у них, яка для кожного конкретного підприємства залежить від наступних факторів:

розмір підприємства та обсягу його діяльності (що більший обсяг виробництва та реалізації, тим більші запаси товарно-матеріальних цінностей);

галузі промисловості та виробництва (попит на продукцію та швидкість надходження від її реалізації);

тривалість виробничого циклу (величини незавершеного виробництва);

часу, який буде необхідний відновлення запасів матеріалів (тривалості їх обороту);

сезонності роботи підприємства;

загальної економічної кон'юнктури.

Якщо співвідношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче, ніж 1:1, можна говорити, що це підприємство неспроможна оплатити свої рахунки. Співвідношення 1:1 передбачає рівність поточних активів та короткострокових зобов'язань. Зважаючи на різний ступінь ліквідності активів, можна з упевненістю припустити, що не всі активи будуть реалізовані терміново, а, отже, і в цій ситуації виникає загроза фінансовій стабільності підприємства. Якщо значення коефіцієнта поточної ліквідності значно перевищує співвідношення 1:1, можна дійти невтішного висновку у тому, що це підприємство має значним обсягом вільних ресурсів, формованих з допомогою власних джерел.

З боку кредиторів підприємства, подібний варіант формування оборотних коштів є найкращим. У той самий час, з погляду менеджера, значне накопичення запасів для підприємства, відволікання коштів у дебіторську заборгованість то, можливо пов'язані з невмілим управлінням активами підприємства.

Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства за різного ступеня обліку ліквідних коштів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, наприклад, для постачальників сировини та матеріалів найбільш цікавим є коефіцієнт абсолютної ліквідності (далі за текстом Ка.л.). Банк, який кредитує це підприємство, більше уваги приділяє проміжному коефіцієнту ліквідності (далі за текстом Кп.л.). Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності (далі за текстом Кт.л.).

Слід зазначити, що багатьох підприємств характерне поєднання низьких коефіцієнтів проміжної ліквідності з високим коефіцієнтом загального покриття. Це з тим, що підприємства мають зайві запаси сировини, матеріалів, комплектуючих, готової продукції, нерідко невиправдано велике незавершене виробництво.

Необгрунтованість цих витрат веде зрештою до нестачі коштів. Звідси, навіть за високому коефіцієнті загального покриття, необхідно виявити стан і динаміку його складових, особливо у тих статтях, які входять у третю групу активів балансу.

За наявності у підприємства низького коефіцієнта проміжної ліквідності та високого коефіцієнта загального покриття, погіршення названих показників оборотності свідчить про погіршення платоспроможності цього підприємства. Щоб більш об'єктивно оцінити платоспроможність підприємства при виявленні в нього погіршення, слід роздільно розібратися в причинах затримок споживачами оплати продукції та послуг, накопичення зайвих запасів готової продукції, сировини, матеріалів тощо.

Ці причини можуть бути зовнішніми, які більш-менш не залежать від аналізованого підприємства, а можуть бути і внутрішніми. Але, передусім, необхідно обчислити названі вище коефіцієнти ліквідності, визначити відхилення у тому рівні розмір впливу них різних чинників.

2. Аналітичні аспекти ліквідності та платоспроможності на прикладі ТОВ «Префект буд»

1 Техніко-економічна характеристика ТОВ «Префект буд»

Повне найменування суспільства: «Товариство з обмеженою відповідальністю Префект строй». Скорочене найменування ТОВ «Префект буд». Суспільство є повноправним суб'єктом господарської діяльності та цивільного права, визнається юридичною особою, має у власності відокремлене майно та відповідає їм за своїми зобов'язаннями. Суспільство має самостійний баланс, має повну господарську самостійність у питаннях визначення форми управління, прийняття господарських рішень, збуту, встановлення цін, оплати праці, розподілу чистого прибутку. Суспільство має круглу печатку зі своїми повним фірмовим найменуванням.

ТОВ «Префект строй» є комерційною організацією і переслідує отримання прибутку як основну мету своєї діяльності.

Товариство з обмеженою відповідальністю «Префект буд» зареєстроване 09 серпня 2007 року.

А 27 липня 2007 року було затверджено статут товариства з обмеженою відповідальністю «Префект лад».

В даний час ТОВ "Префект-буд" містить 1 офіс в Автозаводському районі.

Будівництво та реконструкція будівель та споруд - один із напрямків діяльності компанії «Префект строй». Будівельна компанія «Префект буд» здійснює такі види діяльності:

розбирання та знесення будівель, виробництво земляних робіт

виконання загальнобудівельних робіт;

виконання електромонтажних робіт;

будову покриттів будівель та споруд;

будову покриттів підлог та облицювання стін;

виробництво столярних та теслярських робіт;

монтаж інженерного обладнання;

виробництво малярських та скляних робіт;

діяльність агентів з оптової торгівлі лісоматеріалами та будівельними матеріалами;

гуртова торгівля харчовими продуктами;

оптова торгівля непродовольчими споживчими товарами;

Організаційна структура організації представлена ​​схемою у додатку Р.

За статутом організації обов'язки генерального директора входит:

Відкривати рахунки в банках і розпоряджатися майном та коштами організації, включаючи кошти на рахунках у банках;

Приймати рішення та видавати накази з оперативних питань внутрішньої діяльності організації;

Укладати договори та інші угоди у процесі нормальної господарську діяльність організації;

Приймати та звільняти працівників відповідно до штатного розкладу;

Реквізити та економічні показники підприємства представлені у додатку Д.

p align="justify"> Основним економічним показником діяльності підприємства є виручка від наданих послуг, витрати, включені в собівартість реалізованих послуг, фінансовий результат діяльності підприємства, рентабельність послуг, що надаються фірмою.

Зміни до складу та структури, вивчення динаміки активів за останні 3 звітні періоди представлені в таблиці 2.1

Таблиця 2.1 - Склад, структура та динаміка активів ТОВ «Префект-буд»

Кошти підприємства201120122013Змінатис. руб. Частка, % тис. руб. Частка, % тис. руб.частка, % 2012/2011 тис. руб.2012/2011, частка, %2013/2012 тис. руб.2013/2012 частка, % Необоротні активи 88189499,88197799,82490,3830,1Разом81669100,081913100,082000100,02440,2870,1

За результатами таблиці можна дійти невтішного висновку у тому, що основну частину активів підприємства становлять оборотні активи (99,8%), і це частка змінювалася протягом останніх 3х звітних періодів. З кожним роком спостерігається збільшення оборотних активів підприємства. Необоротні активи ж становлять лише 0,02% від загальних активів підприємства.

У 2012 році обсяг необоротних активів склав 19 тис. руб., що на 26,3% менше за аналогічну величину попереднього періоду. Але до 2013 року спостерігається підвищення цього показника на 17,4% і становить 23 тис. руб.

Загальна валюта балансу має позитивну тенденцію. У 2012 році вона склала 81913 тис. руб., Що на 0,3% більше за аналогічну величину в 2011 році. А в 2013 році ця сума склала 82000 тис. руб., Що на 0,2% більше за показник 2012 р.

На малюнку 2.1 наочно зображено структуру активів ТОВ «Префект лад» за 2011-2013 роки.

Малюнок 2.1 - Структура активів ТОВ «Префект буд»

Розглянемо окремо частку складових активів. У таблиці 2.2 та 2.3 представлені аналіз структури необоротних та оборотних активів відповідно.

Таблиця 2.2 - Структура необоротних активів ТОВ «Префект буд» за 2011-2013 рр.

Кошти підприємства201120122013Змінатис. руб. частка, % тис. руб. частка, % тис. руб. частка, % 2012 / 2011 тис. руб. 2012 / 2011, частка, % 2013 / 2012 тис. руб. ---110--Відкладені податкові активи1354,21910023100631,5417,4

З таблиці видно, що необоротні активи підприємства складають відстрочені податкові активи. У 2012 році ця сума склала 19 тис. руб., що на 31,5% вище за показник попереднього року.

У 2013 році цей показник збільшився ще на 17,4% і становив 23 тис. руб. У 2011 році підприємство володіло основними коштами на суму 11 тис. руб., До 2012 року воно ліквідувало основні засоби і надалі не планує їх використовувати як активи.

Наочна динаміка та структура необоротних активів представлена ​​діаграмою на малюнку 2.2

Малюнок 2.2 - Склад, структура та динаміка необоротних активів ТОВ «Префект лад»

Наразі розглянемо структуру оборотних активів підприємства.

Таблиця 2.3 – Структура оборотних активів ТОВ «Префект буд» за 2011-2013 рр.

Кошти підприємства201120122013Змінатис. руб. Частка, % тис. руб. Частка, % тис. руб.доля, %2012/ 2011 тыс. руб.2012/ 2011, доля, %2013/ 2012 тыс. руб.2013/ 2012 доля, %Оборотные активы в том числе8164510081894100819771002490,3830,1Дебиторская задолженность8134299,68174799,88194699,94050,51990 ,2 Грошові кошти1070,15340,0430,003-73-214,7-31-1033,3Інші оборотні активи1960,251120,16280,097-84-75-84-300

Особливу увагу необхідно приділяти зміні складу та динаміки оборотних активів як найбільш мобільної частини капіталу. Від стану оборотних активів значною мірою залежить фінансове становище всього підприємства.

Аналізуючи таблицю 2.3, можна дійти невтішного висновку у тому, що у структурі оборотних активів ТОВ «Префект-строй» основну частину становить такий показник, як дебіторська заборгованість. У 2011 році ця частка склала 99,6% всього обсягу оборотних активів. Щороку спостерігається підвищення цього показника. У 2012 р. цей показник підвищився на 0,5% і становив 81747 тис. руб. До 2013 цей показник підвищився ще на 0,2% і склавши 81946 тис. руб., Зайняв 99,9% від усього обсягу оборотних коштів.

Такий показник, як кошти та грошові еквівалентитакож змінювався протягом аналізованого періоду. Якщо в 2011 році він становив 0,15% від загального обсягу оборотних коштів і дорівнював 107 тис. руб., то до 2012 року стався спад цього показника на 214,7%. У 2013 році цей показник знизився ще більше і становив лише 0,003% (3 тис. руб.) Про суму оборотних коштів.

Інші оборотні активи також мали тенденцію до зниження. У 2012 р. вони склали 112 тис. руб., що на 75% менше за показник попереднього року. До 2013 року ця величина знизилася ще 300% і становить 28 тыс.руб.

На малюнку 2.3 відображається наочна динаміка та структура оборотних активів.

Малюнок 2.3 - Склад, структура та динаміка оборотних активів ТОВ «Префект буд»

Розглянувши динаміку та структуру всіх показників активів підприємства можна зробити такі висновки.

Структура оборотних засобів підприємства відповідає принципам нормального функціонування підприємства, оскільки основну частку оборотних засобів становить дебіторська заборгованість (99,9%). Для нормальної фінансово-господарську діяльність виробничого підприємства доцільно вважати таке співвідношення у структурі оборотних активів: 50% - МПЗ, 25% - дебіторська заборгованість, 25% - кошти та короткострокові фінансові вкладення. Тому структуру ТОВ «Префект строй» можна визнати незадовільною, оскільки занадто мала матеріальна база, крім того, має місце збільшення дебіторської заборгованості на тлі низької питомої ваги найбільш мобільної частини оборотних активів (частка коштів на кінець 2013 року менше 1%), що говорить про втрати платоспроможності підприємства.

Розглянемо структуру пасивів підприємства (таблиця 2.4)

Таблиця 2.4 - Аналіз структури та динаміки джерел капіталу ТОВ «Префект лад» за 2011-2013 рр.

Джерела капіталу201120122013Змінатис. руб. Частка, % тис. руб. Частка, % тис. руб. частка, % 2012 / 2011 тис. руб. 2012 / 2011, частка, % 2013 / 2012 тис. руб. 2-19-18,45048,5Разом81669100,081913100,082000100,02440,3870,1

На малюнку 2.4 наочно відображено структуру джерел капіталу.

Малюнок 2.4 - Склад, структура та динаміка капіталу ТОВ «Префект буд»

З таблиці 2.4 і рисунка 4, можна дійти невтішного висновку у тому, що у ТОВ «Префект строй» основний питому вагу у джерелах формування активів протягом усього аналізованого періоду становить власний капітал (99,8%). Висока частка власного капіталу свідчить про стійкий фінансовий стан підприємства та хороші потенційні можливості отримання кредитів та позик. Одна занадто велика частка власних коштів у загальній сумі капіталу насторожує, оскільки це може означати про небажання або невміння керівництва підприємства використовувати позикові кошти. Це обмежує можливості розширення господарської діяльності, веде до уповільнення оборотності капіталу та, зрештою, до падіння його рентабельності.

Таким чином, за результатами проведеного аналізу можна дійти невтішного висновку про стабільне становище ТОВ «Префект строй». Компанія тримає на рахунках мінімально необхідну суму коштів, потрібних для поточної оперативної діяльності. Ця сума - страховий запас, необхідний покриття короткочасної незбалансованості грошових потоків.

2 Аналіз ліквідності та платоспроможності ТОВ «Префект-буд»

Одним із основних показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, є платоспроможність. Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідності активів підприємства.

Аналіз ліквідності організації - це процес, що складається із двох послідовних етапів. Перший етап полягає у порівнянні коштів за активом та пасивом. Активи групуються за рівнем їх ліквідності та розташовуються в порядку зменшення ліквідності. Пасиви ж у свою чергу, групуються за термінами їх погашення та розташовуються у порядку зростання їх термінів. Зіставлення цих угруповань дозволить нам визначити наближений характер ліквідності підприємства. Для більш точного визначення ліквідності підприємства потрібно перейти до другого етапу аналізу. Він включає розрахунок фінансових коефіцієнтів ліквідності, який проводиться шляхом поетапного зіставлення окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних балансу і проводиться зіставлення з нормативним значенням відповідного показника. На заключному етапі проводиться розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності.

На основі даних бухгалтерського балансу нашого підприємства складемо угруповання за активами та пасивами.

Найбільш ліквідні активи А1:

А1 = «Кошти та грошові еквіваленти» + «Фінансові вкладення»

А1 2011 року = 107 + 0 = 107 тис. руб.

А1 2012 року = 34 + 0 = 34 тис. руб.

А1 2013 року = 3 + 0 = 3 тис. руб.

Швидкореалізовані активи А2:

А2 = "Дебіторська заборгованість" + "Інші оборотні активи"

А2 2011 = 81342 +196 = 81538 тис. руб.

А2 2012 = 81747 +112 = 81859 тис. руб.

А2 2013 = 81 946 + 28 = 81 974 тис. руб.

Повільно реалізовані активи А3:

А3 = "Запаси" + "Податок на додану вартість" + "Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати")

А3 2011 року = 0 + 0 + 0 = 0 тис. руб.

А3 2012 = 0 + 0 + 0 = 0 тис. руб.

А3 2013 = 0 + 0 + 0 = 0 тис. руб.

Важкореалізовані активи А4:

А4 = Разом за розділом I

А4 2011 року = 24 тис. руб.

А4 2012 року = 19 тис. руб.

А4 2013 року = 23 тис. руб.

Найбільш термінові пасиви П1:

П1 = "Кредиторська заборгованість"

П1 2011 року = 58 тис. руб.

П1 2012 року = 6 тис. руб.

П1 2013 року = 39 тис. руб.

Короткострокові пасиви П2:

П2 = «позикові кошти»

П2 2011 року = 0 тис. руб.

П2 2012 року = 0 тис. руб.

П2 2013 року = 0 тис. руб.

Довгострокові пасиви П3:

П3 = Підсумок у розділі IV

П3 2011 року = 0 тис. руб.

П3 2012 року = 0 тис. руб.

П3 2013 року = 0 тис. руб.

Постійні пасиви П4:

П4 = Разом за розділом III + «Доходи майбутніх періодів» + «Оціночні зобов'язання»

П4 2011 = 81547 +0 + 64 = 81611 тис. руб.

П4 2012 = 81810 +0 + 96 = 81906 тис. руб.

П42013 = 81847 +0 + 114 = 81961 тис. руб.

Це угруповання активів і пасивів зіставляється у абсолютному вираженні. Баланс вважається ліквідним за умови наступних співвідношень груп активів та пасивів:

А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

При цьому якщо виконано три наступні умови:

А1> П1; А2> П2; А3 > П3, то обов'язково виконується і остання нерівність А4? П4.

Порівняємо дані нашого підприємства:

ü 107> 58 - відповідає;

ü 81538 > 0 – відповідає;

ü 0 = 0 – відповідає;

ü 24 < 81611 - соответствует.

ü 34> 6 - відповідає;

ü 81859> 0 - відповідає;

ü 0 = 0 – відповідає;

ü 19 < 81906 - соответствует/

ü 3 < 39 - не соответствует;

ü 81974> 0 - відповідає;

ü 0 = 0 – відповідає;

ü 23< 81961 - соответствует.

Виконання перших трьох нерівностей у системі тягне за собою виконання і четвертої нерівності, тому суттєвим є зіставлення перших трьох груп за активом і пасивом. Четверте нерівність носить балансуючий характері і водночас має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність в підприємства власних оборотних коштів .

Виходячи із зроблених розрахунків можна зробити висновок про те, що у 2011 та 2012 роках підприємство було абсолютно ліквідним.

У 2013 році внаслідок зниження статті «Кошти та грошові еквіваленти» до 3 тис. руб. (При тому, що кредиторська заборгованість становила 39 тис. руб.) Нерівність А1? П1 не виконалося, а це означає, що в 2013 році баланс не є абсолютно ліквідним. Однак у разі брак коштів компенсується їх наявністю у другій групі, проте, слід зазначити, що компенсація має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити ліквідніші.

При подальшому аналізі визначається абсолютна величина платіжних надлишків чи недоліків за групами коштів (таблиця 2.5 та таблиця 2.6).

Таблиця 2.5 - Розрахунок платіжного надлишку або недоліку за результатами оцінки ліквідності балансу ТОВ «Префект буд» за 2012 р.

Актив На початок періоду, тис. руб. На кінець періоду, тис. руб. Пасив На початок періоду, тис. руб. На кінець періоду, тис. руб. кінець періоду1. Найбільш ліквідні активи107341. Найбільш термінові зобов'язання58649282. Швидко реалізовані активи81 53881 8592. Короткострокові зобов'язання0081 53881 8593. Повільно реалізовані активи003. Довгострокові зобов'язання00004. Важко реалізовані активи24194. Постійні пасиви81 61181 906-81 587-81 887БАЛАНС81 66881 912БАЛАНС81 6981 91200

Виконані розрахунки абсолютних величин за платіжним надлишком або недоліком показують, що у 2011 та 2012 роках. найбільш ліквідні активи повністю покривали найбільш термінові зобов'язання, у 2013 р. – 7,7% зобов'язань (3/39*100).

Для оцінки зміни ступеня платоспроможності та ліквідності ТОВ «Префект буд» необхідно порівняти показники балансового звіту з різних груп активу та зобов'язань.

Оскільки в процесі аналізу вивчається поточна та перспективна платоспроможність, поточна платоспроможність за аналізований період може бути визначена шляхом зіставлення найбільш ліквідних коштів та активів, що швидко реалізуються, з найбільш терміновими і короткостроковими зобов'язаннями.

Таблиця 2.6 - Розрахунок платіжного надлишку або недоліку за результатами оцінки ліквідності балансу ТОВ «Префект буд» за 2013 р.

Актив На початок періоду, тис. руб. На кінець періоду, тис. руб. Пасив На початок періоду, тис. руб. На кінець періоду, тис. руб. кінець періоду1. Найбільш ліквідні активи3431. Найбільш термінові зобов'язання63928-362. Швидко реалізовані активи81 85981 9742. Короткострокові зобов'язання0081859819743. Повільно реалізовані активи003. Довгострокові зобов'язання00004. Важко реалізовані активи19234. Постійні пасиви81 90681 961-81 887-81 938БАЛАНС81 91282000БАЛАНС81 9128200000

Поточна платоспроможність вважається нормальною, якщо дотримується ця умова:

А1+А2 П1+П2.

2011 рік: 107 + 81 538 58 + 0

645 58

рік: 34 + 81 859 6 + 0

893 6

рік: 3 + 81 974 39 + 0

977 39

На весь аналізований період організація платоспроможна, дотримується умова всіх нерівностей.

Порівняння активів, що повільно реалізуються, з довгостроковими і середньостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність.

Перспективна платоспроможність характеризується умовою:

А3 П3

Порівняння активів, що повільно реалізуються, з довгостроковими зобов'язаннями показало, що перспективна платоспроможність задовільна у всіх аналізованих періодах. Ми бачимо, що у підприємства відсутні активи, що повільно реалізуються. Довгострокових зобов'язань підприємство також не має. Тому немає потреби їх покривати.

Перейдемо до другого етапу аналізу ліквідності – розрахунок фінансових коефіцієнтів.

Для початку розрахуємо три традиційні відносні показники:

.Коефіцієнт абсолютної ліквідності (КАЛ) )

КАЛ = А1/П1

рік: КАЛ = 107 / 58 = 1,84

рік: КАЛ = 34 / 6 = 5,6

рік: КАЛ = 3 / 39 = 0,07

За коефіцієнтом абсолютної ліквідності ми бачимо, що у 2011 та 2012 роках. організація може повністю покрити свої зобов'язання. У 2013 році лише 0,07% своїх зобов'язань. З таблиці 2.7 бачимо, що це сталося внаслідок істотного зниження найбільш ліквідних активів. Отримані значення коефіцієнта вказують на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість обігу найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків постачальниками. Чим вище цей коефіцієнт, тим надійніший позичальник. Нормальне обмеження цього показника КАЛ > 0,2 - 0,5.

Значення цього коефіцієнта цікаве для постачальників.

.Коефіцієнт критичної ліквідності (ККЛ )

До КЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2)

рік: До КЛ = (107+ 81 538) / (58 + 0) = 1 407,6

рік: До КЛ = (34 + 81 859) / (6 + 0) = 13 648,8

рік: До КЛ = (3 + 81 974) / (39 + 0) = 2 101,9

Нормальне обмеження прийнято До КЛ > 1. У всіх аналізованих періодах значення цього коефіцієнта відповідає нормі. Це свідчить, що це короткострокові зобов'язання може бути покриті без реалізації матеріальних запасів. Таке значення коефіцієнта визначається високим рівнем показника дебіторську заборгованість.

Значення цього коефіцієнта буде цікавити банк, що кредитує організацію.

.Коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ ) - коефіцієнт покриття

До ТЛ = (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)

рік: До ТЛ = (107+ 81 538 + 0) / (58 + 0 + 0) = 1 407,6

рік: До ТЛ = (34 + 81 859 + 0) / (6 + 0 + 0) = 13 648,8

рік: До ТЛ = (3 + 81 974 + 0) / (39 + 0 + 0) = 2 101,9

Нормальне обмеження для цього коефіцієнта КТЛ 2.

Протягом аналізованого періоду значення коефіцієнта відповідає нормі і навіть значно перевищує її. Це характеризує платіжні можливості підприємства як задовільні.

Більшою мірою за коефіцієнтом поточної ліквідності оцінюють фінансову стійкість покупці та власники акцій організації

Динаміка коефіцієнтів ліквідності за 2011–2013 роки. наочно представлена ​​у вигляді таблиці 2.7

Таблиця 2.7 – Основні коефіцієнти ліквідності ТОВ «Префект буд» за 2011-2013 рр.

Коефіцієнт ліквідностіЗначення2011 р.2012 р.2013 р.Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (%) 1 407,613 648,82 101,9 Критичний коефіцієнт ліквідності (%) 1 407,613 608,4 60,07

Як видно з таблиці 2.7, підприємство має достатні кошти для погашення своїх зобов'язань. Лише у 2013 році коефіцієнт абсолютної ліквідності знизився нижче за норму і склав 0,07. На це вплинуло суттєве зниження статті балансу «Кошти та грошові еквіваленти», тобто зниження найбільш ліквідних коштів підприємства. Але загалом фінансове становище підприємства вважатимуться досить позитивним.

Тепер розрахуємо інші коефіцієнти, що також відображають платоспроможність підприємства.

.Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

Власні оборотні кошти (СОС) = Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання

СОС за 2011 рік = 81645 - 122 = 81523

СОС за 2012 рік = 81894 - 103 = 81791

СОС за 2013 рік = 81977 - 152 = 81825

Розрахуємо коефіцієнт КОСС :

рік: 81523 / 81645 = 0,9

2012 рік: 81791 / 81894 = 0,9

рік: 81825 / 81977 = 0,9

Нижня межа даного коефіцієнта має бути 0,1. У нашому випадку, за весь аналізований період коефіцієнт залишався незмінним і дорівнював 0,9. Це є сприятливим чинником фінансового стану підприємства.

.Коефіцієнт автономії

рік: 81547 / 81669 = 0,9

рік: 81810 / 81912 = 0,9

рік: 81847 / 82000 = 0,9

Оптимальне значення - 0,5, якщо коефіцієнт більший за 0,5, то підприємство покриває всі борги за рахунок власних коштів. На підприємстві цей коефіцієнт незмінно залишався лише на рівні 0,9, що характеризує незалежність фінансового становища підприємства від позикових коштів.

.Коефіцієнт фінансової залежності (протилежність коефіцієнту автономії).

рік: 81669 / 81547 = 1,001

рік: 81912 / 81810 = 1,001

рік: 82000 / 81847 = 1,001

Оптимальне значення – від 0,67 до 1,0. Значення цього коефіцієнта на ТОВ «Префект строй» протягом аналізованого періоду змінювався і становив 1,001. Коефіцієнт вищий за норму, але відхилення настільки незначне, що можна стверджувати про надійність підприємства як платника.

.Коефіцієнт маневреності

рік: 81523 / 81547 = 0,999706

рік: 81791 / 81810 = 0,999767

рік: 81825 / 81847 = 0,999719

Оптимальне значення даного коефіцієнта – 0,5. Значення коефіцієнта нашому підприємстві протягом аналізованого періоду мало змінюється і становить 0,9. Це свідчить про можливість підприємства погашати свої поточні зобов'язання.

.Коефіцієнт фінансового левериджу

рік: 122 / 81 547 = 0,00149

рік: 103 / 81810 = 0,00125

рік: 152 / 81 847 = 0,00185

Оптимальне значення - 1. У разі коефіцієнт істотно нижче норми і мало змінюється протягом останніх трьох звітних періодів. Це говорить про втрачену можливість використовувати такий фінансовий важіль як підвищення рентабельності власного капіталу за рахунок залучення у діяльність позикових коштів.

.Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів.

рік: 81645 / 24 = 3401,8

рік: 81894 / 19 = 4310,2

рік: 81 977 / 23 = 3 564,2

У разі спостерігається висока частка оборотних активів, що дуже позитивно характеризує підприємство. Чим вище частка оборотних активів (і, відповідно, нижча частка необоротних), тим більше організація може залучати короткострокового фінансування (короткострокових кредитів та позик, відстрочок платежу постачальникам тощо) без шкоди для своєї фінансової стійкості.

.Індекс незмінного активу.

рік: 24 / 81 547 = 0,000294

рік: 19 / 81 810 = 0,000233

рік: 23 / 81 847 = 0,000281

Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами та позиками, то додавання коефіцієнта маневреності власних коштів та індексу постійного активу завжди дасть одиницю:

До М+К П = 1

Справді, 2011: 0,999706 + 0,000294 = 1

рік: 0,999767 + 0,000233 = 1

рік: 0,999719 + 0,000281 = 1

Зниження чи збільшення індексу постійного активу відбивається на показниках виручки від продажу та рентабельності.

У разі питання краще вирішується показником рентабельності (R).

П/S*100, %. (12)

де П - прибуток від продажу; - виручка від продажу.

рік: (- 201/1 521 717) * 100% = - 0,013

рік: (217/1033976) * 100% = 0,21

рік: (- 1262/650 491) * 100% = - 0,19

Ми спостерігаємо, що показники рентабельності за 2011 та 2013 роки. негативні, тобто. собівартість та витрати перевищили виручку від продажів.

Порівняно з індексом постійного активу, рентабельність змінюється прямо протилежно. Наприклад, 2012 року індекс постійного активу знизився порівняно з 2011 р., а показник рентабельності підвищився. У 2013 році спостерігається зворотне, внаслідок підвищення індексу постійного активу знижується показник рентабельності.

Для досліджуваної організації аналіз фінансових коефіцієнтів свідчить про платоспроможність підприємства, і навіть про незалежність підприємства від позикових коштів, що позитивно характеризує фінансовий стан підприємства.

3 Аналіз фінансової стійкості та фінансових та результатів ТОВ «Префект буд»

Аналіз фінансової стійкості починається з перевірки забезпеченості запасів та витрат джерелами формування. Таким чином, фінансову стійкість підприємства визначає, насамперед, співвідношення вартості матеріальних оборотних засобів та величин власних та позикових джерел їх формування.

У параграфі 1.3 було виділено та описано 4 типи фінансової стійкості:

абсолютна стійкість;

нормальна стійкість;

нестійкий фінансовий стан;

кризовий фінансове становище.

Проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства з урахуванням даних балансу. (Додаток Е)

При визначенні типу фінансової стійкості застосовуються такі нерівності:

А? Про - абсолютна стійкість;

Норм? О – нормальна фінансова стійкість;

Н? Про - нестійкий фінансовий стан;

Н< О - кризисное финансовое состояние.

Відповідно до даним нерівностями можна дійти невтішного висновку у тому, що ТОВ «Префект лад протягом аналізованого періоду має нестійкий фінансовий стан, тобто. його запаси та витрати забезпечуються за рахунок власних та позикових засобів їх формування.

Також для характеристики фінансової стійкості використовуються деякі коефіцієнти, які були розглянуті в попередньому параграфі. Наприклад, коефіцієнт забезпеченості власними коштами. Значення коефіцієнта за 2011-2013 роки. залишався незмінним і становив 0,9, що дуже позитивно характеризує фінансове становище підприємства. Коефіцієнт автономії протягом аналізованого періоду також змінювався і становив 0,9, що характеризує незалежність фінансового становища підприємства від позикових коштів. Коефіцієнт маневреності за 2011-2013 роки. також не змінювався і дорівнював 0,9, що свідчить про можливість підприємства погашати свої поточні зобов'язання.

Проробивши докладний аналіз платоспроможності, бачимо, що у ТОВ «Префект строй» є кошти, які покривають його короткострокові зобов'язання. Але слід також враховувати, запаси та витрати підприємства забезпечуються в основному власними та позиковими коштами, що з одного боку характеризує нестійкий фінансовий стан підприємства, але якщо враховувати, що більшість витрат забезпечується власними коштами, підприємство можна вважати фінансово стійким.

Розрахуємо показники рентабельності.

Рентабельність валового прибутку = Валовий прибуток / Сумарна виручка

рік: 3182 / 1521717 = 0,0021

рік: 2975 / 1033976 = 0,0028

рік: 1695 / 650491 = 0,0026

Рентабельність оборотних активів = чистий прибуток/оборотні кошти

рік: - 9189 / 81645 = - 0,112

рік: 264 / 81 894 = 0,0032

рік: 37 / 81977 = 0,0004

Чиста рентабельність капіталу = чистий прибуток / результат балансу

рік: - 9189 / 81669 = - 0,112

рік: 264 / 81 912 = 0,0032

рік: 37 / 82 000 = 0,0004

Чиста рентабельність власного капіталу = чистий прибуток/власний капітал

рік: - 9189 / 81547 = - 0,112

рік: 264 / 81 810 = 0,0032

рік: 37 / 81 847 = 0,0004

Рентабельність основної діяльності = прибуток від продукції / витрати на виробництво продукції

рік: - 201 / 1518535 = - 0,0001

рік: 217 / 1031001 = 0,0002

рік: -1262 / 648796 = - 0,0019

Виходячи із значень показника, ми бачимо, що підприємство є низькорентабельним, що говорить про неефективність господарсько-фінансових операцій.

Рентабельність необоротних активів = прибуток від реалізації / величина необоротних активів

рік: - 201/24 = - 8,3

рік: 217 / 19 = 11,4

рік: - 1262 / 23 = - 54,8

На нашому підприємстві у 2011 та 2013 pp. показник рентабельності мав негативне значення, що говорить про неефективну діяльність підприємства.

Чистий прибуток на карбованець обсягу реалізації = чистий прибуток/виручка від реалізації

рік: - 9189 / 1521717 = - 0,006

рік: 264/1033976 = 0,00025

рік: 37 / 650 491 = 0,00005

Прибуток від продукції на карбованець обсягу реалізації = прибуток за реалізації / прибуток від реалізації

рік: - 201 / 1521717 = - 0,00013

рік: 217 / 1033976 = 0,0002

рік: - 1262 / 650491 = - 0,0019

Балансова прибуток на карбованець обсягу реалізації = балансова прибуток / прибуток від реалізації

рік: (-201 +17 361) / 1521717 = 0,0112

2012 рік: (217 + 201) / 1033976 = 0,0004

2013 рік: (-1262 + 1397) / 650491 = 0,0002

Підрахувавши значення показників рентабельності можна дійти невтішного висновку про неефективної фінансово-господарську діяльність підприємства.

Таблиця 2.8 - Аналіз звіту про прибутки та збитки ТОВ «Префект буд»

Показники Значення, руб. % - 383 485 -37,1% Собівартість продажів 1 518 5351 031 001648 796 - 487 234 - 32,1% - 382 205 -37,1% Управлінські витрати 3 6832 7522 5 %Прибуток (збиток) від продажів(201)217(1 262)+ 418 207,9%- 1 479 - 681,5%Прибуток (збиток) до оподаткування(11 486)33046+ 11 816 102,8%- 2 86,1% Чистий прибуток (збиток) (9189) 26437 + 9453 102,8% - 227 -85,9%

Наочно ці показники представлені малюнки 2.5 і 2.6.

Рисунок 2.5 – Динаміка показників виручки та собівартості ТОВ «Префект строй» за 2011-2013 рр.

Рисунок 2.6 – Динаміка показника чистого прибутку (збитку) ТОВ «Префект буд» за 2011-2013 рр.

По таблиці 2.5 та малюнкам 2.5 та 2.6 очевидно, що на підприємстві знижується виручка від продажу. У 2012 році виручка склала 1033976 тис. руб., Що на 32% менше аналогічної величини попереднього року. До 2013 року ця сума зменшилася ще на 37,1% і становила 650 491 тис. руб.

Показник собівартості зменшується відповідно до виручки. У 2012 р. порівняно з 2011 р. цей показник зменшився на 32,1%. А в 2013 році ще на 37,1% і склав 648 796 тис. руб.

Показник чистого прибутку зазнав суттєвих змін у період 2011-2012 років. Він зріс на 102,8%. 2011 року цей показник був негативним. За даними звіту про фінансові результати у 2011 році стаття «Інші витрати» становила 28 646 тис. руб., що значно вплинуло на зниження чистого прибутку. До 2012 року показник чистого прибутку, завдяки суттєвому зниженню витрат, вдалося підвищити до 264 тис. руб. У 2013 році спостерігається зниження чистого прибутку до 37 тис. руб. На це вплинуло зменшення показника виручки від продажу та зменшення статті «Інші доходи» до 0. (2012 року вона становила 201 тис. руб.).

З вищесказаного, можна дійти невтішного висновку, що у звітному періоді ефективність основний діяльності організації знижувалася. Також помітний вплив на чистий прибуток підприємства надають фінансові результати інших видів діяльності.

1Розробка заходів щодо підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства

Виходячи із завдань, які стоять перед ТОВ «Префект строй» в даний час, весь комплекс заходів щодо зміцнення платоспроможності підприємства можна об'єднати у шість великих груп (рисунок 3.1):

удосконалення фінансування діяльності підприємства;

підвищення ефективності використання поточних активів;

вдосконалення стратегії фінансової політики для підприємства;

вдосконалення тактики фінансової політики для підприємства;

вдосконалення фінансового планування та прогнозування на підприємстві;

удосконалення внутрішнього фінансового контролю.

З специфіки проведеного аналізу фінансової складової діяльності об'єкта дослідження та теоретичних основ фінансової політики підприємства, пропонуються такі напрями вдосконалення методів управління оборотними коштами підприємства у ТОВ «Префект строй», які можна подати відповідно до малюнку 3.1.

По вдосконаленню фінансування діяльності підприємства можна запропонувати надати структурі пасивів раціональнішу основу. З іншими кредиторами необхідно провести переговори щодо продовження термінів погашення кредиторської заборгованості. У цьому має бути складено план погашення кредиторську заборгованість наступного року, що є складовою загального фінансового плану підприємства. Резерви на погашення кредиторську заборгованість підприємствам є. Це, передусім скорочення дебіторську заборгованість, можливість раціональнішого використання основних засобів, і прискорення оборотності оборотних коштів.

Малюнок 3.1 - Основні напрями вдосконалення методів управління оборотними коштами ТОВ «Префект буд»

У зв'язку з ситуацією, що склалася в ТОВ «Префект лад» може застосовуватися передоплатна схема по відношенню до покупців. У розрахунках із постачальниками слід домагатися пільгових умов оплати, зокрема розстрочки платежа. У цілому ж, повинна проводитися активна робота з надсилання письмових попереджень, повинні братися та простежуватися виконання гарантійних листів від підприємств та організацій, у яких вони зобов'язуються погасити свою заборгованість за послуги з наданням графіка погашення, на злісних неплатників повинні подаватися справи до арбітражного суду.

Одним із варіантів вирішення цієї проблеми може стати проведення фінансових операцій між факторинговою компанією чи комерційним банком та підприємством, чи договір-цесія, тобто. відступлення вимог та передача права власності.

Крім того, важливий фактор фінансового оздоровлення фірми – удосконалення договірної роботи та договірної дисципліни. Враховуючи масові неплатежі між підприємствами, доречним було б укладання договору-інкасо з банком на акцептну форму розрахунків з підприємствами-покупцями з обов'язкових поставок, а також укладання з банком договору про автоматичне нарахування штрафу за кожен день прострочення при несвоєчасній оплаті продукції з виставленням платіжної вимоги адресу банку, який обслуговує покупця.

У процесі прийняття рішень керівництву підприємства слід пам'ятати таке:

ліквідність та платоспроможність є найважливішими характеристиками ритмічності та стійкості поточної діяльності підприємства;

будь-які поточні операції негайно позначаються лише на рівні платоспроможності та ліквідності;

рішення, прийняті відповідно до обраної політикою управління оборотними активами та джерелами їх покриття, безпосередньо впливають на платоспроможність.

Політика управління оборотними активами підприємства має переслідувати основну мету - забезпечення балансу:

між витратами на підтримку оборотних активів у сумі, складі та структурі, що гарантує від збоїв у технологічному процесі;

доходами від безперебійної роботи підприємства;

втратами, пов'язаними з ризиком втрати ліквідності;

доходами від залучення до господарського обороту оборотних коштів.

При цьому платоспроможність підприємства, як говорилося вище, визначається структурою та якісним складомоборотних активів, і навіть швидкістю їх обороту та її відповідністю швидкості обороту короткострокових зобов'язань.

Слід зазначити, що поточна діяльність може фінансуватися з допомогою:

збільшення власного оборотного капіталу (тобто напрямки частини прибутку на поповнення оборотних коштів);

залучення довгострокових та короткострокових джерел фінансування.

Якщо припустити, що поточна діяльність підприємства фінансується переважно за рахунок джерел короткострокового фінансування, то джерелами надходження додаткових коштів можуть бути:

позики та кредити;

кредиторська заборгованість постачальникам;

заборгованість перед персоналом.

Таким чином, якщо підприємство сповільнює швидкість обороту оборотних активів, а керівництво не вживає заходів щодо залучення додаткового фінансування, воно може стати неплатоспроможним, навіть якщо його діяльність є прибутковою.

Як стратегічну мету фінансової служби ТОВ «Префект строй» можна визначити пошук шляхів виходу нові ринки збуту.

На тактичному рівні приймаються рішення, реалізація яких покликана виконувати стратегічну лінію підприємства у сфері використання фінансових ресурсів.

Фінансові ресурси мають використовуватися таким чином, щоб співвідношення короткострокової заборгованості та оборотного капіталу підтримувалося на рівні, необхідному для забезпечення стабільної роботи підприємства.

Оперативне управління фінансами спрямоване на практичне виконання тих рішень, які були ухвалені на тактичному рівні. Місячний план руху коштів формується таким чином, що надходження та витрачання платіжних коштів у ньому збалансовано (абсолютна ліквідність).

На відміну від інструментів стратегічного та тактичного рівнів, інструменти оперативного управління фінансами повинні забезпечувати не лише зв'язок із попереднім рівнем, а й безперервність процесу управління.

Таким чином, щодня приймаючи рішення та оперативно керуючи фінансовими ресурсами, менеджери повинні прагнути виконувати плани, які формуються як оптимальні шляхи досягнення тактичних та стратегічних цілей, і при цьому не допускати значних коливань рівня абсолютної ліквідності.

Провівши аналіз ліквідності та платоспроможності ТОВ «Префект лад» у другому розділі, з'ясувалося, що основну частину активів підприємства складають оборотні активи, які у свою чергу на 99,8% складаються з дебіторської заборгованості. Така висока частка дебіторської заборгованості у загальній структурі активів знижує ліквідність підприємства, а також знижує фінансову стійкість та підвищує ризик фінансових втрат.

Також у підприємства на кінець 2013 р. спостерігається зниження статті «Кошти та грошові еквіваленти». Враховуючи, що ця стаття належить до групи найбільш ліквідних активів, це призвело до зниження ступеня ліквідності підприємства на звітний період.

У зв'язку з цим я пропоную провести наступні заходи. У перших підприємству необхідно значно знизити дебіторську заборгованість.

Дебіторська заборгованість - це сума боргів, які належать фірмі, підприємству, компанії з боку інших підприємств, фірм, держав, які є їх боржниками, дебіторами.

Умова виникнення дебіторської заборгованості така: якщо послуги чи товари продані, а кошти не отримані.

Зниження дебіторської заборгованості (стягнення боргів) пропонується провести у кілька етапів:

Визначити вартість замовлення

Вибрати оптимальну послідовність «контактів» із клієнтом

Зв'язатися з боржниками для виявлення причин виникнення боргу

Постаратися усунути причину виникнення боргу (заміна послуги (товару) та ін.)

У разі, якщо клієнт не в змозі заплатити, необхідно визначити нову дату оплати з урахуванням пені та вартості процесу стягнення боргів (зарплата персоналу, факс-папір тощо) та надіслати клієнту новий рахунок із зазначенням послуг. Вартість "витрат на стягнення боргів" можна включити у вартість нових замовлень для цього клієнта в майбутньому.

У разі відмови дебітора від погашення заборгованості пропонується перейти до наступного етапузапитання дебіторської заборгованості - підготовка та направлення до суду позовної заявита супроводжуючих процесуальних документів.

Внаслідок скорочення дебіторську заборгованість у підприємства з'являться додаткові кошти. Другий захід полягає в тому, щоб збільшити статтю «Кошти та грошові еквіваленти до такого рівня, щоб підприємство мало можливість повністю покрити свої зобов'язання, тобто. стало абсолютно ліквідним.

Варто також зазначити, що фінансових вкладень організація не має. А це означає, що додаткового доходу, окрім як дохід від реалізації послуг, у підприємства немає. За значних управлінських витрат (яке ми спостерігаємо на підприємстві) така ситуація несприятливо діє на фінансову стійкість підприємства. Наступний захід, який я пропоную – це вкладення коштів у інвестиції. До таких вкладів можна віднести:

Реклама. Цей метод, звичайно ж, вимагає додаткових витрат, але за правильно обраної стратегії реклами, це може значно підвищити імідж компанії та збільшити кількість клієнтів, що спричинить збільшення прибутку.

Банківський депозит Це найбільш простий і водночас найменш ефективний спосіб. Підприємство розміщує гроші у банку під стабільний відсоток. Серед переваг банківського депозиту – мінімізація ризиків; до недоліків можна зарахувати малий прибуток.

Розширення бізнесу. Найпоширенішою її формою вважається експансія, тобто. відкриття філій у сусідніх та віддалених регіонах. Плюси такого вибору очевидні: зростає дохід, зміцнюється імідж торгової марки, приходить стабільність.

Нерухомість. Вартість житлової та офісної нерухомості стабільно зростає на 20-30% на рік, і з успіхом перекриває коефіцієнт інфляції. Проте, у разі виникають складнощі з поверненням коштів. У разі необхідності реалізувати об'єкт нерухомості процедура ця займе певний час, і отримати потрібну суму оперативно буде неможливо.

Фондовий ринок. Можна вдатися до послуг ліцензованої брокерської компанії або найняти керуючого для розпорядження грошима підприємства на фондовому ринку. Обом їм під силу врятувати капітал компанії навіть за кардинального падіння котирувань.

Рекомендується сформувати інвестиційний портфель: частину грошей направити на придбання ліквідної нерухомості, а частково і ризикнути. Найголовніше - це визначити їхню пропорцію. Додатково потрібно врахувати, яку частку вільних грошей направити на довгострокові вкладення, а яку потрібно повернути найближчим часом.

При вкладенні вільних коштів у короткострокові цінні папери будь-яке підприємство має враховувати дві взаємно виключаючі обставини: підтримка поточної платоспроможності та отримання додаткового прибутку від інвестування вільних коштів. Маючи достатню кількість коштів на розрахунковий рахунок підприємство має здатність оплачувати короткострокові зобов'язання. Але з іншого боку, омертвіння фінансових ресурсів як коштів пов'язані з певними втратами - з деякою часткою умовності їх величину можна оцінити розміром втраченої вигоди від участі у якомусь доступному інвестиційному проекте.

Тому було б непогано, попередньо вивчивши ринок цінних паперів, вкласти кошти у короткострокові цінних паперів. І в такий спосіб поповнити найбільш ліквідні активи. Що, безперечно, покращить картину платоспроможності організації, а також дозволить отримати додатковий дохід у найближчому майбутньому.

Реалізація запропонованих заходів дозволить ТОВ «Префект буд» підвищити платоспроможність, ліквідність та фінансову стійкість загалом.

Розрахуємо економічний ефект від заходів, внесених у попередньому параграфі.

Зниження дебіторську заборгованість. Нагадаю, що на кінець 2013 року розмір дебіторської заборгованості становив 81 946 тис. руб.

За рахунок вивільнених коштів пропонується поповнити ліквідні ресурси підприємства (наприклад, короткострокові фінансові вкладення, що дають прибуток підприємству).

Щоб підтвердити ефективність здійснення цих операцій було зроблено їхнє економічне обґрунтування. За розрахунками цей напрямок забезпечить зміцнення фінансового стану підприємства та дозволить досягти стійкості.

У зв'язку із заморожуванням оборотних коштів у підприємства виникає ризик ще більшого зниження прибутку. При надмірному грошовому потоці відбувається втрата реальної вартості тимчасово вільних коштів у результаті інфляції, сповільнюється оборотність капіталу через простої коштів, втрачається частина потенційного доходу у зв'язку з втраченою вигодою від прибуткового розміщення коштів у операційному чи інвестиційному процесі.

Для досягнення збалансованості дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді розробляють заходи щодо прискорення залучення коштів та уповільнення їх виплат.

Заходи щодо прискорення залучення коштів:

) забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що має великий попит на ринку;

) скорочення термінів надання товарного кредиту покупцям;

) збільшення обсягу цінових знижок для реалізації продукції за готівку;

) прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;

) використання сучасних форм реінвестування дебіторської заборгованості (обліку векселів, факторингу, форфейтингу).

Для зниження дебіторську заборгованість підприємству необхідно у найкоротші терміни оптимізувати умови угод, посиленими темпами стягувати запропонованими методами борги. В результаті оборотність оборотних коштів збільшиться, що у свою чергу призведе до збільшення вільних коштів на підприємстві.

Способи оптимізації надлишкового грошового потоку пов'язані переважно з активізацією інвестиційної діяльності підприємства, спрямованої:

на дострокове погашення кредитів банку;

збільшення обсягу реальних інвестицій;

збільшення обсягу фінансових інвестицій.

Припустимо, підприємству вдалося зменшити дебіторську заборгованість хоча б на 50%. Подаємо цю зміну у вигляді таблиці (таблиця 3.1)

Таблиця 3.1 - Очікувані зміни оборотних активів підприємства.

Кошти підприємства2013ПланЗмінатис. руб. Частка, % тис. руб. Частка, % план / 2013 тис. руб. 973+1 365 866%Інші оборотні активи280,066280,066--

Як очевидно з таблиці 3.1, скорочення дебіторську заборгованість значною мірою збільшить вільні кошти підприємства, саме на 40 973 тыс.руб. За допомогою цих коштів ми збільшимо статтю балансу «Кошти та грошові еквіваленти».

Розрахуємо платіжний надлишок (брак) після внесення запропонованих заходів. Аналіз ліквідності балансу виглядатиме так (таблиця 3.2)

Таблиця 3.2 - Розрахунок платіжного надлишку чи недоліку після внесення змін до групи найбільш ліквідних активів.

Актив2013 р.ПланПасів2013 р.ПланПлатіжний надлишок (+) або недолік, (-) тис. руб.2013План1. Найбільш ліквідні активи341 0041. Найбільш термінові зобов'язання3939-3640 9652. Швидко реалізовані активи81 97440 9732. Короткострокові зобов'язання0081 97440 9733. Повільно реалізовані активи003. Довгострокові зобов'язання00004. Важко реалізовані активи23234. Постійні пасиви81 96181 961-81 938-81 938БАЛАНС82 00082 000БАЛАНС82 00082 00000

З таблиці 3.2 видно, що збільшення статті «Кошти та грошові еквіваленти» збільшує ступінь ліквідності підприємства.

Таким чином, підприємство матиме можливість розплачуватись за своїми поточними зобов'язаннями. Найбільш ліквідні активи (кошти) покриватимуть усі короткострокові зобов'язання організації.

Застосування такої ефективної методики дуже позитивно впливає ліквідність підприємства, зміцнює платоспроможний стан підприємства.

Але водночас «простування» такої кількості вільних коштів не є позитивним чинником. Це говоритиме про неефективну інвестиційну політику підприємства. Тому частину вивільнених коштів ми вкладемо в інвестиції шляхом розміщення коштів на депозитах. На малюнку 3.2 представлені середні доходи підприємств за депозитами.

Рисунок 3.2 – Середні доходи компанії за депозитами (дані з відкритих джерел)

Якщо підприємство вкладе 24,4% коштів (10 000 тыс.руб.) на депозит на 90 днів під 7,5%, то отримає відсоток вкладу у вигляді 205 479 крб. Тобто. протягом наступного звітного періоду підприємство може отримати дохід від вкладу в розмірі 205479 * 4 = 821916 руб.

Цей дохід ставитиметься до статті «Інші доходи», це спричинить зміну прибутку. Подаємо цю зміну в таблиці 3.3

Таблиця 3.3 - Зміни у показниках фінансового стану підприємства під час проведення запропонованих заходів

Показники2013ПланЗмінатис. руб. руб.план/ 2013 тыс. руб.Выручка650 491650 491-Себестоимость648 796648 796-Прибыль от продаж- 1 262- 1 262-Прочие доходы0821 916+ 821 916Прочие расходы8989-Прибыль до налогооблажения46821 962+ 821 921Чистая прибыль37657 574+ 657 537

Як видно з таблиці, кошти, що вивільнилися, і вкладені в депозит під відсотки принесли значний прибуток підприємству.

Це дозволить підприємству повністю погашати свої зобов'язання, тобто. підприємство підвищить рівень ліквідності до абсолютної.

Таким чином, у третій главі були запропоновані заходи, що сприяють підвищенню ліквідності та поліпшенню фінансових показників ТОВ «Префект строй».

Економічний ефект від внесених заходів:

ü Від скорочення дебіторську заборгованість = + 40 973 тыс.руб.;

ü Вклад у депозит частини цих коштів на 1 рік під 7,5% = + 821916 руб.;

ü Збільшення чистого прибутку на 650537 руб.;

ü Підвищення ступеня ліквідності підприємства до абсолютного;

ü Збереження сталої платоспроможності підприємства.

Реалізація всіх запропонованих заходів також дозволить підтримувати платоспроможний стан та збільшити ліквідність ТОВ «Префект буд», а також посилити ефективність його діяльності.

Висновок

Підсумовуючи виконану роботу, сформулюємо основні результати дослідження та висновки, зроблені з їхньої основі.

Платоспроможність виступає зовнішнім проявомфінансової стійкості підприємства міста і відображає здатність господарюючого суб'єкта платити за своїми боргами та зобов'язаннями в даний конкретний період часу.

Платоспроможність - це наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, яка потребує негайного погашення.

Основними ознаками платоспроможності є:

а) наявність достатньої кількості коштів на розрахунковому рахунку;

б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Фінансова стійкість фірми характеризує її фінансове становище з позиції достатності та ефективності використання власного капіталу. Показники платоспроможності разом із показниками ліквідності характеризують надійність фірми. Якщо втрачено фінансову стійкість, то ймовірність банкрутства висока, підприємство фінансово неспроможне.

Ліквідність - це здатність фірми:

) швидко реагувати на несподівані фінансові проблеми та можливості;

) збільшувати активи у разі зростання обсягу продаж;

) повертати короткострокові борги шляхом звичайного перетворення активів у готівку.

Ліквідність будь-якого активу - це здатність його трансформуватися у кошти. Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена.

Зовнішній аналіз платоспроможності здійснюється, зазвичай, з урахуванням вивчення показників ліквідності. Аналіз ліквідності організації є аналіз ліквідності балансу і полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за рівнем ліквідності і розташованих у порядку спадання з зобов'язаннями за пасивом, об'єднаними за термінами їх погашення в порядку зростання строків.

Об'єктом аналізу у роботі є будівельна організація «ТОВ Префект строй».

В результаті аналізу виявлено, що у 2011 та 2012 балансі підприємства є абсолютно ліквідним. У 2013 році внаслідок зниження найбільш ліквідних активів (стаття «Кошти та грошові еквіваленти») на підприємстві спостерігалося зниження ступеня ліквідності, однак, у цьому випадку, брак коштів компенсується їх наявністю в інших групах активів (наприклад, стаття «Дебіторська заборгованість») . Але слід зазначити, що компенсація має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити ліквідніші.

Оскільки в процесі аналізу вивчається поточна та перспективна платоспроможність, поточна платоспроможність за аналізований період може бути визначена шляхом зіставлення найбільш ліквідних коштів та активів, що швидко реалізуються, з найбільш терміновими і короткостроковими зобов'язаннями. З розрахунків, слід, що у весь аналізований період організація ТОВ «Префект строй» висока поточна платоспроможність.

Підприємство немає необхідності розраховувати перспективну платоспроможність, т.к. відсутні повільно реалізовані активи. Довгострокових зобов'язань також немає, що говорить про фінансову незалежність підприємства від позикових коштів.

Слід зазначити, що структура оборотних засобів підприємства відповідає принципам нормального функціонування підприємства, оскільки основну частку оборотних засобів становить дебіторська заборгованість (99,9%). Збільшення дебіторської заборгованості на тлі низької частки найбільш мобільної частини оборотних активів (частка коштів на кінець 2013 року менше 1%), що говорить про втрату платоспроможності підприємства.

Провівши аналіз фінансової стійкості з'ясувалося, що протягом аналізованого періоду у підприємства спостерігається зниження виручки. Порівняно з 2011 роком, 2013 року цей показник знизився на 42,7%. Показник чистого прибутку також зазнав суттєвих змін у період 2011-2012 років. Він зріс на 102,8%. 2011 року цей показник був негативним. За даними звіту про фінансові результати у 2011 році стаття «Інші витрати» становила 28 646 тис. руб., що значно вплинуло на зниження чистого прибутку. До 2012 року показник чистого прибутку, завдяки суттєвому зниженню витрат, вдалося підвищити до 264 тис. руб. У 2013 році спостерігається зниження чистого прибутку до 37 тис. руб. На це вплинуло зменшення показника виручки від продажу та зменшення статті «Інші доходи» до 0. (2012 року вона становила 201 тис. руб.).

У третьому розділі мною були запропоновані заходи, які дозволять збільшити показники ліквідності та платоспроможності підприємства, а також покращити фінансовий стан підприємства загалом. Ці заходи можна провести у кілька етапів:

.скоротити дебіторську заборгованість;

.Частину грошових коштів, що вивільнилися, спрямувати на підвищення статті балансу «Кошти та грошові еквіваленти» для підвищення ступеня ліквідності підприємства;

.Іншу частину коштів вкласти на депозит;

.Решту перекласти на статтю «Інші доходи», що спричинить збільшення чистого прибутку.

При скороченні дебіторської заборгованості на 50% відбудеться вивільнення коштів (найбільш ліквідних активів), а це означає, що у підприємства підвищиться ступінь ліквідності. Воно стане абсолютно ліквідним.

При вкладенні на депозит частини коштів (24,4%) на рік під 7,5% підприємство наприкінці звітний період отримає відсоток від депозиту у вигляді 821 916 крб. Цей дохід ставитиметься до статті «Інші доходи», що значно підвищить чистий прибуток від 37 тис. крб. до 657574 тис.руб.

Запропоновані заходи дозволять збільшити ліквідність, платоспроможність та фінансову стійкість підприємства.

У дипломній роботі було вирішено всі поставлені завдання:

були вивчені теоретичні засади платоспроможності та ліквідності підприємства;

проведено докладний аналіз платоспроможності та ліквідності на прикладі ТОВ «Префект буд»;

розроблено заходи щодо підвищення платоспроможності та ліквідності на підприємстві ТОВ «Префект буд»;

розраховано економічну ефективність запропонованих заходів.

Підсумовуючи роботи, можна сказати, що платоспроможність та ліквідність є найважливішими показникамифінансового становища підприємства. На основі аналізу можна зробити висновок про тенденції розвитку підприємства, вивчити інвестиційну привабливість проекту, а також вчасно скоригувати його діяльність на тому чи іншому етапі.

ліквідність платоспроможність фінансовий

Список використаних джерел

1.Алексєєва, А.І. Комплексний економічний аналіз господарської діяльності: Навчальний посібник/О.І. Алексєєва, Ю.В. Васильєв, А.В., Малєєва, Л.І. Ушвицький. – К.: Фінанси та статистика, 2011. – 672с.

Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства/За ред. М.С. Абрютіна, А.В. Грачова. – М., 2012. – 320 с.

Аналіз господарську діяльність підприємства / Під ред. В.В. Ковальова, О.М. Волкова. – М., 2011. – 299 с.

Анісімова, Н.В., Кобилянська Є.В., Кравченко О.В. Методики порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану підприємств різної галузевої приналежності // Сибірська фінансова школа – 2012. – № 6.

Артеменко, В.Б. Фінансовий аналіз/В.Б. Артеменко, М.В. Білендір. – М., 2010. – 452 с.

Бальжин, А.В. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник/Бальжинов А.В., Міхєєва О.В. Улан-Уде 2013 року.

Бариленко, В.І. Аналіз фінансової звітності: навчальний посібник/В.І. Бариленко. – К.: КНОРУС, 2012. – 287 с.

Борисов, Є.Ф. Економічна теорія: Підручник/Є.Ф. Борисів. - М.: Юрист, 2011. - 568 с.

Бухгалтерська звітність ТОВ «Префект буд» за 2011,2012,2013 рр.

Васильєва, Л.С. Фінансовий аналіз: підручник для студентів вищих навчальних закладів, які навчаються за економічними спеціальностями/Л. С. Васильєва, М. В. Петровська. - 2-ге вид., перераб. та дод. – Москва: КноРус, 2012. – 804 с. (1390937 - ЧЗ 1390938 - АБ)

Гіляровська, Л.Т. Комплексний економічний аналіз господарську діяльність. / Л.Т. Гілярівська. - М: ТК Велбі. Вид-во "Проспект", 2011. – 360 с.

Грищенко, О.В. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. Таганрог: Вид-во ТРТУ, 2010. 112с.

Гузель Заріпова. Підвищення фінансової стабільності підприємств АПК. // Економіка сільського господарства Росії. – 2010. – № 10. – с. 31

Єфімова, О.В. Фінансовий аналіз. - М: Вид-во «Бухгалтерський облік», 2012.

Єндовіцький, Д.А., Єндовицька, А.В. Системний підхід до аналізу фінансової стійкості комерційної організації // Економічний аналіз: теорія та практика. – 2011. – №6 (39). – С. 41 – 44.

Зимовець, А.В. Короткострокова фінансова політика: Конспект лекцій/Зимовець А.В. Таганрог: Видавництво НОУ ВПО ТІУіЕ, 2011.

Ковальов, В.В., Волкова О.М. Аналіз господарську діяльність підприємства. – К.: ПБЮЛ Гриженко Є.М., 2012. – 321 с.

Комплексний економічний аналіз фінансово-господарської діяльності організації: навч. посібник Герасимов Б.І., Коновалова Т.М., Спиридонів С.П., Саталкіна Н.І. : Вид-во Тамб. держ.техн. ун-ту,2013. - 160с.

Кравченко, Л.І. Аналіз фінансового стану підприємства/Л.І. Кравченка. – Мн.: ВКФ «Екаунт», 2012.

Кравченко, Л.І. Аналіз господарську діяльність у торгівлі / Л.І. Кравченка. – Мн.: Вища школа, 2012.

Кравченко, Л.І., Осмоловський В.В., Русак Н.А. Теорія аналізу господарську діяльність. Мінськ: Нове знання, 2011

Крейніна, М. Н. Фінансовий стан підприємства: Методи оцінки / Крейніна, М.М. - М.: ІКЦ "ДІС", 2013. - 223 c. (1296531 - ТЕС)

Левчаєв, П.А. Фінансовий менеджмент та оподаткування організацій: навчальний посібник/П.А. Левчаєв. - Саранськ: Мордівський гуманітарний інститут, 2010 р.

Ліберман, І.А. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності – 2010р. – 220 с.

Лісіцина, Є.В., Токаренко Г.С. Ключові показники результативності в системі показників ефективності діяльності компанії/Фінансовий менеджмент, 2012. -№4.

Литвин, М.І. Аналіз фінансової стійкості підприємства // Гроші та кредит. 2011. – № 10. – С.53-57.

Лукасевич, І.Я. Фінансовий менеджмент. – М.: ЕКСПО, 2010. – 486 с.

Методичні вказівки щодо оцінки фінансового стану організацій від 23.01.2013 р. №16

Пястолов, С.М. Аналіз фінансово-господарську діяльність підприємства. / Сергій Михайлович Пястолов. - М: Видавничий будинок"Академія", 2011. – 336с.

Як грамотно оцінити фінансовий стан підприємства? //Актуальні питання бухгалтерського обліку та оподаткування. – N 16 – серпень 2012 р. – С. 35 – 39.

Попова, Н.С. Неплатоспроможність підприємства: види та класифікація / Н.С. Попова, І.Г. Степанов (НФІ КемГУ, м. Новокузнецьк, РФ). 2012 р.

Руднєв, Р.В. Напрями аналізу фінансового стану організації стосовно цілей управління та потреб користувачів // Аудитор. – 2012. – N 10. – С. 46 – 52.

Савицька, Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства: підручник. - 5-те вид., перероб. та дод. - ІНФРА-М. – 2013. – С. 216, Єндовіцький, Д.А., Єндовицька, А.В. Системний підхід до аналізу фінансової стійкості комерційної організації // Економічний аналіз: теорія та практика. – 2011. – №6 (39). – С. 44.

Сафронов, К.А. Економіка організації (підприємства): підручник для порівн. спец. навч. закладів. – М.: Економіст – 2012 – 251с.

Теорія аналізу господарської діяльності: Підручник/В.В. Осмоловський, Л.І. Кравченко, Н.О. Русак та ін; / За заг. ред. В.В. Осмоловського. – Мн.: Нове знання, 2011. – 318 с.

Толпегіна, О.А. Показники прибутку: економічна сутністьта їх зміст // Економічний аналіз: теорія та практика – N 20 – жовтень 2012 р. – с. 22 – 24.

Фінанси: навчальний посібник/За ред. професора А.М. Ковальової, 3-тє видання, перероблене та доповнене. – М: Фінанси та статистика, 2012. – 481 с.

Хеддервік, К. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств – М.: 2011

Чуєв, І.М. Комплексний економічний аналіз господарської діяльності: підручник для вузів/І.М. Чуєв, Л.М. Чуєва. - Вид. 2-ге, перероб. та дод. - Москва: Дашков та Ко, 2012. - 367 с. (1402549 - ЧЗ)

Чечевіцина, Л.М. Економічний аналіз: Навчальний посібник/Л.М. Чечевіцина. – Ростов н/Д: Вид-во «Фенікс», 2012. – 448 с.

Шестакова, Є.В. Моніторинг якості фінансового менеджменту/Фінансовий менеджмент, 2012. - №3.

Шеремет, А.Д. Методика фінансового аналізу/А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулін. – К.: Фінанси та статистика, 2012. – 574 с.

Економічний аналіз: ситуації, тести, приклади, завдання, вибір оптимальних рішень, фінансове прогнозування: Навч. посібник/За ред. М.І. Баканова, А.Д. Шеремета. – К.: Фінанси та статистика, 2013. – 656 с.

Додаток А (обов'язковий)

Бухгалтерський баланс

на31 декабря2013г.КодыФорма №1 по ОКУД0710001Дата (число, месяц, год)31122013ОрганизацияООО Префект стройпо ОКПО88541614Идентификационный номер налогоплательщикаИНН6322563878Вид экономической деятельностиДеятельность строительных фирмпо ОКВЭД45.11Организационно-правовая форма/форма собственностиОбщество с ограниченной ответственностьюпо ОКОПФ/ОКФС65Единица измерения: тыс. руб. (Млн. руб.) по ОКЕІ384 (385) Місцезнаходження (адреса) 445028, РФ, Самарська область,

м. Тольятті, вул. Революційна буд.56, кв.444

Пояснення Найменування показника На31 грудняНа 31 грудняНа 31 грудня2013р.2012р.2011р.АКТИВI. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ---Нематеріальні активиРезультати досліджень та розробок---Нематеріальні пошукові активи---Матеріальні пошукові активи---Основні засоби--11Прибуткові вкладення у матеріальні цінності---Фінансові вкладення---Відкладені податкові активи231913 Разом у розділі I231924II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ---ЗапасыНалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям---Дебиторская задолженность819468174781342Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)---Денежные средства и денежные эквиваленты334107Прочие оборотные активы28112196Итого по разделу II819778189481645БАЛАНС820008191281669ПАССИВIII. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ810008100081000 Статутний капітал (складковий капітал, статутний фонд, вклади товаришів) Власні акції, викуплені в акціонерів(-) 7(-)(-)Переоцінка необоротних активів---Додатковий капітал (без переоцінки)---Резервний капітал---Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)847810547Разом за розділом III818478181081547IV. ДОВГОСРОЧНІ ОБОВ'ЯЗКИ Запозичені кошти---Відкладені податкові зобов'язання---Оціночні зобов'язання---Інші зобов'язання---Разом за розділом IV---V. КОРОТКОСРОЧНІ ОБОВ'ЯЗКИ Запозичені кошти---Кредиторська заборгованість39658Доходи майбутніх періодів---Оціночні зобов'язання1149664Інші зобов'язання---Разом за розділом V152103122БАЛАНС82000819128

Додаток Б (обов'язковий)

Звіт про прибутки і збитки

за31 декабря2012г.КодыФорма по ОКУД0710002Дата (число, месяц, год)31122012ОрганизацияООО Префект стройпо ОКПО6239629Идентификационный номер налогоплательщикаИНН6322563878Вид экономической деятельностидеятельность строительных фирмпо ОКВЭД45.11Организационно-правовая форма/форма собственностиОбщество сограниченной ответственностьюпо ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб. (Млн. руб.) По ОКЕІ384

ЗаСічень-ГруденьЗаСічень-ГруденьПояснення Найменування показника 2012р.2011р.Виручка 1 033 9761 521 717Собівартість продажів(1 031 001)(1 518 5у2-35у2(3) 3 383)Прибуток (збиток) від продажів217(201)Доходи від участі в інших організаціях--Відсотки до отримання--Відсотки до сплати(-)(-)Інші доходи20117 381Інші витрати(88)(28 646)Прибуток (у оподаткування330(11486)Поточний податок на прибуток(72)(152)в т.ч. постійні податкові зобов'язання (активи) - Зміна відстрочених податкових зобов'язань - (3 355) Зміна відстрочених податкових активів -Результат від інших операцій, що не включається в чистий прибуток (збиток) періоду - Сукупний фінансовий результат періоду 264 (9189) Базовий прибуток (збиток) на акцію - Розлучений прибуток (збиток) на акцію -

Додаток (обов'язковий)

Звіт про прибутки і збитки

за31 декабря2013г.КодыФорма по ОКУД0710002Дата (число, месяц, год)31122013ОрганизацияООО Префект стройпо ОКПО6239629Идентификационный номер налогоплательщикаИНН6322563878Вид экономической деятельностидеятельность строительных фирмпо ОКВЭД45.11Организационно-правовая форма/форма собственностиОбщество сограниченной ответственностьюпо ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб. (Млн. руб.) по ОКЕІ384 (385)

ЗаСічень-ГруденьЗаСічень-ГруденьПояснення Найменування показника 2013р.2012р.Виручка 650 4911 033 976Собівартість продажів(648 796)(1 031 051925952995-95-95) )Прибуток (збиток) від продажів(1 262)217Доходи від участі в інших організаціях--Відсотки до отримання1 397-Відсотки до сплати(-)(-)Інші доходи-201Інші витрати(89)(88)Прибуток (збиток) до оподаткування податку з прибутку(13)(72)в т.ч. постійні податкові зобов'язання (активи) - Зміна відстрочених податкових зобов'язань - Зміна відстрочених податкових активів46Інше - Чистий прибуток (збиток) чистий прибуток (збиток) періоду - Сукупний фінансовий результат періоду 37264 Базовий прибуток (збиток) на акцію - Розлучений прибуток (збиток) на акцію -

Сторінка 1

Ліквідність і платоспроможність - це різні, хоч і взаємопов'язані, показники. Однією з індикаторів фінансового стану підприємства його платоспроможність, тобто. можливість готівковими грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання.

"Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, яка потребує негайного погашення."

Розрізняють поточну платоспроможність, що склалася на даний момент часу, та перспективну платоспроможність, яка очікується у короткостроковій, середньостроковій та довгостроковій перспективі.

"Поточна (технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі коштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Звідси основними індикаторами поточної платоспроможності є наявність достатньої суми коштів та відсутність у підприємства прострочених боргових зобов'язань."

Перспективна платоспроможність забезпечується узгодженістю зобов'язань та платіжних коштів протягом прогнозного періоду, що у свою чергу залежить від складу, обсягів та ступеня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу та швидкості дозрівання поточних зобов'язань до погашення. При внутрішньому аналізі платоспроможність прогнозується виходячи з вивчення грошових потоків. Зовнішній аналіз платоспроможності здійснюється, зазвичай, з урахуванням вивчення показників ліквідності. В економічній літературі прийнято розрізняти ліквідність активів, ліквідність балансу та ліквідність підприємства.

Під ліквідністю активу розуміється здатність його трансформації в кошти, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу, який буде необхідний його перетворення на грошову форму. Чим менше потрібно часу для інкасації даного активу, тим вища його ліквідність. У цьому слід розрізняти поняття ліквідності сукупних активів як їх швидкої реалізації при банкрутстві і самоліквідації підприємства міста і поняття ліквідності оборотних активів, що забезпечує поточну його платоспроможність. Тут мається на увазі, що кожен вид оборотних активів повинен пройти відповідні стадії операційного циклу, перш ніж трансформуватися в готівку.

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку та погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких на готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.

Якісна відмінність цього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відображає міру узгодженості обсягів та ліквідності активів з розмірами та строками погашення зобов'язань, тоді як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву балансу.

Ліквідність підприємства - більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає пошук платіжних коштів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові кошти з боку, якщо у нього є відповідний імідж у діловому світі і достатньо високий рівеньінвестиційної привабливості.

Тому оцінюючи ліквідність підприємства, треба враховувати його фінансову гнучкість, тобто. здатність позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати активи, швидко реагувати на кон'юнктуру ринку тощо.

Таким чином, поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. У той самий час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості у майбутньому і навпаки.

Будь-який підприємець погодиться, що створити підприємство не так складно, як налагодити виробництво, що дає постійний та чималий дохід. Щоб бути впевненим у тому, що бізнес розвивається і приносить прибуток, періодично проводять це поняття включає в себе цілу систему взаємодіючих елементів, які контролюють всі кошти підприємства.

Оцінка таких чинників як рентабельність, фінансова стійкість та ліквідність та інших необхідна банкам, які визначають платоспроможність підприємства з метою виявлення найбільш відповідного способу кредитування та процентної ставки.

Висока ліквідність означає, що підприємство може і погасити необхідні зобов'язання, а й набагато швидше розрахуватися з боргами перед сторонніми організаціями.

Крім ліквідності, дуже важливо з'ясувати і фінансову стійкість підприємства, яка відповідальна за платоспроможність з перспективою на майбутнє. Оцінку фінансової стійкості здійснюють для з'ясування стабільності та фінансової незалежності підприємства, а також визначення ефективності роботи капіталу відповідно до спочатку заявленої господарської діяльності.

Очевидно, жодне підприємство, яке бажає оптимізувати свою роботу, не відмовиться від проведення вищезгаданих аналізів. Адже з їх допомогою можна провести перегляд ведення господарської діяльності для збереження величини наявних активів та запобігання їх падінню.