Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Hostené na http://www.allbest.ru/

Úvod

likvidita solventnosť kapitál

Relevantnosť zvolenej témy je spôsobená prítomnosťou zaujímavých detailov v systéme analýzy na výpočet likvidity a solventnosti. Teoretické a praktické aspekty skúmanej témy sú zahrnuté v prácach takých odborníkov západného myslenia ako Sharm, Van Horn a Rus Kovalev. Účelom písania semestrálnej práce je na základe zvoleného predmetu získať praktické teoretické základy pre pochopenie výpočtu ukazovateľov likvidity a solventnosti. Na dosiahnutie tohto cieľa je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

Systematizovať koeficienty;

· Študovať a charakterizovať rovnováhu;

· Odhaliť podstatu sekcií;

· Odhaliť ich vzájomný vzťah;

· Porovnať koeficienty;

· Vyvodiť záver.

Cieľom práce v kurze je rovnováha. Predmetom seminárnej práce je likvidita a solventnosť podniku vypočítaná z tejto súvahy. Ako informačný základ pre písanie semestrálnej práce autor použil:

· aktuálny právny a regulačný rámec;

· Učebnice a učebné pomôcky na danú tému;

Pri písaní práce boli použité tieto výskumné metódy: pozorovanie, porovnávanie, finančná analýza, koeficientová metóda.

1. VŠEOBECNÉ POJMY

1.1 Likvidita

Pojem likvidita je nejednoznačný. Rozlišujte medzi likviditou hmotných statkov a likviditou podnikov.

Likvidita hmotných statkov sa chápe ako ich schopnosť rýchlo a bez veľkých strát na hodnote premeniť sa na peniaze.

Pod likviditou podnikov sa rozumie ich schopnosť splácať krátkodobé záväzky.

Táto definícia likvidity podnikov potvrdzuje samotnú skladbu ukazovateľov likvidity, ktoré vychádzajú z pomeru položiek krátkodobého majetku a úhrnu krátkodobých záväzkov.

Likvidita je schopnosť aktíva premeniť sa na hotovosť alebo schopnosť aktíva premeniť sa na hotovosť v priebehu predpokladaného výrobného a technologického procesu. Rozdiel v pojmoch spočíva v tom, že v prvom prípade je tento majetok považovaný za tovar a v druhom prípade za nevyhnutný prvok výrobného a technologického procesu, pri ktorom dochádza k prirodzenej (t.j. nevynútenej) premene majetku. odohráva sa. V tomto prípade je slovo kvapalina priradené presne k pracovnému kapitálu. Stupeň likvidity je určený dĺžkou obdobia, počas ktorého je možné premenu na hotovosť uskutočniť. Bez ohľadu na význam, v akom sa likvidita chápe, sa predpokladá, že suma hotovosti, na ktorú sa aktívum transformuje, je primeraná a primeraná.

Likviditou podniku sa rozumie prítomnosť pracovného kapitálu vo výške teoreticky postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov (aj keď s porušením lehôt splácania stanovených zmluvami). Inými slovami, podnik je likvidný, ak jeho obežný majetok formálne prevyšuje krátkodobé záväzky. Logika tohto konceptu vychádza z podmieneného, ​​ale prirodzeného predpokladu, že v priebehu bežných činností sa vyrovnania bežných platieb (tj splácanie záväzkov) uskutočňujú na úkor obežných aktív; na tento účel sa nepredpokladá predaj dlhodobého majetku.

Likviditou majetku sa rozumie jeho schopnosť premeny na peňažné prostriedky, pričom stupeň likvidity je určený dĺžkou doby, počas ktorej je možné túto premenu uskutočniť. Čím je toto obdobie kratšie, tým je likvidita tohto typu aktív vyššia. V tomto zmysle sú všetky aktíva, ktoré sa dajú premeniť na peniaze, likvidné. Napriek tomu sa v účtovnej a analytickej literatúre pojem likvidné aktíva často zužuje na aktíva spotrebované počas jedného výrobného cyklu (roka).

Aktívum ako prvok výrobného reťazca:

Kde, DS1 - hotovosť vykazovaného obdobia;

DS2 - hotovosť na konci vykazovaného obdobia;

ПЗ - priemyselné zásoby;

NP - nedokončená výroba;

GP - hotové výrobky;

DZ - pohľadávky.

Výrobný a obchodný cyklus je opodstatnený, ak DS2>DS1.

Ako sa výrobná činnosť podniku stabilizuje, postupne sa vytvára určitá štruktúra majetku a zdrojov finančných prostriedkov, pričom prudké zmeny sú pomerne zriedkavé. Ukazovatele likvidity sa preto zvyčajne líšia v rámci niektorých celkom predvídateľných limitov, čo mimochodom čiastočne dáva dôvod analytickým agentúram vypočítať a zverejniť priemerné priemyselné a skupinové priemerné hodnoty týchto ukazovateľov na použitie pri porovnávaní medzi farmami a ako usmernenia pri otváranie nových oblastí výrobnej činnosti.

1.2 Solventnosť

Solventnosťou podniku sa rozumie jeho schopnosť splácať dlhodobé záväzky.

Túto definíciu potvrdzuje aj zloženie ukazovateľov solventnosti, ktoré vychádzajú z pomeru položiek dlhodobého majetku k sebe navzájom a k celkovým pasívam. Keďže položky dlhodobých pasív predstavujú vlastný a cudzí kapitál, možno koeficienty tejto skupiny nazývať aj "koeficienty kapitálovej štruktúry".

Ukazovatele solventnosti charakterizujú stupeň ochrany veriteľov a investorov, ktorí dlhodobo investujú do podnikov pred rizikom nesplatenia vložených prostriedkov.

Solventnosť v širšom zmysle je schopnosť podniku plniť splátkový kalendár svojim veriteľom bez porušenia. V užšom zmysle ide o dostupnosť finančných prostriedkov a ich ekvivalentov postačujúcich na vyrovnanie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie. Hlavnými znakmi platobnej schopnosti sú teda absencia záväzkov po lehote splatnosti a dostupnosť dostatočných prostriedkov na bežnom účte.

Pojem „solventnosť organizácie“ sa spája s hodnotením platobnej schopnosti. Svetové skúsenosti ukazujú, že pri posudzovaní platobnej neschopnosti sa používajú len dve kritériá: nedostatok majetku na splácanie dlhov (neplatenie) a platobná neschopnosť, t.j. platobná neschopnosť dlžníka. Už začiatkom 20. stor. pozoruhodný ruský vedec G.F. Šeršenevič podrobne študoval možnosti využitia týchto kritérií a dospel k záveru: „... treba sa prikloniť k „systému, ktorý za základ platobnej neschopnosti kladie platobnú neschopnosť dlžníka“.

Vo federálnom zákone „o platobnej neschopnosti (konkurze)“ z 26. októbra 2002 č. 127-FZ, čl. 3 ods. 2 sa hovorí: „Právnická osoba sa považuje za neschopnú uspokojiť pohľadávky veriteľov za peňažné záväzky (alebo) splniť povinnosť platiť povinné platby, ak príslušné povinnosti a (alebo) záväzok neplní. do troch mesiacov odo dňa, keď mali byť splnené.“ Podmienkou začatia konkurzného konania podľa odseku 2 čl. 6 toho istého zákona - prítomnosť dlhu vo výške najmenej 100 tisíc rubľov.

1.3 Porovnanie likvidity a solventnosti

Trhové ekonomické podmienky zaväzujú podnik, aby bol kedykoľvek schopný urýchlene splatiť externé záväzky, to znamená byť solventný, alebo krátkodobé záväzky, teda byť likvidný.

Podnik sa považuje za solventný, ak jeho celkové aktíva sú vyššie ako jeho dlhodobé a krátkodobé záväzky. Spoločnosť je likvidná, ak jej obežné aktíva sú vyššie ako jej krátkodobé záväzky. Je dôležité mať na pamäti, že pre úspešné riadenie finančných aktivít podniku je dôležitejšia hotovosť (hotovosť) ako zisk. Ich absencia na bankových účtoch z dôvodu objektívnych charakteristík obehu finančných prostriedkov (nesúlad medzi momentom ich potreby a uvoľnením finančných prostriedkov v danom okamihu) môže viesť ku kríze vo finančnej situácii podniku.

Bohužiaľ, v ruskej praxi sa pojem likvidita podnikov mylne stotožňuje s pojmom ich solventnosti.

Finančnú situáciu podniku z krátkodobého hľadiska hodnotia ukazovatele likvidity a solventnosti, najviac všeobecný pohľad charakterizujúce, či dokáže včas a v plnej miere uhradiť krátkodobé záväzky voči zmluvným stranám. Krátkodobý dlh podniku, izolovaný v samostatnej časti súvahy na strane pasív, sa spláca rôznymi spôsobmi; ako zabezpečenie takéhoto dlhu môže v zásade slúžiť najmä akýkoľvek majetok podniku, vrátane dlhodobého majetku. Zároveň je zrejmé, že nútený predaj dlhodobého majetku na splatenie bežných účtov je často dôkazom predkonkurzného stavu, a preto ho nemožno považovať za normu. Preto, ak hovoríme o likvidite a solventnosti podniku ako charakteristike jeho súčasnej finančnej situácie, je celkom logické porovnávať krátkodobé záväzky s obežným majetkom ako ich reálne a ekonomicky opodstatnené zabezpečenie.

Všimnite si, že pojmy „solventnosť“ a „likvidita“ sú blízko seba, ale nie sú totožné. Po prvé, existujú dve merania realizácie predajných transakcií: jedno charakterizuje potenciálnu schopnosť podniku splácať svoje krátkodobé záväzky, druhé - skutočnú realizáciu tejto potenciálnej schopnosti. V prvom prípade hovoríme o likvidite, v druhom o solventnosti. Po druhé, likviditou spoločnosti sa rozumie len formálny prebytok obežných aktív nad krátkodobými záväzkami, pričom logika tohto tvrdenia je nasledovná: ak súvaha spoľahlivo odráža majetok a financie spoločnosti (predovšetkým to znamená, že aktívum v súvahe je potenciálnym príjmom a nie sú v ňom žiadne nelikvidné aktíva), potom má spoločnosť pri normálnom rozvoji výrobných a obchodných aktivít dostatok pracovného kapitálu na vyrovnanie sa so svojimi veriteľmi. Likvidita podniku je podmienený pojem, ktorý charakterizuje len potenciálnu schopnosť podniku splácať svoje záväzky v budúcnosti; či bude kalkulácia je iná otázka. Po tretie, likvidita je zotrvačnejšia, v určitom zmysle statická, zatiaľ čo splatnosť je dynamickejšia a ovládateľnejšia. Navyše, monopolná firma môže svojim dodávateľom diktovať podmienky a vyplácať ich na základe svojich vlastných priorít, a preto môže mať pravidelne zvládnuteľné účty po lehote splatnosti, t. j. v tejto situácii nastáva regulovaná platobná schopnosť.

Vezmime si príklad. Predpokladajme, že spoločnosť mala možnosť výhodne investovať voľnú hotovosť do určitého investičného projektu. Firma drží tieto prostriedky vo vysoko likvidných cenných papieroch ako poistný kmeň, no potenciálna ziskovosť nového projektu sa ukázala byť natoľko lákavá, že sa firma rozhodla zariskovať v nádeji, že každým dňom príde veľká splátka pohľadávok. Opatrný kupujúci však pre neznáme okolnosti meškal s platbou a v tom čase už boli splatné záväzky. Firma sa rýchlo zmenila zo solventnej na insolventnú, s dlhom po splatnosti a pravdepodobne aj s možnými stratami. Je možné, že táto situácia je dočasná, ale v praxi existujú možnosti. Situácia s likviditou sa spravidla mení pomaly, situácia s platobnou schopnosťou sa môže meniť rýchlo a akýmkoľvek smerom.

Rozdiel medzi likviditou a solventnosťou sa zreteľne prejavuje v situácii, keď sa spoločnosť likviduje; v tomto prípade môže hodnota jeho obežných aktív prudko klesnúť. Ak by firma pokračovala vo svojej činnosti, investície do obežných aktív by boli splatené; v prípade likvidácie spoločnosti sa tak stať nemusí.

federálny zákon„O konkurze (konkurznom konaní)“ v znení neskorších predpisov z roku 1992 ustanovil neplatenie ako kritérium platobnej neschopnosti, t.j. bola organizácia vyhlásená za platobne neschopnú, len ak celková hodnota dlhu prevyšovala hodnotu majetku. Prax aplikovania zákona ukázala, že zmenou objemu pohľadávok a záväzkov, precenením majetku bolo dlhodobo možné vykazovať ich úhradu vo výkazoch.

V znení zmien a doplnkov z rokov 1998 a 2002. Zákon zmenil kritérium „solventnosti“ – stalo sa platobnou schopnosťou. No doteraz mnohí autori stotožňujú platbu (likviditu) so solventnosťou, čo je v rozpore s platnou legislatívou. V Rusku sú teda práva veriteľov viac chránené.

2. UKAZOVATELE A CHARAKTERIZÁCIE

2.1 Ukazovatele likvidity

Z úplne hlavných je ukazovateľ charakterizujúci výšku vlastného pracovného kapitálu, resp. čistého pracovného kapitálu (Net Working Capital, WC). Najbežnejší algoritmus výpočtu ukazovateľa, ktorý sa bežne používa v západnej účtovnej a analytickej praxi, je nasledujúci:

Kde WC je hodnota vlastného pracovného kapitálu alebo čistého kapitálu, rub.;

E - kapitál vlastníkov spoločnosti (výsledok časti III súvahy), ruble;

LTL - dlhodobé záväzky (výsledok IV. oddielu súvahy), rub.;

LTA - neobežný majetok (výsledok I. oddielu súvahy), rub.;

CA - obežné aktíva (výsledok II. oddielu súvahy), rub.;

CL - krátkodobé záväzky (výsledok oddielu VI súvahy), rub.

Ekonomická interpretácia ukazovateľa WC môže byť aj takáto: ukazuje, koľko pracovného kapitálu zostane podniku k dispozícii po vyrovnaní krátkodobých záväzkov. V určitom zmysle je to charakteristika slobody manévrovania a finančnej stability podniku z krátkodobého hľadiska. Je možná aj iná interpretácia ukazovateľa WC - ako podielu vlastného kapitálu zameraného na financovanie obežných aktív. Všimnite si, že zo vzorca implicitne vyplýva, že kapitál vlastníkov (LTL) sa používa v plnom rozsahu na krytie neobežných aktív a kapitál vlastníkov (E) pokrýva zvyšok neobežných aktív a pokiaľ je to dostatočné, obežný majetok. Prirodzene, neexistujú žiadne normy pre WC; analyzuje sa dynamicky. S rastom objemov výroby zvyčajne rastie aj hodnota vlastného pracovného kapitálu.

Hodnotenie likvidity by sa malo vykonávať zmysluplne; ak je napríklad hodnota vlastného pracovného kapitálu záporná, potom sa finančná situácia podniku v krátkodobom horizonte považuje za nepriaznivú a výpočet ukazovateľov likvidity už nemá zmysel.

Keďže je indikátor WC absolútny, nie je vhodný na časopriestorové porovnania; preto sa v analýze aktívnejšie využívajú relatívne ukazovatele - ukazovatele likvidity.

Znakom indikujúcim zhoršenie likvidity je nárast imobilizácie vlastného pracovného kapitálu, ktorý sa prejavuje výskytom (zvýšením) nelikvidných aktív, pohľadávok po lehote splatnosti, prijatých zmeniek po lehote splatnosti atď. Niektoré z týchto „aktív“ a ich relatívna dôležitosť možno posúdiť podľa prítomnosti a dynamiky článkov s rovnakým názvom v prehľadoch.

Hlavným a stálym zdrojom zvyšovania vlastného pracovného kapitálu je zisk.

V prvom rade si musíte pamätať, že by ste si nemali zamieňať pojmy „pracovný kapitál“ a „vlastný pracovný kapitál“, pretože prvý ukazovateľ charakterizuje aktíva podniku (oddiel II aktív súvahy), druhý - zdroje finančných prostriedkov, a to časť vlastného (a jemu rovnocenného) kapitálu podniku, ktorý sa považuje za zdroj krytia obežných aktív. Ak sa pracovný kapitál, zhruba povedané, možno „dotknúť“ napríklad pri inventarizácii, potom je vlastný pracovný kapitál výlučne vypočítaným ukazovateľom, ktorý charakterizuje zdroje financií.

Zvýšenie alebo zníženie úrovne likvidity podniku je vo svetovej praxi stanovené zmenou absolútneho ukazovateľa čistého pracovného kapitálu (vlastného pracovného kapitálu).

Čím väčší je prebytok obežných aktív nad krátkodobými záväzkami, tým väčší je čistý pracovný kapitál. Preto, ak podnik nemá čistý pracovný kapitál, je nelikvidný.

Aby podnik mohol expandovať, čistý pracovný kapitál v bežnom roku musí byť vyšší ako v predchádzajúcom roku.

Ak sú aktívami zahrnutými do výpočtu dlhodobý a obežný majetok, s výnimkou dlhu účastníkov (zakladateľov) na ich vkladoch do overený kapitál a účtovná hodnota vlastných akcií odkúpených od akcionárov.

Záväzky zahrnuté do výpočtu sú účelové financovanie a príjmy, dlhodobé a krátkodobé záväzky, okrem sumy vyjadrenej v položke „Výnosy budúcich období“.

Charakterizuje likviditu organizácie. Čisté aktíva musia byť vyššie ako autorizovaný kapitál. Negatívnym trendom je pokles ukazovateľa.

2.1.1 Bilančná likvidita

Likvidita podniku v podstate znamená jeho likviditu rovnováhu.

V závislosti od stupňa likvidity, t. j. miery premeny na hotovosť, sa aktíva podniku delia do týchto skupín:

1. Najlikvidnejšie aktíva. Patria sem články z časti II súvahy „Hotovosť“ a „Krátkodobé finančné investície“ (cenné papiere). Môžete napísať nasledujúci vzorec výpočtu:

Kde, d - hotovosť;

KFV - krátkodobé finančné investície.

2. Obchodovateľné aktíva -- krátkodobé pohľadávky a ostatné obežné aktíva z II. časti súvahy. Ak sa zistí dlh účastníkov vkladov do základného imania, súčet rýchlo predaných aktív sa zníži o jeho výšku:

Zadlženosť účastníkov na vkladoch do základného imania;

Ostatné obežné aktíva.

3. Pomaly predaný majetok. Patria sem články z časti II súvahy: „Zásoby“, „Daň z pridanej hodnoty“, „Dlhy účastníkov na vkladoch do základného imania“, ako aj články „Dlhodobé finančné investície“ a „Odložené daňové pohľadávky“. z časti I súvahy:

Kde, - dlhodobé finančné investície;

Z - rezervy;

H - daň z pridanej hodnoty z nadobudnutých hodnôt;

Podlžnosť voči účastníkom za vklady do základného imania.

4. Ťažko predajný majetok - článok I. časti súvahy s výnimkou článkov tejto časti zaradených do predchádzajúcej skupiny a "Dlhodobé pohľadávky" z druhej časti súvahy:

kde F je súčet pre sekciu 1;

Dlhodobé finančné investície;

Odložené daňové pohľadávky;

Pohľadávky (platby, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni).

Záväzky zostatku sú zoskupené podľa naliehavosti ich platby:

1. Najnaliehavejšie povinnosti. Patria sem články zo sekcie V súvahy: „Záväzky“, „Dlh voči účastníkom na výplatu výnosov“ a „Ostatné krátkodobé záväzky“:

Kde, - záväzky;

2. Krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a pôžičky, rezervy na budúce výdavky z V. časti súvahy:

Kde, - krátkodobé pôžičky a pôžičky;

Rezervy na budúce výdavky.

3. Dlhodobé záväzky - dlhodobé úvery a pôžičky zo IV. časti súvahy:

Kde, - spolu za oddiel 4.

4. Trvalé záväzky -- článok III súvahy. K výsledku tejto časti sa pridávajú články „Výnosy budúcich období“ z časti V súvahy:

Kde: - súčet za oddiel 3;

D - výnosy budúcich období.

Na určenie likvidity súvahy je potrebné porovnať výsledky vyššie uvedených skupín pre aktíva a pasíva. Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak platia tieto pomery:

Splnenie prvých troch nerovností (rovností) v tomto systéme nevyhnutne so sebou nesie aj splnenie štvrtej nerovnosti (rovnosti), preto je prakticky nevyhnutné porovnávať výsledky prvých troch skupín podľa aktív a pasív. Štvrtá nerovnosť (rovnosť) má „vyvažovací“ charakter a zároveň má hlboký ekonomický význam: jej realizácia naznačuje, že je splnená minimálna podmienka finančnej stability – podnik má vlastný prevádzkový kapitál.

V prípade, že jedna alebo viacero nerovností má opačné znamienko ako je fixované v optimálnom variante, likvidita zostatku sa vo väčšej alebo menšej miere líši od absolútnej. Nedostatok finančných prostriedkov v jednej skupine aktív je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine, hoci kompenzácia prebieha len hodnotovo, keďže v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

2.1.2 Ukazovatele likvidity

Existujú koeficienty:

1) absolútna likvidita;

2) naliehavá likvidita;

3) bežná likvidita;

4) Likvidita zásob.

Ukazovateľ absolútnej likvidity (Cash Ratio):

Je to najprísnejšie kritérium likvidity podniku; ukazuje, akú časť krátkodobých pôžičiek je možné v prípade potreby okamžite splatiť na úkor disponibilných finančných prostriedkov; možno nazvať ukazovateľom solventnosti.

Kde, - krátkodobé finančné investície;

hotovosť;

Krátkodobé pôžičky a pôžičky;

Záväzky;

Dlhy voči účastníkom (zakladateľom) na výplate príjmov;

Rezervy na budúce výdavky;

Ostatné krátkodobé záväzky.

Prípustné hodnoty: minimálna hodnota tohto koeficientu je v rozmedzí od 0,2 do 0,25. Zložky koeficientov bežnej a rýchlej likvidity sú medzi sebou v určitej, pomerne tesnej korelácii. Niektoré vysvetlenia podstaty tohto spojenia boli uvedené vyššie. Pokiaľ ide o ukazovateľ absolútnej likvidity, jeho hodnotu do značnej miery a primárne určuje čitateľ zlomku. Výška krátkodobých záväzkov je relatívne stabilná hodnota, aspoň je oveľa menej volatilná v porovnaní s výškou hotovosti, ktorá závisí od mnohých faktorov aktuálnej objednávky. Kolísavosť hodnoty finančných prostriedkov je spôsobená predovšetkým ich absolútnou likviditou, t.j. príležitosť a pokušenie použiť tieto prostriedky na „zaplátanie dier“ a podieľať sa na náhle objavených projektoch, ako aj chronický majetok mnohých spoločností pociťovať nedostatok hotovosti.

Koeficienty diskutované vyššie sú hlavné na hodnotenie likvidity.

Rýchly pomer (Quick Ratio, Acid-test Ratio):

Svojím sémantickým účelom je podobný bežnému pomeru likvidity; počíta sa však na užší okruh obežných aktív, keď sa z nich vylučuje najmenej likvidná časť, výrobné zásoby.

Kde: - pohľadávky (platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania);

Ostatné obežné aktíva.

Povolené hodnoty: minimálna hodnota tohto koeficientu je v rozmedzí od 0,7 do 0,8 Logikou takejto výnimky je nielen výrazne nižšia likvidita akcií, ale (čo je dôležitejšie), že prostriedky, ktoré je možné získať v prípade nútený predaj zásob, môžu byť výrazne nižšie ako náklady na ich obstaranie. Najmä v trhovom hospodárstve je typická situácia, keď pri likvidácii podniku dostanú 40 % alebo menej z účtovnej hodnoty zásob.

Záväzky a pohľadávky sú určitou formou vzájomného požičiavania protistranám v obchodnom vzťahu. Je zrejmé, že v ekonomike ako celku sú sumy poskytnutých a prijatých pôžičiek rovnaké. Každý podnik by sa mal snažiť zabezpečiť, aby výška úveru, ktorý poskytuje svojim zákazníkom (pohľadávky), nepresahuje výšku úveru, ktorý dostane od dodávateľov. V praxi je možná akákoľvek odchýlka od tohto pravidla. Predovšetkým všetci podnikatelia chápu, že je výhodné žiť v dlhoch, a preto vždy, keď je to možné, každý z nich uprednostňuje odloženie platby svojim veriteľom, ak to neovplyvní finančné výsledky a vzťahy s dodávateľmi.

Pri analýze dynamiky tohto koeficientu je potrebné venovať pozornosť faktorom, ktoré spôsobili jeho zmenu. Ak teda rast ukazovateľa rýchlej likvidity bol spôsobený najmä rastom neoprávnených pohľadávok, je nepravdepodobné, že by to charakterizovalo činnosť podniku na pozitívnej strane.

· Aktuálny pomer.

Poskytuje celkové hodnotenie likvidity spoločnosti a ukazuje, koľko rubľov pracovného kapitálu (obežné aktíva) predstavuje jeden rubeľ bežného krátkodobého dlhu (bežné záväzky)

Kde, Z - rezervy.

Prípustné hodnoty: normálna hodnota tohto koeficientu je v rozmedzí od 1 do 2. Hodnota ukazovateľa sa môže výrazne líšiť v závislosti od odvetvia a činnosti a jeho primeraný rast sa zvyčajne považuje za priaznivý trend. Spoločnosť spláca svoje krátkodobé záväzky najmä na úkor obežného majetku; ak teda obežný majetok prevyšuje veľkosťou krátkodobé záväzky, podnik možno považovať za úspešne fungujúci (aspoň teoreticky). Veľkosť prebytku v relatívnej forme a je stanovená aktuálnym ukazovateľom likvidity.

Koeficient má množstvo funkcií, ktoré treba mať na pamäti pri vykonávaní časopriestorových porovnaní. Po prvé, v čitateli pomeru je zahrnutý odhad zásob a pohľadávok. Keďže metódy odhadovania rezerv sa môžu líšiť, ovplyvňuje to porovnateľnosť ukazovateľov; to isté treba povedať o výklade a účtovníctve pochybné dlhy. Po druhé, hodnota koeficientu v zásade úzko súvisí s úrovňou efektívnosti podniku vo vzťahu k riadeniu zásob: niektoré spoločnosti v dôsledku vysokej kultúry organizácie technologického procesu napríklad zavádzajú tzv. systém dodávok surovín a materiálov, známy ako „just in time“ (just-in-time), môže výrazne znížiť stav zásob, t.j. znížiť hodnotu bežného ukazovateľa likvidity na úroveň nižšiu, ako je priemer v odvetví, bez toho, aby bola dotknutá jeho súčasná finančná situácia. Po tretie, niektoré podniky s vysokým hotovostným obratom si môžu dovoliť relatívne nízke pomery. Týka sa to najmä maloobchodníkov. Prijateľná likvidita je v tomto prípade zabezpečená intenzívnejším prílevom peňažných prostriedkov v dôsledku bežných aktivít. Pri analýze súčasnej finančnej situácie podniku je teda potrebné, pokiaľ je to možné, zohľadniť aj ďalšie faktory, ktoré hodnotu tohto a iných koeficientov výslovne neovplyvňujú.

Ukazovateľ likvidity zásob:

Prípustné hodnoty: hodnota tohto koeficientu sa považuje za približne 0,5.

Výpočet štyroch rôznych ukazovateľov likvidity nie je náhodný. Faktom je, že každý z nich, použitý v konkrétnom prípade, poskytuje taký obraz stability finančnej situácie, ktorý je pre konkrétneho spotrebiteľa informácií zaujímavý. Napríklad pre dodávateľa surovín, materiálov a služieb je prvý ukazovateľ veľmi zaujímavý; pre banku požičiavajúcu danému podniku druhý a štvrtý a pre držiteľa akcií a dlhopisov tretí.

Ukazovatele likvidity môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, v podstate však môže byť toto hodnotenie chybné, ak významná časť obežných aktív pripadá na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti. Nelikvidné aktíva, t.j. aktíva, ktoré nie je možné predať na trhu vôbec alebo bez výraznej finančnej straty a niekedy nie sú v súvahe alokované neoprávnené pohľadávky, t.j. kvalitatívnu charakteristiku obežných aktív nemá externý analytik k dispozícii, preto sa z formálneho hľadiska na hodnotenie likvidity používajú aj také aktíva, ktorých skutočná hodnota je pochybná.

Uvedené ukazovatele likvidity majú nielen podmienený, ale aj statický charakter, keďže sú vypočítané na základe údajov zo súvahy charakterizujúcich stav obežných aktív a termínovaných záväzkov k začiatku a ku koncu účtovného obdobia. V bežnom obehu obežného majetku sú však v neustálom pohybe: peňažný tok zabezpečuje doplnenie použitých výrobných zásob, ktoré sa po prejdení výrobného cyklu transformujú na hotové výrobky, predaj hotových výrobkov zabezpečuje nový peňažný tok.

Pre posúdenie solventnosti podniku je preto vhodné vypočítať ukazovateľ likvidity obežných aktív vypočítaný podľa predložených formulárov č. 1 a č. 4 ako pomer čistého prílevu peňažných prostriedkov z bežnej činnosti za analyzované obdobie k priemerná výška krátkodobých záväzkov.

· Ukazovateľ likvidity obežných aktív:

Tento pomer ukazuje, aký podiel krátkodobých záväzkov je možné splatiť čistým prílevom hotovosti z kľúčových činností (optimálna hodnota je 0,4).

2.2 Ukazovatele solventnosti

V súlade so zákonom o platobnej neschopnosti (konkurznom konaní) v znení neskorších predpisov z roku 1998, 2002 a podľa nariadenia FSFR je stupeň solventnosti pre krátkodobé záväzky (K9) definovaný ako pomer bežných vypožičaných prostriedkov (krátkodobých záväzkov) organizácie k priemerným mesačným príjmom:

Kde, K1 - priemerný mesačný príjem;

Nvo - hrubý príjem organizácie na platbu;

T je počet mesiacov v posudzovanom období.

Priemerná mesačná tržba sa vypočíta podľa hrubej tržby vrátane tržieb za vykazované obdobie (na úhradu), DPH, spotrebných daní a iných povinných platieb. Charakterizuje výšku príjmov organizácie za sledované obdobie a určuje hlavný finančný zdroj organizácie (rozsah podnikania), ktorý sa používa na vykonávanie ekonomických činností vrátane plnenia záväzkov voči fiškálnemu systému štát, iné organizácie a jeho zamestnanci. Vo formulári č. 2 účtovnej závierky „Výkaz ziskov a strát“ je v riadku 010 uvedený čistý výnos.

Vyššie uvedená klasifikácia je dostatočne presná na analýzu finančnej situácie podnikov, ktoré nemajú vážne problémy, hoci nie je bez množstva nepresností:

* všetky cenné papiere sú klasifikované ako vysoko likvidné aktíva, čo nie je vždy pravda;

* všetky pohľadávky sú klasifikované ako rýchloobrátkový majetok, hoci podľa súvahy sa delia na krátkodobé a dlhodobé; podľa podmienok skutočného splácania sa pohľadávky delia na bežné, keď ešte nenastal termín splatnosti, a po lehote splatnosti; dlh po lehote splatnosti sa zas delí na pochybné pohľadávky, na ktoré sa tvoria rezervy, a nedobytné pohľadávky podliehajúce odpisu a účtovaniu na podsúvahových účtoch;

* všetky splatné záväzky sú klasifikované ako najnaliehavejšie platby, napriek tomu, že mnohé platby sú menej naliehavé; napríklad otvorenie obchodného úveru dodávateľom, platby personálu na konci roka na základe dĺžky služby, konečné platby daní počas prvého štvrťroka nasledujúceho po roku, za ktorý sa podáva správa, atď.

2.2.1 Ukazovatele solventnosti (kapitálová štruktúra)

1) Koeficient vlastníctva;

2) koeficient požičaných prostriedkov;

3) koeficient závislosti;

4) Pomer úrokového krytia.

Pomer vlastného imania:

Ukazovateľ vlastného imania charakterizuje podiel vlastného imania na zdrojoch financovania podniku. Odráža aj rovnováhu záujmov investorov a veriteľov. Vysoký podiel vlastných zdrojov v štruktúre dlhodobých záväzkov pri zachovaní ostatných podmienok zabezpečuje stabilnú finančnú situáciu podniku.

Prípustné hodnoty: v západnom finančnom manažmente sa má za to, že hodnota tohto koeficientu sa musí udržiavať na úrovni presahujúcej 50 %.

Pomer dlhu:

Ukazovateľ cudzieho kapitálu vyjadruje podiel cudzieho kapitálu na zdrojoch financovania podniku. Tento koeficient je vo svojej hodnote prevrátenou hodnotou koeficientu vlastnosti.

Prípustné hodnoty: Západný finančný manažment sa domnieva, že hodnota tohto pomeru by sa mala udržiavať pod 50 %.

Pomer dlhu (pomer dlhu):

Prípustné hodnoty: v západnom finančnom manažmente sa má za to, že vysoká hodnota koeficientu je nežiaduca.

Tento pomer charakterizuje závislosť firmy od externých úverov. Čím je hodnota ukazovateľa vyššia, tým má daný podnik viac dlhodobých záväzkov, tým je jeho pozícia rizikovejšia. Veľký zahraničný dlh vrátane úrokových platieb znamená potenciálne nebezpečenstvo nedostatok finančných prostriedkov, čo môže viesť k bankrotu podniku. Povedzme, že koeficient je 0,4, čo znamená, že z každých 1,4 rubľových aktív sa požičalo 40 kopeckov alebo 28 %.

Ak je hodnota nehmotného majetku pomerne významná suma, potom sa často odpočítava od vlastného imania, aby sa určila hodnota jeho významnej časti. V závislosti od účelu, na ktorý sa pomer používa, sa niekedy prioritné akcie považujú skôr za dlh než za vlastný kapitál. Prioritné akcie majú predkupné právo na všetky ostatné akcie. V rozbore by sme ich teda mali započítať do celkovej výšky dlhu. Pomer dlhu k vlastnému imaniu sa bude líšiť v závislosti od typu činnosti podniku a pravidelnosti jeho peňažných tokov.

Okrem pomeru dlhu, teda pomeru celkovej sumy záväzkov k vlastnému imaniu, môžeme vypočítať aj ďalší pomer, ktorý zohľadňuje len dlhodobú kapitalizáciu spoločnosti:

kde sa pojem „kapitalizované prostriedky celkom“ vzťahuje na všetky dlhodobé záväzky plus vlastné imanie.

Udáva podiel dlhodobých záväzkov na kapitálovej štruktúre podniku. Pri výpočte práve diskutovaných ukazovateľov bola použitá účtovná hodnota aktív, hoci niekedy sú veľmi užitočné údaje o ich trhovej hodnote. Ukazovatele dlhu teda charakterizujú pomer dlhu a vlastného imania v kapitálovej štruktúre podniku.

· Pomer cash flow a dlhu.

Meradlom schopnosti spoločnosti „obsluhovať“ svoje dlhy je pomer jej ročného peňažného toku k výške nesplateného dlhu. Hodnota prvej je definovaná ako hotovosť získaná v dôsledku podnikateľskej činnosti spoločnosti. Ak je podnik ziskový, pozostávajú z čistého príjmu a odpisov. Pomer cash flow a celkového dlhu sa rovná

Výška pohybu likvidity spoločnosti je súčtom čistého príjmu (po zdanení) a odpisov v roku, potom celkovou sumou záväzkov. Tento pomer je užitočný pri hodnotení solventnosti firmy, ktorá má krátkodobé alebo strednodobé záväzky, ako je napríklad bankový úver.

Iný pomer sa nazýva pomer peňažného toku k dlhodobým záväzkom:

Tento pomer sa pravdepodobne hodí pri zvažovaní dlhopisov spoločnosti.

Pomer úrokového krytia:

Ukazovateľ úrokového krytia charakterizuje stupeň ochrany veriteľov pred rizikom nesplácania úrokov z poskytnutých úverov. Ukazovateľ ukazuje, koľkokrát počas vykazovaného obdobia spoločnosť zarobila prostriedky na zaplatenie úrokov z úverov. Tento ukazovateľ tiež odráža prijateľnú úroveň zníženia podielu na zisku použitom na platenie úrokov.

Platné hodnoty: čím vyššia hodnota koeficientu, tým lepšie.

Pomer platobnej schopnosti:

Kde, - zostatok hotovosti na začiatku obdobia (roku);

Suma peňažných príjmov za vykazované obdobie;

Suma vynaložených peňazí za vykazované obdobie (rok).

Používa sa v prípade analýzy súčasnej finančnej situácie podniku s cieľom investovať do neho.

Koeficient obnovy (straty) solventnosti:

Kde t je časové obdobie pre prípady straty platobnej schopnosti rovnajúce sa 3 mesiacom a pre jej obnovenie 6 mesiacov;

T - trvanie vykazovaného obdobia v mesiacoch;

Ukazovateľ úplného pokrytia na začiatku a na konci vykazovaného obdobia.

Vyvinuté na základe pomeru úplného pokrytia Federálnej služby pre finančnú obnovu podnikov.

Ak a alebo obidva koeficienty nie sú normálne, potom spoločnosť definitívne stráca svoju platobnú schopnosť. Ak sú oba koeficienty v norme, potom je potrebné počítať s možnosťou straty platobnej schopnosti v najbližších 3 mesiacoch. Ak oboje nie je normálne, potom je potrebné vypočítať možnosť obnovenia platobnej schopnosti v nasledujúcich 6 mesiacoch.

3. Faktory ovplyvňujúce úroveň likvidity a solventnosti

Z hľadiska možných nárokov na okamžité splatenie dlhov voči veriteľom je pre podnik výhodné mať hotovosť alebo majetok, ktorý je možné premeniť na hotovosť. Ukazovateľ nízkej likvidity naznačuje, že len malá časť zdrojov je zapojená do pracovného kapitálu a spoločnosť využíva komerčný úver ako zdroj krátkodobého financovania. Kontrolou zásob a pohľadávok, vytváraním dôverných vzťahov s obchodnými veriteľmi je možné riadiť pracovný kapitál podniku.

Na hodnotenie sa používajú tieto ukazovatele:

Pomer obratu zásob

doba obratu pohľadávok;

Obdobie obratu splatných účtov.

Optimálna úroveň týchto ukazovateľov do značnej miery závisí od špecifík odvetvia, v ktorom podnik pôsobí, a od systému riadenia podniku. Pozrime sa bližšie na tieto ukazovatele.

Pomer obratu zásob:

Ukazovateľ obratu zásob ukazuje, koľko zásob sa obráti počas finančného roka. Čím vyššia je obrátkovosť zásob, tým nižšia je suma peňažných prostriedkov viazaných v zásobách.

Obdobie obratu pohľadávok (v dňoch):

Doba obratu pohľadávok ukazuje, koľko dní v priemere dlžníci splácajú podniku svoje dlhy.

Výrobca je často nútený poskytnúť výhodné obchodné úverové podmienky, aby zostal konkurencieschopný v boji o veľkoobchodníkov a maloobchodníkov.

Účtovná jednotka sa snaží minimalizovať úroveň pohľadávok podporovaním predčasného splatenia dlhov a upozornením na splatnosť záväzkov.

Doba obratu účtov (v dňoch):

Doba obratu účtov ukazuje, koľko dní v priemere spoločnosť zaplatila predložené účty veriteľov.

Tri uvažované ukazovatele (obrátkovosť zásob, doba obratu pohľadávok a doba obratu záväzkov) sú pre stredný manažment podniku najcennejšie pri stanovovaní cieľov a vykonávaní manažérskej kontroly. Nemôžu ich však vypočítať tí, ktorí v tomto podniku nepracujú a nemajú prístup k informáciám, keďže takéto informácie nie sú nikde zverejnené.

Vzhľadom na kolísanie stavu zásob v priebehu roka možno výšku zásob uvedenú v súvahe považovať len za hrubý odhad skutočnej priemernej veľkosti zásob. Zverejnený výkaz ziskov a strát nezahŕňa podiel predajov a nákupov uskutočnených na úver. Preto je potrebné ku každému odhadu týchto finančných ukazovateľov, ktorý robia analytici mimo skúmaného podniku, pristupovať veľmi opatrne.

Záver

Príspevok autora je nasledovný: z množstva kníh, kde každý píše svojim tvorivým spôsobom, sa autorovi podarilo získať materiál, ktorý skutočne pomáha pochopiť a systematizovať množstvo ukazovateľov. Zvolená výskumná téma má veľký praktický význam, pretože umožňuje zovšeobecniť nahromadené skúsenosti s tvorbou koeficientovej metódy pri štúdiu rovnováhy. Pomocou týchto pomerov sa autorovi podarilo pochopiť vzťah medzi obežným majetkom a krátkodobým dlhom. Medzi likviditou a solventnosťou je veľký rozdiel, preto si tieto pojmy nezamieňajte. Likvidita je pomer s krátkodobými záväzkami a solventnosť s dlhodobými záväzkami. Netreba zabúdať na to, že prehľady, ktoré sú voľne dostupné, neodrážajú v plnej miere finančnú situáciu spoločnosti a napriek tomu mnohé dôležité ukazovatele nie je možné vypočítať zvonku. Celkový obraz likvidity a solventnosti však možno odvodiť zo súvahy. V tomto prípade iba časť finančná analýza firmy, ktorú vyžaduje profesionálny analytik alebo manažér.

Bibliografia

UČEBNICE A NÁVODY

1. Lyubushin N.P., Ekonomická analýza: učebnica pre vysokoškolských študentov študujúcich v odboroch " účtovníctvo, analýza a audit! A "Financie a úver" / N.P. Lyubushin. - 3. vydanie, prepracované a dodatočné. - M.: UNITI-DANA, 2010. - 575 s. - (Séria "Zlatý fond ruských učebníc").

2. E.A. Markaryan, Ekonomická analýza ekonomickej aktivity: študijná príručka / E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, S.E. Markarian. - M. : KNORUS, 2008. - 552 s.

3. Odintsov V.A., Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku: učebnica. Príspevok na začiatok. Prednášal prof. Vzdelávanie / V.A. Odintsov. - M.: Edičné stredisko "Akadémia", 2008. - 256 s.

4. Prosvetov G.I., Oceňovanie podniku: Úlohy a riešenia: Vzdelávacia a metodická príručka. - M.: Vydavateľstvo RDL, 2006. - 192 s.

5. Kovalev VV, Finančný manažment: teória a prax. - 2. vyd., prepracované. A navyše. - Moskva: Prospekt, 2011.-1024 s.

6. Van Horn JK, Základy finančného riadenia: TRANS. z angličtiny/Ch. vyd. séria Ya.V. Sokolov. - M.: Financie a štatistika, 2003. - 800 s.: chor. - (Seriál o účtovníctve a audite).

7. V.V. Kovalev, O.N. Volkov. Analýza ekonomickej činnosti podniku. -M.: PBOYuL Grizhenko E.M., 2000. -424 s.

8. Kovaľov V. V. Kovaľov Vit. V., Účtovníctvo, analýzy a finančný manažment: Vzdelávacia metóda. úžitok. - M.: Financie a štatistika, 2006. - 688 s.: chor.

9. Galitskaya SV, Finančný manažment. Finančná analýza. Podnikové financie: učebnica / S.V. Haličský. - M.: Eksmo, 2008. - 652 s. - (Vyššie ekonomické vzdelanie).

10. Chechevitsina L.N., Analýza finančnej a ekonomickej činnosti: Učebnica pre vysoké školy / L.N. Chechevitsina, I.N. Chuev. - Ed. 3., pridajte. A prerábač. Rostov n / a: Phoenix, 2006. - 384 s. - (Vyššie vzdelanie).

REGULAČNÝ RÁMEC

12. Federálny zákon z 26. októbra 2002 T 127-FZ (v znení z 29. decembra 2012 v znení z 30. decembra 2012) „O platobnej neschopnosti (úpadku)“ // Consultant Plus. Režim prístupu.

Hostené na Allbest.ru

...

Podobné dokumenty

Finančná analýza v podnikovom manažmente. Účel a hodnota finančnej analýzy. Systém ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku. Ukazovatele na posúdenie stavu majetku. Hodnotenie likvidity a solventnosti.

diplomová práca, pridané 9.11.2005


Výpočet ukazovateľov ziskovosti. Hodnotenie solventnosti, finančnej stability a likvidity súvahy podniku. Vertikálna a horizontálna analýza. Modely predpovedania rizika platobnej neschopnosti založené na zahraničných a domácich zdrojoch.

test, pridané 16.01.2011


Etapy a ciele reštrukturalizácie podniku. Hlavné riziká spojené s reštrukturalizáciou. Dynamika likvidity organizácie, ukazovatele likvidity, miera solventnosti, miera krytia záväzkov aktívami, finančný stav.

semestrálna práca, pridaná 12.08.2009


Diagnostika finančnej situácie organizácie: horizontálna (trendová) a vertikálna analýza súvahy organizácie, hodnotenie jej likvidity. Koeficienty charakterizujúce platobnú schopnosť, finančnú stabilitu, podnikateľskú činnosť dlžníka.

kontrolné práce, doplnené 12.1.2008


Štúdium ukazovateľov odrážajúcich stupeň trhovej stability podniku. Ukazovatele rentability a likvidity organizácie, metodika a kritériá ich hodnotenia, miesto a význam v procese plánovania budúcich aktivít podniku.

kontrolné práce, doplnené 19.12.2009


Finančná a ekonomická analýza podniku: analýza štruktúry aktív a pasív, zloženie pracovného kapitálu, likvidita súvahy, solventnosť a rentabilita. Hodnotenie pravdepodobnosti úpadku podniku a opatrenia na jeho predchádzanie.

ročníková práca, pridaná 17.04.2011


Hlavné znaky fiktívneho bankrotu. Analýza finančných ukazovateľov účtovnej závierky, jej ciele. Analýza likvidity a ukazovatele solventnosti. Výpočet a analýza ukazovateľov finančnej stability, podnikateľskej činnosti, ziskovosti.

kontrolné práce, doplnené 16.07.2010


Metódy hodnotenia bonity, jej miesto vo finančnom riadení podniku. Aktivity na získanie finančných prostriedkov. Spôsoby, ako zlepšiť platobnú schopnosť. Zdroje tvorby dlhového kapitálu. Stanovenie likvidity a návratnosti investície.

práca, pridané 13.11.2017


Zváženie profilu činnosti podniku "Chermet" LLC; charakteristiky jej finančnej situácie, likvidity, solventnosti a organizačnej štruktúry. Metodika vykonávania systémovej, situačnej a korelačno-regresívnej analýzy podniku.

semestrálna práca, pridaná 19.05.2012


Smernice protikrízového manažmentu na úrovni ekonomického subjektu. Analýza finančnej situácie podniku, určenie pravdepodobnosti jeho úpadku. Faktory a znaky krízových javov v ekonomike podniku. Ukazovatele bilancie likvidity.

Úvod

Teoretické základy likvidity a solventnosti podniku

1 Pojem platobná schopnosť, jej význam a úloha v podniku

2 Pojem likvidita, jej význam a úloha v podniku

3 Riadenie solventnosti a likvidity

Analýza likvidity a solventnosti na príklade Prefect Stroy LLC

1Technické a ekonomické charakteristiky spoločnosti Prefect Stroy LLC

2Analýza likvidity a solventnosti Prefect Stroy LLC

3Analýza finančnej stability a finančných výsledkov

1Vývoj opatrení na zvýšenie likvidity a solventnosti podniku

2Ekonomický efekt navrhovaných aktivít

Záver

Aplikácie

Úvod

Finančná práca v podniku je v prvom rade zameraná na vytváranie finančných zdrojov na rozvoj, aby sa zabezpečil rast ziskovosti, investičnej atraktivity, t.j. zlepšenie finančnej situácie podniku. Ukazovatele finančných výsledkov charakterizujú absolútnu efektívnosť riadenia podniku.

Relevantnosť práce je spôsobená skutočnosťou, že na určenie finančnej situácie podniku sa používa množstvo charakteristík, ktoré najúplnejšie a najpresnejšie zobrazujú stav podniku vo vnútornom aj vonkajšom prostredí. Medzi takéto charakteristiky patrí likvidita a solventnosť. Ich analýza zahŕňa štúdium a hodnotenie bezpečnosti podniku a jeho štrukturálnych divízií s vlastným pracovným kapitálom vo všeobecnosti, ako aj pre jednotlivé divízie. Štúdium, analýza a finančná regulácia ukazovateľov solventnosti je pre podniky dôležitá.

Platobná schopnosť vo všeobecnosti charakterizuje finančnú situáciu podniku, ktorá mu umožňuje plniť si svoje peňažné záväzky. Hlavným rozdielom medzi solventnosťou a likviditou je, že ukazovatele likvidity vychádzajú z majetku podniku (dlhodobého a obežného), t.j. likvidita podniku je určená prítomnosťou určitých aktív, ktoré je možné po určitú dobu realizovať v hotovosti, aby splatili svoje záväzky. A v závislosti od času predaja majetku za hotovosť sa určuje stupeň likvidity.

Hlavným účelom analýzy je posúdiť schopnosť podniku generovať hotovosť vo výške av časovom rámci potrebnom na uskutočnenie plánovaných výdavkov a platieb. Na základe získaných údajov určiť platobnú schopnosť organizácie.

Ak je finančná situácia dobrá, podnik je stabilne solventný, ak je zlý, je periodicky alebo trvalo platobne neschopný.

Hlavnými znakmi platobnej schopnosti sú teda: prítomnosť dostatočných finančných prostriedkov na bežnom účte a absencia splatných účtov po splatnosti.

Platobnou neschopnosťou sa zároveň rozumie neschopnosť spoločnosti plniť svoje platobné záväzky včas a v požadovanom objeme.

Účelom štúdie je analyzovať a posúdiť solventnosť a likviditu podniku LLC Prefect Stroy a vyvinúť opatrenia zamerané na zlepšenie týchto ukazovateľov.

Na základe cieľa sú formulované nasledujúce úlohy:

) študovať teoretické základy solventnosti a likvidity podniku;

) analyzovať solventnosť a likviditu na príklade Prefect Stroy LLC;

) vypracovať opatrenia na zvýšenie solventnosti a likvidity v podniku Prefect Stroy LLC a vypočítať ekonomickú efektívnosť navrhovaných opatrení.

Predmetom štúdie je spoločnosť s ručením obmedzeným „Prefect Stroy“, ktorá sa zaoberá stavebným priemyslom.

Predmetom štúdie je analýza solventnosti a likvidity podniku a smer ich zvyšovania.

Teoretické a praktické aspekty solventnosti a likvidity podnikov sa odrážajú v prácach mnohých ruských ekonómov. Medzi nimi: G.V. Savitskaya, A.V. Zimovets, A.V. Balžinov, Yu.V. Vasiliev, A.I. Alekseeva, P.A. Levčajev, N.S. Popova a ďalších.

Metódy výskumu sú prezentované teoretickými (analýza literatúry o výskumnej problematike) a empirickými (kvantitatívne a kvalitatívne spracovanie údajov) metódami.

Informačným základom výskumnej časti diplomovej práce boli údaje účtovnej závierky spoločnosti Prefect Stroy LLC (súvaha, výkaz ziskov a strát a vysvetlivky k súvahe a výkazu ziskov a strát za roky 2011-2013).

Štruktúra práce pozostáva z troch kapitol, úvodu a záveru. Úvod predstavuje relevantnosť zvolenej témy, predmet štúdie, ciele a zámery diplomovej práce, ako aj štruktúru práce. Prvá kapitola rozoberá teoretické základy analýzy solventnosti a likvidity, ich pojem a význam v podniku, metódy ich analýzy. V druhej kapitole je vykonaná analýza solventnosti a likvidity na príklade stavebnej spoločnosti Prefect Stroy LLC, posúdená charakteristika podniku, analýza finančnej stability a analýza finančných výsledkov podniku. uskutočnené. V tretej kapitole sú navrhnuté opatrenia na zlepšenie ukazovateľov solventnosti a vypočítaný ekonomický efekt navrhnutých opatrení. Na záver sú uvedené stručné závery na základe práce vykonanej pre tri kapitoly.

1. Teoretické základy solventnosti a likvidity podniku

1 Pojem platobná schopnosť, jej význam a úloha v podniku

Finančnú situáciu podniku možno hodnotiť z krátkodobého a dlhodobého hľadiska. V prvom prípade sú kritériami hodnotenia finančnej situácie likvidita a solventnosť podniku, t.j. schopnosť včas a v plnom rozsahu uhradiť krátkodobé záväzky.

Solventnosť podniku je schopnosť subjektu ekonomická aktivita splácajte svoje dlhy v plnej výške a včas.

Solventnosť znamená, že podnik má dostatok finančných zdrojov na zaplatenie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie.

Solventnosť je pripravenosť organizácie splatiť dlhy v prípade súčasného predloženia požiadaviek na platby od všetkých veriteľov.

Hlavné znaky solventnosti podniku sú:

a) dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;

Solventnosť závisí od stupňa likvidity súvahy. Pojmy solventnosť a likvidita sú si veľmi blízke. Pojem „solventnosť“ je však o niečo širší, pretože zahŕňa nielen a nie tak schopnosť premeniť aktíva na hotovosť, ale schopnosť včas a úplne splniť svoje záväzky vyplývajúce z obchodných, úverových a iných transakcií peňažnej povahy.

Likvidita sa chápe ako schopnosť akéhokoľvek aktíva premeniť sa na hotovosť, pričom stupeň likvidity je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto transformáciu uskutočniť. Čím je toto obdobie kratšie, tým je likvidita tohto typu aktív vyššia.

Likvidita charakterizuje súčasný stav sídiel aj vyhliadky. Podnik môže byť solventný ku dňu vykazovania, ale stále má nepriaznivé schopnosti v budúcnosti a naopak. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, v podstate však môže byť toto hodnotenie chybné, ak významná časť obežných aktív pripadá na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti.

Platobná schopnosť podniku pozostáva z dvoch vzájomne súvisiacich faktorov:

Dostupnosť aktív (majetku a hotovosti) postačujúca na splatenie všetkých záväzkov organizácie.

Stupeň likvidity majetku je dostatočný na to, aby ho v prípade potreby zrealizoval, premenil na peniaze vo výške postačujúcej na splatenie záväzkov.

Pri analýze prvého faktora sa skúma prítomnosť čistých aktív organizácie (vlastného kapitálu). Ak má organizácia záporný čistý majetok, t.j. neexistuje vlastný kapitál, potom v zásade nemôže vyplatiť všetky svoje záväzky, tk. výška záväzku prevyšuje súčet všetkých dostupných aktív. Takáto organizácia môže byť krátkodobo solventná, spoliehať sa na aktuálne dlhy, no z dlhodobého hľadiska je vysoká pravdepodobnosť bankrotu.

Ak má organizácia kladné čisté aktíva, ešte to neznamená jej dobrú solventnosť. Je potrebné analyzovať aj druhý z vyššie uvedených faktorov - ide o likviditu aktív (o ktorej význame a úlohe hovoríme v ďalšom odseku). Môže nastať situácia, keď dôjde k nesúladu medzi likviditou aktív a blížiacimi sa splatnosťami záväzku. Napríklad organizácia má na jednej strane veľký podiel neobežného majetku, ktorý sa ťažšie predáva (t. j. málo likvidný majetok), na druhej strane veľký podiel krátkodobých záväzkov. V tomto scenári môže nastať čas, keď organizácia nebude mať dostatok finančných prostriedkov na splatenie bežných záväzkov.

Pre správny záver o dynamike a úrovni solventnosti organizácie je potrebné vziať do úvahy také faktory, ako sú:

charakter podniku. Napríklad priemyselné a stavebné podniky majú veľký podiel zásob a relatívne malý podiel hotovosti;

podmienky vyrovnania s dlžníkmi. Prijímanie pohľadávok v krátkych intervaloch po nákupe tovaru (práce, služby) vedie k malému podielu na zložení obežných aktív dlhov kupujúcich a naopak;

stav zásob. Podnik môže mať prebytok alebo nedostatok zásob v porovnaní s množstvom potrebným na nepretržitú prevádzku;

stav pohľadávok: prítomnosť alebo neprítomnosť pohľadávok po lehote splatnosti a nedobytných pohľadávok v jeho zložení.

Solventnosť je teda jedným z hlavných ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku, preto má jej analýza veľmi dôležitú úlohu. Je to potrebné nielen pre podnik na hodnotenie a prognózovanie finančných aktivít, ale aj pre externých investorov.

Hlavným účelom analýzy solventnosti je včasné zistenie a odstránenie nedostatkov vo finančných činnostiach a hľadanie spôsobov na zlepšenie solventnosti a bonity.

Pritom je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

Študovať vzťah medzi rôznymi ukazovateľmi výrobných, obchodných a finančných činností a zhodnotiť plnenie plánu prijímania finančných prostriedkov a ich použitia z hľadiska zvyšovania platobnej schopnosti podniku.

Predvídať možné finančné výsledky, ekonomickú rentabilitu, na základe reálnych podmienok ekonomickej činnosti a dostupnosti vlastných a požičaných zdrojov.

Rozvíjať konkrétne aktivity zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov.

Analýzu solventnosti podniku vykonávajú nielen manažéri a príslušné útvary podniku, ale aj jeho zakladatelia, investori, aby študovali efektívnosť využívania zdrojov. Banky posudzovať úverové podmienky, určovať mieru rizika, dodávatelia prijímať platby načas, daňové inšpekcie plniť plán prijímania prostriedkov do rozpočtu atď. V súlade s tým sa analýza delí na vnútornú a vonkajšiu.

Internú analýzu vykonávajú podnikové služby a jej výsledky sa používajú na plánovanie, prognózovanie a kontrolu. Jeho cieľom je vytvoriť systematický tok finančných prostriedkov a umiestňovať vlastné a požičané finančné prostriedky tak, aby sa zabezpečilo normálne fungovanie podniku, maximálny zisk a vylúčenie bankrotu.

Externú analýzu vykonávajú investori, dodávatelia materiálnych a finančných zdrojov, regulačné orgány na základe zverejnených správ. Jeho cieľom je vytvoriť príležitosť na výhodné investovanie finančných prostriedkov s cieľom zabezpečiť maximálny zisk a eliminovať riziko straty.

Hlavnými zdrojmi informácií pre analýzu solventnosti a bonity podniku sú súvaha, výkaz ziskov a strát.

Analýza platobnej schopnosti podniku sa vykonáva porovnaním dostupnosti a príjmu finančných prostriedkov s platbami nevyhnutných položiek. Existuje súčasná a očakávaná (budúca) platobná schopnosť.

Aktuálna platobná schopnosť sa určuje ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Podnik sa považuje za solventný, ak nemá žiadne dlhy po lehote splatnosti voči dodávateľom, bankové úvery a iné vyrovnania.

Očakávaná (budúca) platobná schopnosť sa určuje k určitému nadchádzajúcemu dátumu porovnaním výšky jeho platobných prostriedkov s naliehavými (prioritnými) záväzkami podniku k tomuto dátumu.

Pre zistenie aktuálnej platobnej schopnosti je potrebné porovnať likvidné prostriedky prvej skupiny (A1 - absolútne likvidné aktíva) s platobnými záväzkami prvej skupiny (P1 - urgentné záväzky do 3 mesiacov). O týchto zoskupeniach aktív a pasív sa podrobnejšie hovorí v odseku 1.3. Podľa súvahy je možné tento ukazovateľ vypočítať iba raz za mesiac alebo štvrťrok. Podniky sa každý deň vyrovnávajú s veriteľmi. Preto za účelom rýchlej analýzy aktuálnej platobnej schopnosti, dennej kontroly príjmu finančných prostriedkov z predaja produktov, zo splácania pohľadávok a iných peňažných príjmov, ako aj kontroly plnenia platobných záväzkov voči dodávateľom a iným veriteľom, sa zostavuje splátkový kalendár.

Platobný kalendár je hlavný prevádzkový finančný plán organizácie alebo plán peňažných tokov. V splátkovom kalendári sa počíta na jednej strane hotovosť a predpokladané platobné prostriedky a na druhej strane platobné záväzky za rovnaké obdobie (1, 5, 10, 15 dní, mesiac). Operatívny splátkový kalendár sa zostavuje na základe údajov o expedícii a predaji výrobkov, o nákupe výrobných prostriedkov, dokladov o vyúčtovaní miezd, o vystavení preddavkov zamestnancom, bankových výpisov a pod.

Na posúdenie očakávanej (perspektívnej) solventnosti sa počítajú tieto ukazovatele likvidity: absolútna, stredná a všeobecná. O týchto opatreniach likvidity sa podrobne hovorí v odseku 1.3.

Keďže (ďalej len) platobná schopnosť určuje schopnosť podniku včas splácať krátkodobé záväzky a zároveň pokračovať v nepretržitej činnosti, znamená to, že obežný majetok vo forme pohľadávok a časť zásob možno premeniť na hotovosť postačujúca na splatenie krátkodobých dlhov dostupných v súvahe spoločnosti. Kladný rozdiel medzi hodnotou likvidných obežných aktív a výškou krátkodobého dlhu by mal prevyšovať hodnotu rezerv potrebných na pokračovanie nepretržitej činnosti, teda na zabezpečenie jedného cyklu obehu finančných prostriedkov. Tvorba tržieb z predaja na konci cyklu je sprevádzaná tvorbou nových obežných aktív vo forme zásob pohľadávok a hotovosti.

2 Pojem likvidita, jej význam a úloha v podniku

Likvidita podniku pôsobí ako vonkajší prejav finančnej stability, ktorej podstatou je zabezpečenie obežných aktív dlhodobými zdrojmi tvorby. Väčšia alebo menšia bežná likvidita (nelikvidita) je spôsobená väčším alebo menším stupňom zabezpečenia (nezabezpečenia) obežných aktív dlhodobými zdrojmi.

Likvidita – schopnosť aktíva rýchlo predať za cenu blízku trhu. Likvidita je schopnosť premeniť sa na peniaze.

Zvyčajne sa rozlišujú vysoko likvidné, nízko likvidné a nelikvidné hodnoty (aktíva). Čím ľahšie a rýchlejšie môžete získať plnú hodnotu aktíva, tým je likvidnejšie.

Likvidita majetku je schopnosť majetku premeniť sa na peňažné prostriedky, pričom stupeň likvidity majetku je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto transformáciu uskutočniť. Čím je toto obdobie kratšie, tým je likvidita tohto typu aktív vyššia. Likvidita aktív charakterizuje schopnosť manažmentu organizácie vytvárať a spravovať majetok a zdroje financovania.

Likvidita podniku je schopnosť podniku včas plniť záväzky zo všetkých druhov platieb. Čím vyšší je stupeň schopnosti plniť platobné záväzky, tým vyššia je úroveň likvidity organizácie. Úroveň likvidity závisí od oblasti činnosti, pomeru obežných a neobežných aktív, rýchlosti obratu finančných prostriedkov, zloženia obežných aktív, veľkosti a naliehavosti splácania obežných záväzkov.

Tento ukazovateľ sa používa na hodnotenie imidžu organizácie, jej investičnej atraktivity. Čím vyššia je miera investičnej atraktivity, tým vyššia je miera solventnosti.

Likvidita je nevyhnutnou a povinnou podmienkou platobnej schopnosti. Solventnosť závisí od stupňa likvidity súvahy.

Likvidita súvahy podniku je miera zabezpečenia obežných aktív s dlhodobými zdrojmi tvorby. Ide o hľadanie platobných prostriedkov z interných zdrojov, t.j. predaj aktív.

Likvidita súvahy sa líši od likvidity aktív tým, že je definovaná ako prevrátená doba potrebná na ich premenu na hotovosť (čím kratší čas trvá, kým tento druh aktív nadobudne peňažnú formu, tým vyššia je jej likvidita ).

Obrázok 1.1 zobrazuje blokovú schému, ktorá odráža vzťah medzi solventnosťou, likviditou podniku a likviditou súvahy.

Obrázok 1.1 - Schéma vzťahu medzi platobnou schopnosťou, likviditou podniku a likviditou súvahy.

Na obrázku je bloková schéma porovnaná s výškovou budovou, v ktorej sú všetky poschodia ekvivalentné, ale 2. poschodie nemožno postaviť bez prvého a 3. bez prvého a druhého; ak spadne spodné poschodie, spadnú aj všetky ostatné. Likvidita súvahy je základom (základom) solventnosti a likvidity podniku. Inými slovami, likvidita je spôsob udržania platobnej schopnosti. Ale zároveň, ak má podnik najvyšší štýl a je neustále solventný, potom si ľahšie udrží svoju likviditu.

Vo všeobecnosti sa podnik považuje za likvidný, ak jeho obežný majetok prevyšuje jeho krátkodobé záväzky.

Analýza súvahovej likvidity je potrebná na riešenie takých problémov, ako sú:

Posúdenie dostatočnosti finančných prostriedkov na krytie záväzkov, ktoré v príslušných obdobiach zanikajú;

Stanovenie výšky likvidných prostriedkov a kontrola ich dostatku na splnenie naliehavých záväzkov;

Hodnotenie likvidity a solventnosti podniku na základe množstva ukazovateľov.

Tu sú hlavné ukazovatele, ktoré vám umožňujú posúdiť likviditu a solventnosť podniku:

.Current Ratio (pomer pokrytia)

kde ОА - obežný majetok zohľadnený pri posudzovaní štruktúry súvahy - ide o výsledok druhého oddielu súvahy tlačiva č. 1 (riadok 290) mínus riadok 230 (pohľadávky, platby za ktoré sa očakávajú viac ako 12 mesiacov od dátumu vykazovania).

KDO - krátkodobé dlhové záväzky - je výsledkom štvrtého oddielu súvahy (riadok 690) mínus riadky 640 (výnosy budúcich období) a 650 (rezervy na budúce výdavky a platby).

Ukazovateľ bežnej likvidity meria celkovú likviditu a ukazuje, koľkokrát sú krátkodobé záväzky kryté obežným majetkom spoločnosti, t.j. koľkokrát je spoločnosť schopná uspokojiť požiadavky veriteľov, ak premení na hotovosť všetok majetok, ktorý má momentálne k dispozícii.

Normálna hodnota koeficientu je 1,5 - 2,5 v závislosti od odvetvia ekonomiky. Hodnota pod 1 znamená vysoké finančné riziko spojené s tým, že spoločnosť nie je schopná dôsledne platiť bežné účty. Hodnota väčšia ako 3 môže naznačovať iracionálnu kapitálovú štruktúru.

Za nežiaduce sa považuje aj viac ako dvojnásobné prevýšenie obežných aktív nad krátkodobými záväzkami, pretože to naznačuje iracionálne investovanie prostriedkov podniku a ich neefektívne využívanie.

.Rýchly pomer (Quick Ratio) sa určuje podľa vzorca:

= (A1+A2): (P1+P2) (2)

Kde A1 - absolútne likvidné aktíva (hotovosť, krátkodobé finančné investície);

Pre zistenie bonity potenciálneho dlžníka väčšina komerčných bánk prijala ako optimálne hodnoty stanoveného koeficientu v rozmedzí od 0,6 do 1,0, ktorý však môže byť extrémne vysoký z dôvodu neodôvodneného nárastu pohľadávok. Veľmi nízky ukazovateľ rýchlej likvidity naznačuje príliš veľa zásob v súvahe spoločnosti. Nárast koeficientu dynamiky (v intervaloch optimálnych hodnôt) je priaznivým faktorom pre finančnú situáciu podniku, pokles je nepriaznivý.

Pri analýze dynamiky tohto koeficientu je potrebné venovať pozornosť faktorom, ktoré spôsobili jeho zmenu. Ak teda rast ukazovateľa rýchlej likvidity bol spôsobený najmä rastom neoprávnených pohľadávok, potom to nemôže charakterizovať činnosť podniku na pozitívnej strane.

.Ukazovateľ absolútnej likvidity (Cash Ratio)

Najlikvidnejšími položkami pracovného kapitálu sú prostriedky, ktoré má spoločnosť na bankových účtoch a v pokladni, ako aj vo forme cenných papierov. Pomer peňažných prostriedkov ku krátkodobým záväzkom sa nazýva ukazovateľ absolútnej likvidity. Vypočítava sa podľa vzorca:

= (A1): (P1+P2) (3)

Tento pomer ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu dokáže spoločnosť splatiť na úkor dostupnej hotovosti a krátkodobých finančných investícií, v prípade potreby rýchlo realizovaných. Hodnoty špecifikovaného koeficientu v rozsahu od 0,2 do 0,7 sú akceptované ako optimálne. Rovnako ako v prípade ukazovateľa rýchlej likvidity je rast dynamiky priaznivým faktorom pre finančnú situáciu podniku, pokles je nepriaznivý.

4.Bezpečnostný pomer vlastné prostriedky reprezentovaný vzorcom:

Ukazovateľ vlastného imania charakterizuje pomer vlastného a cudzieho obežného majetku podniku a určuje stupeň zabezpečenia hospodárskej činnosti podniku vlastným pracovným kapitálom potrebným na jeho finančnú stabilitu.

Dolná hranica hodnoty tohto koeficientu je 0,1. Rast pomeru vlastných zdrojov v dynamike je priaznivým faktorom pre finančnú situáciu podniku, pokles je nepriaznivý.

Malo by sa pamätať na to, že zníženie podielu vlastného imania na hodnotu nižšiu ako 0 znamená zánik vlastného prevádzkového kapitálu podniku. V tomto prípade je pracovný kapitál podniku plne financovaný vypožičanými prostriedkami.

5.Koeficient autonómie

Tento koeficient charakterizuje nezávislosť od finančnej situácie podniku požičaných prostriedkov. Zobrazuje podiel vlastných zdrojov na celkovej hodnote majetku podniku. Optimálna hodnota je 0,5, ak je koeficient väčší ako 0,5, tak firma kryje všetky dlhy na vlastné náklady.

.Pomer dlhu

Optimálna hodnota je od 0,67 do 1,0. Koeficient vyjadruje podiel požičaných prostriedkov na financovaní podniku. Príliš veľa pôžičiek znižuje solventnosť podniku, podkopáva jeho finančnú stabilitu, a teda znižuje dôveru protistrán v neho a znižuje pravdepodobnosť získania úveru.

.Faktor agilnosti

Tento pomer ukazuje, aká časť SOS je financovaná vlastným kapitálom. Optimálna hodnota je 0,5. Pokles ukazovateľa naznačuje možné spomalenie splácania pohľadávok alebo sprísnenie podmienok na poskytnutie obchodného úveru zo strany dodávateľov alebo dodávateľov. Nárast naznačuje rastúcu schopnosť splácať bežné záväzky.

.Pomer finančnej páky (debt-to-equity ratio) je ukazovateľom pomeru dlhu a vlastného kapitálu organizácie.

Optimálny je najmä v ruskej praxi rovnaký pomer pasív a vlastného imania (čistých aktív), t.j. pomer finančnej páky rovný 1. Prijateľná môže byť aj hodnota do 2 (pri veľkých verejných spoločnostiach môže byť tento pomer ešte vyšší). Pri veľkých hodnotách koeficientu stráca organizácia finančnú nezávislosť a jej finančná situácia sa stáva extrémne nestabilnou. Pre takéto organizácie je ťažšie získať ďalšie pôžičky. Najbežnejší pomer vo vyspelých ekonomikách je 1,5 (tj 60 % dlh a 40 % vlastný kapitál).

9.Pomer mobilného a imobilizovaného majetku

Tento koeficient je ukazovateľom skupiny finančnej stability podniku a ukazuje, koľko z pracovného kapitálu podniku tvoria neobežné aktíva. Tento ukazovateľ zobrazuje štruktúru majetku podniku. Ak je väčšia ako 1, v podniku dominuje obežný majetok, ak je menšia ako 1, v podniku dominuje dlhodobý majetok.

10.Index stálych aktív

Tento pomer odzrkadľuje pomer dlhodobého a neobežného majetku k vlastným zdrojom, resp. podiel dlhodobého a neobežného majetku na zdrojoch vlastných zdrojov.

KM + KP = 1 (11)

Hodnoty týchto ukazovateľov sa musia brať do úvahy v dynamike, pretože v tomto prípade je možné identifikovať zhoršenie alebo naopak zlepšenie platobnej schopnosti pôžičkového podniku.

Neuspokojivé hodnoty týchto koeficientov naznačujú kritickú situáciu v podniku - dočasnú alebo dlhotrvajúcu platobnú neschopnosť. Požičiavanie takýmto podnikom na obrat je dosť riskantné, je to však možné len vtedy, ak sa vypožičané prostriedky vynakladajú na zamýšľaný účel a banka ich kontroluje.

Je tiež potrebné vyhodnotiť niekoľko ďalších faktorov, ktoré naznačujú nízku solventnosť dlžníka:

aktuálne nedoplatky bankových úverov;

vysoké mzdové nedoplatky;

veľké množstvo pochybných pohľadávok.

Predovšetkým prítomnosť nedoplatkov na úveroch je negatívnym faktorom a naznačuje zjavné nesprávne výpočty a poruchy v činnostiach dlžníka, ktorých dočasné vyrovnanie možno plánovať prostredníctvom úveru požadovaného od banky.

Vzhľadom na rôznu špecializáciu organizácií v závislosti od konkrétnych podmienok konkrétneho obdobia ich činnosti je prakticky nemožné stanoviť rovnaké regulačné limity pre vyššie uvedené koeficienty pre rôzne organizácie, hoci teoreticky takéto normy existujú. Každý podnikateľský subjekt z titulu svojej odvetvovej príslušnosti stanovuje takéto štandardy samostatne. .

3 Riadenie solventnosti a likvidity podniku

Analýza a diagnostika finančnej situácie podniku je dôležitou podmienkou úspešného finančného riadenia v podniku. Účelom analýzy je identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na posilnenie finančnej kondície podniku a jeho solventnosti. To všetko sa deje vďaka vypracovaniu stratégie a taktiky rozvoja podniku, zdôvodňovaniu plánov a manažérskych rozhodnutí, monitorovaniu ich implementácie, identifikácii rezerv na zvyšovanie efektívnosti výroby a vyhodnocovaniu výkonnosti podniku a jeho divízií.

Existujú štyri typy finančnej stability:

1)Absolútna finančná stabilita. Prebytočné zdroje tvorby zásob a nákladov. Tento typ je extrémne zriedkavý;

)Normálna finančná stabilita. Zásoby a náklady sú zabezpečené výškou vlastných zdrojov;

)Nestabilná finančná situácia. Zásoby a výdavky sa poskytujú na úkor vlastných a cudzích prostriedkov ich tvorby;

)Krízová finančná situácia. Zásoby a náklady nie sú zabezpečené finančnými zdrojmi a spoločnosť je na pokraji bankrotu.

Analýza je komplexnou štúdiou vplyvu vonkajších a vnútorných, trhových a výrobných faktorov na množstvo a kvalitu výrobkov vyrábaných podnikom, finančnú výkonnosť podniku a naznačuje možné perspektívy rozvoja ďalších výrobných aktivít podniku. podniku vo vybranej oblasti riadenia.

Predmetom finančnej analýzy je účtovná závierka podniku. Analýza vykazovaných údajov sa vykonáva s cieľom včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti podniku a nájsť rezervy na zlepšenie jeho finančnej situácie. Metódy finančnej analýzy sú uvedené v tabuľke 1.1

Na analýzu sa používajú hlavné ukazovatele likvidity uvedené v odseku 1.2.

Riadenie likvidity je činnosť podniku na zabezpečenie takého rozdelenia finančných prostriedkov, aby bolo možné kedykoľvek splatiť záväzky (premeniť majetok na hotovosť v krátkom čase).

Tabuľka 1.1 - Metódy analýzy finančnej situácie podniku.

č. Metódy analýzy Podstata metódy 1 Horizontálne porovnanie každej vykazovanej pozície s predchádzajúcim obdobím, ktoré umožňuje identifikovať trendy súvahových položiek alebo ich skupín a na základe toho vypočítať základné tempo rastu. 2Vertikálna analýza sa vykonáva za účelom zistenia štruktúry konečných finančných ukazovateľov, t.j. identifikácia podielu jednotlivých položiek výkazníctva na celkových konečných ukazovateľoch3 všeobecný trend a na tomto základe predpovedanie ďalšieho vývoja situácie4 Výpočet finančných pomerových ukazovateľov Výpočet pomerových ukazovateľov medzi jednotlivými pozíciami výkazov alebo pozíciami rôznych foriem výkazníctva

Existuje niekoľko metód riadenia likvidity:

) všeobecný spôsob rozdeľovania prostriedkov, ktorý spočíva v rozdeľovaní požičaných a vlastných prostriedkov prostredníctvom kanálov umiestňovania z jedného fondu v súlade s potrebami a intuíciou;

) spôsob alokácie aktív (konverzia prostriedkov), ktorá spočíva v umiestnení aktív v súlade s podmienkami záväzkov (napr. termínované vklady do jedného roka sú určené na poskytovanie úverov do jedného roka);

) metóda vedeckého riadenia, ktorá využíva aparát lineárneho programovania na optimalizáciu prideľovania finančných prostriedkov.

Rozlíšiť:

bežná likvidita - súlad pohľadávok a peňažných pohľadávok;

zúčtovacia likvidita - súlad skupín aktív a pasív z hľadiska ich obratu v podmienkach normálneho fungovania organizácie;

urgentná likvidita - schopnosť splácať záväzky v prípade likvidácie organizácie.

Na posúdenie likvidity aktív sú položky súvahy zoskupené podľa načasovania ich premeny na hotovosť, čo umožňuje posúdiť kvalitu prostriedkov organizácie v obehu. Zoskupenie položiek aktív sa môže líšiť v závislosti od konkrétnych ekonomických situácií. Pomocou horizontálnych a vertikálnych metód sa hodnotí dynamika zmien v každej skupine aktív a štruktúre z hľadiska stupňa likvidity.

Zoskupenie aktív podľa stupňa ich likvidity a usporiadania v zostupnom poradí likvidity:

A1 - absolútne likvidné aktíva (hotovosť, krátkodobé finančné investície);

A2 - rýchlo predajný majetok (hotové výrobky, expedovaný tovar, pohľadávky (do 12 mesiacov));

A3 - pomalyobrátkový majetok (zásoby, WIP, pohľadávky (nad 12 mesiacov), výdavky budúcich období);

A4 - ťažko predajný (trvalý) majetok (stály majetok, nehmotný majetok, dlhodobé finančné investície).

Zoskupenie záväzkov podľa ich splatnosti a usporiadania vo vzostupnom poradí platobných podmienok:

P1 - naliehavé povinnosti (do 3 mesiacov);

P2 - krátkodobé záväzky (do 1 roka);

P3 - dlhodobé záväzky (nad 1 rok);

P4 - trvalé záväzky (vlastné zdroje).

Na zistenie likvidity súvahy je potrebné porovnať vykonané výpočty pre skupiny aktív a skupiny pasív. Zostatok sa považuje za likvidný, ak:

Štvrtá nerovnosť má „vyvažovací“ charakter a zároveň má hlboký ekonomický význam: jej realizácia naznačuje, že je splnená minimálna podmienka finančnej stability – organizácia má vlastný prevádzkový kapitál.

V prípade, že jedna alebo viacero nerovností má opačné znamienko ako je fixované v optimálnom variante, likvidita zostatku sa vo väčšej alebo menšej miere líši od absolútnej. Nedostatok finančných prostriedkov v jednej skupine aktív je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine, hoci kompenzácia prebieha len hodnotovo, keďže v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

Riadenie solventnosti je tiež navrhnuté tak, aby minimalizovalo riziká výroby a zabezpečilo jej efektívnosť. Uskutočňuje sa minimálne v dvoch smeroch: zvyšovaním platobnej schopnosti a predchádzaním (znižovaním) neplatičov. Solventnosť podniku možno zlepšiť pravidelným vykonávaním rôznych činností, ktoré odstraňujú príčiny a faktory znižovania solventnosti, ako aj prispievaním k zvyšovaniu likvidity aktív. Ide o zvýšenie podielu obežných aktív na ich zložení, zvýšenie podielu likvidity obežných aktív a zrýchlenie obratu aktív.

Na posúdenie perspektívnej solventnosti sa počítajú tieto ukazovatele likvidity: absolútna, stredná a všeobecná.

Absolútny ukazovateľ likvidity je určený pomerom likvidných prostriedkov prvej skupiny k celkovej sume krátkodobých dlhov podniku (V. časť súvahy). Jeho hodnota sa považuje za dostatočnú, ak je nad 0,25 - 0,30. Ak je podnik v súčasnosti schopný splatiť všetky svoje dlhy o 25 – 30 %, jeho platobná schopnosť sa považuje za normálnu.

Pomer likvidných prostriedkov prvých dvoch skupín k celkovej sume krátkodobých dlhov podniku je stredným ukazovateľom likvidity. Pomer 1:1 zvyčajne vyhovuje. Nemusí však postačovať, ak veľkú časť likvidných prostriedkov tvoria pohľadávky, z ktorých niektoré je ťažké vymôcť včas. V takýchto prípadoch je potrebný pomer 1,5:1.

Ukazovateľ celkovej likvidity sa vypočíta ako podiel celkovej sumy obežných aktív k celkovej sume krátkodobých záväzkov. Koeficient 1,5-2,0 zvyčajne vyhovuje.

Podnik musí regulovať dostupnosť likvidných prostriedkov v medziach ich optimálnej potreby, ktorá pre každý konkrétny podnik závisí od nasledujúcich faktorov:

veľkosť podniku a objem jeho činností (čím väčší objem výroby a predaja, tým väčšia zásoba zásob);

odvetvia priemyslu a výroby (dopyt po výrobkoch a miera príjmu z ich predaja);

trvanie výrobného cyklu (hodnota nedokončenej výroby);

čas potrebný na obnovu zásob materiálu (dĺžka ich obratu);

sezónnosť podniku;

všeobecná ekonomická situácia.

Ak je pomer obežných aktív a krátkodobých záväzkov nižší ako 1:1, potom môžeme povedať, že podnik nie je schopný splácať svoje účty. Pomer 1:1 predpokladá rovnosť obežných aktív a krátkodobých záväzkov. Vzhľadom na rôznu mieru likvidity aktív možno s istotou predpokladať, že nie všetky aktíva budú urýchlene predané, a preto je v tejto situácii ohrozená finančná stabilita podniku. Ak hodnota aktuálneho ukazovateľa likvidity výrazne prevyšuje pomer 1:1, potom môžeme konštatovať, že podnik má značné množstvo voľných zdrojov generovaných z vlastných zdrojov.

Zo strany veriteľov podniku je táto možnosť tvorby pracovného kapitálu najvýhodnejšia. Zároveň z pohľadu manažéra môže byť výrazná akumulácia zásob v podniku, presmerovanie finančných prostriedkov do pohľadávok spojené s nesprávnym riadením majetku podniku.

Rôzne ukazovatele likvidity poskytujú nielen všestranný popis stability finančnej pozície podniku s rôznym stupňom účtovania likvidných prostriedkov, ale spĺňajú aj záujmy rôznych externých používateľov analytických informácií. Takže napríklad pre dodávateľov surovín a materiálov je najzaujímavejší pomer absolútnej likvidity (ďalej len K.l.). Banka, ktorá poskytuje úvery tomuto podniku, venuje väčšiu pozornosť strednému ukazovateľu likvidity (ďalej len Kl.l.). Kupujúci a majitelia akcií a dlhopisov podniku vo väčšej miere hodnotia finančnú stabilitu podniku aktuálnym ukazovateľom likvidity (ďalej len Kt.l.).

Treba poznamenať, že mnohé podniky sa vyznačujú kombináciou nízkych ukazovateľov priebežnej likvidity s vysokým pomerom celkového krytia. Je to spôsobené tým, že podniky majú nadmerné zásoby surovín, materiálov, komponentov, hotových výrobkov a často aj neopodstatnene veľké rozpracovanosti.

Neprimeranosť týchto nákladov vedie v konečnom dôsledku k nedostatku finančných prostriedkov. Preto aj pri vysokom pomere celkového krytia je potrebné identifikovať stav a dynamiku jeho zložiek, najmä pri tých položkách, ktoré sú zaradené do tretej skupiny súvahových aktív.

Ak má podnik nízky ukazovateľ priebežnej likvidity a vysoký podiel celkového krytia, zhoršenie týchto ukazovateľov obratu naznačuje zhoršenie platobnej schopnosti tohto podniku. Aby bolo možné objektívnejšie posúdiť platobnú schopnosť podniku, keď sa v ňom zistí zhoršenie, je potrebné samostatne pochopiť dôvody omeškania spotrebiteľov pri platbe za výrobky a služby, hromadenie nadbytočných zásob hotových výrobkov, surovín, materiály atď.

Tieto dôvody môžu byť externé, viac-menej nezávislé od analyzovaného podniku, alebo môžu byť interné. Najprv je však potrebné vypočítať vyššie uvedené ukazovatele likvidity, určiť odchýlku v ich úrovni a veľkosť vplyvu rôznych faktorov na ne.

2. Analytické aspekty likvidity a solventnosti na príklade Prefect Stroy LLC

1 Technické a ekonomické charakteristiky spoločnosti Prefect Stroy LLC

Úplný názov spoločnosti: "Spoločnosť s ručením obmedzeným Prefect Stroy". Skrátený názov LLC Prefect Stroy. Spoločnosť je plnohodnotným subjektom hospodárskej činnosti a občianskeho práva, je uznaná ako právnická osoba, vlastní samostatný majetok a ručí im za svoje záväzky. Spoločnosť má samostatnú súvahu, má úplnú ekonomickú nezávislosť vo veciach určovania formy riadenia, ekonomických rozhodnutí, marketingu, stanovovania cien, miezd a rozdeľovania čistého zisku. Spoločnosť má okrúhlu pečať s celým názvom spoločnosti.

Prefect Stroy LLC je komerčná organizácia, ktorej hlavným cieľom je dosahovanie zisku.

Spoločnosť s ručením obmedzeným „Prefect Stroy“ bola zaregistrovaná 09. augusta 2007.

A 27. júla 2007 bola schválená zakladateľská listina spoločnosti s ručením obmedzeným Prefect Stroy.

V súčasnosti má spoločnosť Prefect-stroy LLC 1 kanceláriu v okrese Avtozavodsky.

Výstavba a rekonštrukcia budov a stavieb je jednou z činností spoločnosti Prefect Stroy. Stavebná spoločnosť "Prefect Stroy" vykonáva tieto činnosti:

demontáže a demolácie stavieb, zemné práce

výroba všeobecných stavebných prác;

výroba elektrických prác;

usporiadanie krytov budov a stavieb;

montáž podlahových krytín a obkladov stien;

výroba stolárskych a tesárskych prác;

montáž inžinierske zariadenia;

výroba maľby a sklárne;

činnosť agentov vo veľkoobchode s drevom a stavebnými materiálmi;

veľkoobchod produkty na jedenie;

veľkoobchod s nepotravinovým spotrebným tovarom;

Organizačná štruktúra organizácie je znázornená diagramom v prílohe D.

Podľa stanov organizácie medzi povinnosti generálneho riaditeľa patrí:

Otvárať bankové účty a spravovať majetok a finančné prostriedky organizácie vrátane prostriedkov na bankových účtoch;

Rozhodovať a vydávať príkazy o prevádzkových otázkach vnútorných činností organizácie;

uzatvárať zmluvy a iné transakcie v rámci bežnej obchodnej činnosti organizácie;

Prijímať a prepúšťať zamestnancov v súlade s tabuľkou zamestnancov;

Podrobnosti a ekonomické ukazovatele podniku sú uvedené v prílohe D.

Hlavným ekonomickým ukazovateľom činnosti podniku sú výnosy z poskytovaných služieb, náklady zahrnuté do nákladov na predané služby, finančný výsledok podniku, rentabilita služieb poskytovaných podnikom.

Zmeny v zložení a štruktúre, štúdia dynamiky aktív za posledné 3 vykazované obdobia sú uvedené v tabuľke 2.1

Tabuľka 2.1 - Zloženie, štruktúra a dynamika aktív Prefect-stroy LLC

Prostriedky podniku201120122013Zmena tis. rub.podiel, % tis. rub.podiel, % tis. podiel, %2012/2011 tisíc rublige 2012/11, podiel, %2013/2012 Tisíc rubľov 2013/2020, %bezdotátnom aktíva240.02190.02230.02-5-26.3417.4 Aktuálne aktíva8164599, 881899.881979799.82490.3830.1Total .02440.2870.1

Na základe výsledkov tabuľky je možné konštatovať, že hlavnú časť majetku spoločnosti tvoria obežné aktíva (99,8 %) a tento podiel sa za posledné 3 sledované obdobia nezmenil. Každoročne dochádza k nárastu obežných aktív podniku. Neobežný majetok však tvorí len 0,02 % z celkových aktív podniku.

V roku 2012 dosiahol objem neobežného majetku 19 tisíc rubľov, čo je o 26,3 % menej ako v rovnakom období predchádzajúceho obdobia. Do roku 2013 sa však tento ukazovateľ zvýšil o 17,4% a dosiahol 23 000 rubľov.

Celková bilancia má pozitívny trend. V roku 2012 to bolo 81 913 tisíc rubľov, čo je o 0,3 % viac ako v roku 2011. A v roku 2013 táto suma predstavovala 82 000 tisíc rubľov, čo je o 0,2% viac ako v roku 2012.

Obrázok 2.1 jasne ukazuje štruktúru aktív spoločnosti Prefect Stroy LLC na roky 2011-2013.

Obrázok 2.1 - Štruktúra aktív spoločnosti Prefect Stroy LLC

Zvážte oddelene podiel základných aktív. Tabuľky 2.2 a 2.3 uvádzajú analýzu štruktúry dlhodobého a obežného majetku.

Tabuľka 2.2 - Štruktúra dlhodobého majetku spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011-2013

Prostriedky podniku201120122013Zmena tis. rub.podiel, % tis.. rub.podiel, % tis. podiel, %2012/ 2011 tis. rubľov 2012/ 2011, podiel, %2013/ 2012 tis. Odložená daňová pohľadávka1354,21910023100631,5417,4

Tabuľka ukazuje, že dlhodobý majetok podniku je odloženou daňovou pohľadávkou. V roku 2012 táto suma predstavovala 19 tisíc rubľov, čo je o 31,5 % viac ako v predchádzajúcom roku.

V roku 2013 sa tento ukazovateľ zvýšil o ďalších 17,4% a dosiahol 23 tisíc rubľov. V roku 2011 spoločnosť vlastnila fixné aktíva vo výške 11-tisíc rubľov, do roku 2012 fixné aktíva zlikvidovala a neplánuje ich v budúcnosti použiť ako aktíva.

Vizuálna dynamika a štruktúra dlhodobého majetku je znázornená v diagrame na obrázku 2.2

Obrázok 2.2 - Zloženie, štruktúra a dynamika dlhodobého majetku spoločnosti Prefect Stroy LLC

Teraz zvážte štruktúru obežných aktív podniku.

Tabuľka 2.3 – Štruktúra obežných aktív spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011 – 2013

Prostriedky podniku201120122013Zmena tis. rub.podiel, % tis. rub.podiel, % tis. руб.доля, %2012/ 2011 тыс. руб.2012/ 2011, доля, %2013/ 2012 тыс. руб.2013/ 2012 доля, %Оборотные активы в том числе8164510081894100819771002490,3830,1Дебиторская задолженность8134299,68174799,88194699,94050,51990 .2 Hotovosť1070,15340,0430,003-73-214,7-31-1033,3Ostatný obežný majetok1960,251120,16280,097-84-75-84-300

Osobitná pozornosť by sa mala venovať zmene zloženia a dynamiky obežných aktív ako najmobilnejšej časti kapitálu. Finančná situácia celého podniku do značnej miery závisí od stavu obežných aktív.

Analýzou tabuľky 2.3 môžeme konštatovať, že v štruktúre obežných aktív spoločnosti Prefect-stroy LLC je hlavnou časťou taký ukazovateľ ako pohľadávky. V roku 2011 táto časť tvorila 99,6 % z celkového objemu obežných aktív. Každý rok sa tento ukazovateľ zvyšuje. V roku 2012 sa toto číslo zvýšilo o 0,5% a predstavovalo 81 747 tisíc rubľov. Do roku 2013 sa toto číslo zvýšilo o ďalších 0,2% a predstavovalo 81946 tisíc rubľov, čo znamenalo 99,9% z celkového prevádzkového kapitálu.

Ukazovateľ, ako je hotovosť a peňažné ekvivalenty počas analyzovaného obdobia. Ak v roku 2011 predstavoval 0,15% z celkového pracovného kapitálu a rovnal sa 107 tisíc rubľov, potom do roku 2012 došlo k poklesu tohto ukazovateľa o 214,7%. V roku 2013 sa tento ukazovateľ ešte viac znížil a dosiahol iba 0,003% (3 000 rubľov) z objemu pracovného kapitálu.

Ostatné obežné aktíva mali tiež tendenciu klesať. V roku 2012 dosiahli 112 tisíc rubľov, čo je o 75 % menej ako v predchádzajúcom roku. Do roku 2013 sa táto hodnota znížila o ďalších 300% a dosiahla 28 tisíc rubľov.

Obrázok 2.3 znázorňuje vizuálnu dynamiku a štruktúru obežných aktív.

Obrázok 2.3 - Zloženie, štruktúra a dynamika obežných aktív spoločnosti Prefect Stroy LLC

Po zvážení dynamiky a štruktúry všetkých ukazovateľov aktív spoločnosti môžeme vyvodiť nasledujúce závery.

Štruktúra pracovného kapitálu podniku nezodpovedá zásadám bežného fungovania podniku, keďže hlavný podiel pracovného kapitálu tvoria pohľadávky (99,9 %). Pre bežnú finančnú a hospodársku činnosť výrobného podniku je vhodné uvažovať s nasledovným pomerom v štruktúre obežných aktív: 50 % - zásoby, 25 % - pohľadávky, 25 % - hotovosť a krátkodobé finančné investície. Štruktúru Prefect Stroy LLC preto možno považovať za nevyhovujúcu, keďže materiálna základňa je príliš malá, navyše dochádza k nárastu pohľadávok na pozadí nízkeho podielu najmobilnejšej časti obežných aktív (podiel hotovosti ku koncu roka 2013 je menej ako 1 %), čo naznačuje stratu platobnej schopnosti podniku.

Zvážte štruktúru záväzkov spoločnosti (tabuľka 2.4)

Tabuľka 2.4 - Analýza štruktúry a dynamiky kapitálových zdrojov spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011-2013

Zdroje kapitálu201120122013Zmena tis. rub.podiel, % tis. rub.podiel, % tis. Zdieľanie, %2012/2011 Tisíc rublom 2012/2011, podiel, %2013/2012 Tisíc rubľov 2013/2012, %vlastné kapitál8154799.88181099.88184799.82630.3370.04

Na obrázku 2.4 je prehľadne znázornená štruktúra zdrojov kapitálu.

Obrázok 2.4 - Zloženie, štruktúra a dynamika hlavného mesta Prefect Stroy LLC

Na základe tabuľky 2.4 a obrázku 4 môžeme konštatovať, že v Prefect Stroy LLC má hlavný podiel na zdrojoch tvorby aktív počas celého analyzovaného obdobia vlastný kapitál (99,8 %). Vysoký podiel vlastného kapitálu naznačuje stabilnú finančnú situáciu podniku a dobrý potenciál na získanie úverov a pôžičiek. Alarmujúci je jeden, príliš veľký podiel vlastných zdrojov na celkovom objeme kapitálu, ktorý môže naznačovať neochotu alebo neschopnosť vedenia spoločnosti použiť požičané prostriedky. To obmedzuje možnosť rozšírenia ekonomickej aktivity, vedie k spomaleniu obratu kapitálu a v konečnom dôsledku k poklesu jeho ziskovosti.

Na základe výsledkov analýzy teda môžeme konštatovať, že Prefect Stroy LLC je v stabilnej pozícii. Spoločnosť vedie na účtoch minimálny požadovaný objem finančných prostriedkov, ktoré sú potrebné na bežnú prevádzkovú činnosť. Táto suma predstavuje bezpečnostnú zásobu potrebnú na pokrytie krátkodobých nerovnováh v peňažných tokoch.

2 Analýza likvidity a solventnosti Prefect-stroy LLC

Jedným z hlavných ukazovateľov charakterizujúcich finančnú stabilitu podniku je solventnosť. Hodnotenie solventnosti sa vykonáva na základe charakteristiky likvidity majetku spoločnosti.

Analýza likvidity organizácie je proces pozostávajúci z dvoch po sebe nasledujúcich etáp. Prvým krokom je porovnanie aktív a pasív. Aktíva sú zoskupené podľa stupňa ich likvidity a usporiadané v zostupnom poradí podľa likvidity. Záväzky sú zase zoskupené podľa splatnosti a usporiadané vzostupne podľa ich splatnosti. Porovnanie týchto zoskupení nám umožní určiť približný charakter likvidity podniku. Na presnejšie určenie likvidity podniku je potrebné pristúpiť k druhej fáze analýzy. Zahŕňa výpočet ukazovateľov finančnej likvidity, ktorý sa vykonáva postupným porovnávaním jednotlivých skupín aktív s krátkodobými záväzkami na základe údajov zo súvahy a porovnáva sa s normatívnou hodnotou príslušného ukazovateľa. V záverečnej fáze sa vypočíta aktuálny ukazovateľ likvidity.

Na základe údajov zo súvahy nášho podniku urobíme zoskupenie podľa aktív a pasív.

Najlikvidnejšie aktíva A1:

A1 = "Peniaze a peňažné ekvivalenty" + "Finančné investície"

A1 2011 \u003d 107 + 0 \u003d 107 tisíc rubľov.

A1 2012 = 34 + 0 = 34 tisíc rubľov

A1 2013 \u003d 3 + 0 \u003d 3 tisíc rubľov.

Rýchloobrátkový majetok A2:

A2 \u003d "Pohľadávky" + "Ostatný obežný majetok"

A2 2011 = 81342 + 196 = 81538 tisíc rubľov.

A2 2012 = 81747 + 112 = 81859 tisíc rubľov

A2 2013 = 81946 + 28 = 81974 tisíc rubľov

Pomaly realizovateľný majetok A3:

A3 \u003d „Zásoby“ + „Daň z pridanej hodnoty“ + „Pohľadávky (platby, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po dátume vykazovania)

A3 2011 \u003d 0 + 0 + 0 \u003d 0 tisíc rubľov.

A3 2012 \u003d 0 + 0 + 0 \u003d 0 tisíc rubľov.

A3 2013 \u003d 0 + 0 + 0 \u003d 0 tisíc rubľov.

Ťažko predajné aktíva A4:

A4 = súčet za oddiel I

A4 2011 = 24 tisíc rubľov.

A4 2012 = 19 tisíc rubľov.

A4 2013 = 23 tisíc rubľov.

Najnaliehavejšie záväzky P1:

P1 = "Splatné účty"

P1 2011 = 58 tisíc rubľov

P1 2012 = 6 tisíc rubľov

P1 2013 = 39 tisíc rubľov

Krátkodobé záväzky P2:

P2 = "Vypožičané prostriedky"

P2 2011 = 0 tisíc rubľov

P2 2012 = 0 tisíc rubľov

P2 2013 = 0 tisíc rubľov

Dlhodobé záväzky P3:

P3 = Sekcia IV Celkom

P3 2011 = 0 tisíc rubľov

P3 2012 = 0 tisíc rubľov

P3 2013 = 0 tisíc rubľov

Trvalé záväzky P4:

P4 = Súčet pre oddiel III + „Príjmy budúcich období“ + „Dohadné účty pasív“

P4 2011=81547 +0+ 64=81611 tisíc rubľov

P4 2012 =81810 +0+ 96=81906 tisíc rubľov

P42013=81847 +0+ 114=81961 tisíc rubľov

Toto zoskupenie aktív a pasív sa porovnáva v absolútnom vyjadrení. Zostatok sa považuje za likvidný podľa nasledujúcich pomerov skupín aktív a pasív:

A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4? P4.

Ak sú však splnené tieto tri podmienky:

Ai > P1; A2 > P2; А3 > П3, potom posledná nerovnosť А4 ? P4.

Porovnajme údaje nášho podniku:

ü 107 > 58 - zodpovedá;

ü 81538 > 0 - zodpovedá;

ü 0 = 0 - zodpovedá;

ü 24 < 81611 - соответствует.

ü 34 > 6 - zodpovedá;

ü 81859 > 0 - zodpovedá;

ü 0 = 0 - zodpovedá;

ü 19 < 81906 - соответствует/

ü 3 < 39 - не соответствует;

ü 81974 > 0 - zodpovedá;

ü 0 = 0 - zodpovedá;

ü 23< 81961 - соответствует.

Splnenie prvých troch nerovností v systéme znamená splnenie štvrtej nerovnosti, preto je nevyhnutné porovnať prvé tri skupiny podľa aktív a pasív. Štvrtá nerovnosť má vyrovnávaciu povahu a zároveň má hlboký ekonomický význam: jej realizácia naznačuje, že je splnená minimálna podmienka finančnej stability – prítomnosť vlastného prevádzkového kapitálu podniku.

Na základe vykonaných výpočtov možno konštatovať, že v rokoch 2011 a 2012 bola spoločnosť absolútne likvidná.

V roku 2013 v dôsledku poklesu položky „Peniaze a peňažné ekvivalenty“ na 3 000 rubľov. (napriek tomu, že splatné účty predstavovali 39 tisíc rubľov) nerovnosť A1 ? P1 nebol splnený, čo znamená, že v roku 2013 nie je súvaha absolútne likvidná. V tomto prípade je však nedostatok finančných prostriedkov kompenzovaný ich prítomnosťou v druhej skupine, ale stojí za zmienku, že kompenzácia sa uskutočňuje iba v hodnote, pretože v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

Ďalšia analýza určuje absolútnu hodnotu prebytkov alebo schodkov platieb podľa skupín fondov (tabuľka 2.5 a tabuľka 2.6).

Tabuľka 2.5 - Výpočet prebytku alebo nedostatku platieb na základe výsledkov hodnotenia likvidity súvahy Prefect Stroy LLC za rok 2012

Aktíva Na začiatku obdobia tisíc rubľov Na konci obdobia tisíc rubľov Pasíva Na začiatku obdobia tisíc rubľov Na konci obdobia tisíc rubľov Platobný prebytok (+) alebo nedostatok, (-) tis. rubľov Na začiatku obdobia koniec obdobia 1. Najlikvidnejšie aktíva107341. Najnaliehavejšie povinnosti58649282. Rýchlo predaný majetok81 53881 8592. Krátkodobé záväzky0081 53881 8593. Pomaly predaný majetok003. Dlhodobé záväzky00004. Ťažko predať aktíva24194. Trvalé záväzky81 61181 906-81 587-81 887BALANCE81 66881 912BALANCE81 6981 91200

Z vykonaných výpočtov absolútnych hodnôt platobného prebytku alebo deficitu vyplýva, že v rokoch 2011 a 2012. najlikvidnejšie aktíva plne pokrývali najnaliehavejšie záväzky, v roku 2013 - 7,7 % pasív (3/39*100).

Pre posúdenie zmeny miery solventnosti a likvidity Prefect Stroy LLC je potrebné porovnať súvahové ukazovatele pre rôzne skupiny aktív a pasív.

Keďže analýza skúma súčasnú a perspektívnu platobnú schopnosť, aktuálnu platobnú schopnosť za analyzované obdobie je možné určiť porovnaním najlikvidnejších prostriedkov a rýchlo realizovateľných aktív s najnaliehavejšími a krátkodobými záväzkami.

Tabuľka 2.6 - Výpočet prebytku alebo nedostatku platieb na základe výsledkov hodnotenia likvidity súvahy Prefect Stroy LLC za rok 2013

Aktíva Na začiatku obdobia tisíc rubľov Na konci obdobia tisíc rubľov Pasíva Na začiatku obdobia tisíc rubľov Na konci obdobia tisíc rubľov Platobný prebytok (+) alebo nedostatok, (-) tis. rubľov Na začiatku obdobia koniec obdobia 1. Najlikvidnejšie aktíva3431. Najnaliehavejšie povinnosti63928-362. Obchodovateľný majetok81 85981 9742. Krátkodobé záväzky0081859819743. Pomalý predaj majetku003. Dlhodobé záväzky00004. Ťažko predať aktíva19234. Trvalé záväzky81 90681 961-81 887-81 938Zostatok81 91282000Zostatok81 9128200000

Súčasná platobná schopnosť sa považuje za normálnu, ak je splnená táto podmienka:

A1 + A2 P1 + P2.

2011: 107 + 81 538 58 + 0

645 58

rok: 34 + 81 859 6 + 0

893 6

rok: 3+8197439+0

977 39

Po celé analyzované obdobie je organizácia solventná, stav všetkých nerovností je sledovaný.

Porovnanie pomalyobrátkových aktív s dlhodobými a strednodobými záväzkami odráža perspektívnu likviditu.

Budúca platobná schopnosť je charakterizovaná podmienkou:

A3 P3

Porovnanie pomalyobrátkových aktív s dlhodobými záväzkami ukázalo, že perspektívna solventnosť je vo všetkých analyzovaných obdobiach uspokojivá. Vidíme, že firma nedisponuje pomaly obrátkovým majetkom. Spoločnosť tiež nemá žiadne dlhodobé záväzky. Preto ich netreba zakrývať.

Prejdime k druhej fáze analýzy likvidity – výpočtu finančných ukazovateľov.

Na začiatok vypočítame tri tradičné relatívne ukazovatele:

.Ukazovateľ absolútnej likvidity (KAL )

KAL = A1 / P1

Rok: KAL = 107 / 58 = 1,84

Rok: KAL = 34 / 6 = 5,6

Rok: KAL = 3 / 39 = 0,07

Podľa absolútneho ukazovateľa likvidity vidíme, že v rokoch 2011 a 2012. organizácia môže plne pokryť svoje záväzky. V roku 2013 len 0,07 % svojich záväzkov. Z tabuľky 2.7 vidíme, že sa tak stalo v dôsledku výrazného poklesu najlikvidnejších aktív. Získané hodnoty koeficientu poukazujú na potrebu neustálej práce s dlžníkmi, aby sa zabezpečila možnosť premeny najlikvidnejšej časti pracovného kapitálu na hotovosť na vyrovnanie dodávateľmi. Čím je tento pomer vyšší, tým je dlžník spoľahlivejší. Normálne obmedzenie tohto indikátora CAL > 0,2 - 0,5.

Hodnota tohto koeficientu je zaujímavá pre dodávateľov.

.Ukazovateľ kritickej likvidity (CCL )

Komu CL \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

ročník: K CL = (107+ 81 538) / (58 + 0) = 1 407,6

ročník: K CL = (34 + 81 859) / (6 + 0) = 13 648,8

ročník: K CL = (3 + 81 974) / (39 + 0) = 2 101,9

Za normálny limit sa považuje K CL > 1. Vo všetkých analyzovaných obdobiach hodnota tohto koeficientu zodpovedá norme. To naznačuje, že všetky krátkodobé záväzky možno pokryť bez predaja zásob. Táto hodnota koeficientu je určená vysokou úrovňou pohľadávok.

Hodnota tohto koeficientu bude zaujímavá pre banku, ktorá organizácii požičiava.

.Ukazovateľ bežnej likvidity (K TL ) - pomer krytia

Komu TL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2 + P3)

ročník: K TL = (107+ 81 538 + 0) / (58 + 0 + 0) = 1 407,6

ročník: K TL = (34 + 81 859 + 0) / (6 + 0 + 0) = 13 648,8

ročník: K TL = (3 + 81 974 + 0) / (39 + 0 + 0) = 2 101,9

Normálny limit pre daný koeficient KTL 2.

Za analyzované obdobie hodnota koeficientu zodpovedá norme a dokonca ju výrazne prevyšuje. To charakterizuje platobné schopnosti podniku ako uspokojivé.

Súčasný ukazovateľ likvidity vo väčšej miere posudzuje finančnú stabilitu nákupcov a akcionárov organizácie

Dynamika ukazovateľov likvidity za roky 2011-2013 prehľadne prezentované vo forme tabuľky 2.7

Tabuľka 2.7 – Kľúčové ukazovatele likvidity Prefect Stroy LLC na roky 2011 – 2013

Ukazovateľ likvidity Hodnota 2011 2012 2013 Ukazovateľ bežnej (celkovej) likvidity (%)1 407,613 648,82 101,9 Ukazovateľ kritickej likvidity (%)1 407,613 648,82 101,9 Ukazovateľ absolútnej likvidity (solventnosti) (7,0,1 %)

Ako je zrejmé z tabuľky 2.7, spoločnosť má dostatok finančných prostriedkov na splatenie svojich záväzkov. Len v roku 2013 sa ukazovateľ absolútnej likvidity dostal pod normu a dosiahol hodnotu 0,07. To bolo ovplyvnené výrazným poklesom súvahovej položky „Peniaze a peňažné ekvivalenty“, t. j. poklesom najlikvidnejších aktív podniku. Vo všeobecnosti však možno finančnú situáciu podniku považovať za celkom pozitívnu.

Teraz vypočítame ďalšie koeficienty, ktoré odrážajú aj solventnosť podniku.

.Pomer vlastného imania

Vlastný pracovný kapitál (SOS) \u003d Obežný majetok - Krátkodobé záväzky

SOS za rok 2011 = 81 645 – 122 = 81 523

SOS za rok 2012 = 81 894 – 103 = 81 791

SOS za rok 2013 = 81 977 – 152 = 81 825

Vypočítajte koeficient KOSS :

rok: 81 523 / 81 645 = 0,9

2012: 81 791 / 81 894 = 0,9

rok: 81 825 / 81 977 = 0,9

Spodná hranica tohto koeficientu by mala byť 0,1. V našom prípade za celé analyzované obdobie zostal koeficient nezmenený a bol rovný 0,9. To je priaznivý faktor pre finančnú situáciu podniku.

.Koeficient autonómie

rok: 81 547 / 81 669 = 0,9

rok: 81 810 / 81 912 = 0,9

rok: 81 847 / 82 000 = 0,9

Optimálna hodnota je 0,5, ak je koeficient väčší ako 0,5, tak firma kryje všetky dlhy na vlastné náklady. V našom podniku sa tento pomer vždy držal na úrovni 0,9, čo charakterizuje nezávislosť finančnej situácie podniku od požičaných prostriedkov.

.Koeficient finančnej závislosti (opak koeficientu autonómie).

rok: 81 669 / 81 547 = 1,001

rok: 81912 / 81810 = 1,001

rok: 82 000 / 81 847 = 1,001

Optimálna hodnota je od 0,67 do 1,0. Hodnota tohto koeficientu pre Prefect Stroy LLC sa počas analyzovaného obdobia nezmenila a bola 1,001. Koeficient je nad normou, ale odchýlka je taká nepatrná, že možno polemizovať o spoľahlivosti podniku ako platiteľa.

.Faktor agilnosti

rok: 81 523 / 81 547 = 0,999706

rok: 81 791 / 81 810 = 0,999767

rok: 81 825 / 81 847 = 0,999719

Optimálna hodnota tohto koeficientu je 0,5. Hodnota koeficientu sa v našom podniku za analyzované obdobie prakticky nemení a predstavuje 0,9. To naznačuje schopnosť spoločnosti splácať svoje krátkodobé záväzky.

.Pomer finančnej páky

rok: 122/81547 = 0,00149

rok: 103 / 81 810 = 0,00125

rok: 152 / 81 847 = 0,00185

Optimálna hodnota je 1. V tomto prípade je koeficient výrazne pod normou a za posledné tri sledované obdobia sa prakticky nemení. To naznačuje premárnenú príležitosť využiť takúto finančnú páku ako zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu zapojením požičaných prostriedkov do činnosti.

.Pomer mobilného a imobilizovaného majetku.

rok: 81 645 / 24 = 3 401,8

rok: 81 894 / 19 = 4 310,2

rok: 81 977 / 23 = 3 564,2

V našom prípade je vysoký podiel obežných aktív, čo charakterizuje podnik veľmi pozitívne. Čím vyšší je podiel obežných aktív (a teda čím nižší je podiel neobežných aktív), tým viac môže organizácia získať krátkodobé financovanie (krátkodobé pôžičky a úvery, odložené platby dodávateľom atď.) ohrozenie jej finančnej stability.

.Index stálych aktív.

rok: 24/81547 = 0,000294

rok: 19 / 81 810 = 0,000233

rok: 23/81847 = 0,000281

Ak spoločnosť nevyužíva dlhodobé úvery a pôžičky, pripočítaním koeficientu manévrovateľnosti vlastných zdrojov a indexu fixných aktív vždy dostaneme jednu:

Komu M+K P = 1

Skutočne, 2011: 0,999706 + 0,000294 = 1

rok: 0,999767 + 0,000233 = 1

rok: 0,999719 + 0,000281 = 1

Zníženie alebo zvýšenie indexu stálych aktív sa odráža v tržbách z predaja a ziskovosti.

V konkrétnom prípade problém lepšie rieši ukazovateľ rentability (R).

P/S * 100,%. (12)

kde P - zisk z predaja, - výnos z predaja.

rok: (- 201 / 1 521 717) * 100 % = - 0,013

rok: (217 / 1 033 976) * 100 % = 0,21

rok: (- 1262 / 650 491) * 100 % = - 0,19

Pozorujeme, že ukazovatele ziskovosti za roky 2011 a 2013 negatívne, t.j. náklady a výdavky prevyšovali tržby.

V porovnaní s indexom fixných aktív sa ziskovosť mení v opačnom smere. Napríklad v roku 2012 index fixných aktív v porovnaní s rokom 2011 klesol, zatiaľ čo index ziskovosti vzrástol. V roku 2013 je pozorovaný opak, v dôsledku nárastu indexu fixných aktív sa znižuje ukazovateľ ziskovosti.

Pre skúmanú organizáciu analýza finančných ukazovateľov naznačuje solventnosť podniku, ako aj nezávislosť podniku od vypožičaných prostriedkov, čo tiež pozitívne charakterizuje finančnú situáciu podniku.

3 Analýza finančnej stability a finančných výsledkov spoločnosti Prefect Stroy LLC

Analýza finančnej stability začína kontrolou dostupnosti rezerv a nákladov podľa zdrojov tvorby. Finančná stabilita podniku je teda určená predovšetkým pomerom nákladov na materiálny pracovný kapitál a hodnotami vlastných a vypožičaných zdrojov ich tvorby.

V odseku 1.3 boli identifikované a opísané 4 typy finančnej stability:

absolútna stabilita;

normálna stabilita;

nestabilná finančná situácia;

krízová finančná situácia.

Analyzujme finančnú stabilitu podniku na základe súvahových údajov. (Príloha E)

Pri určovaní typu finančnej stability sa uplatňujú tieto nerovnosti:

ALE? O - absolútna stabilita;

norma? O - normálna finančná stabilita;

H? O - nestabilná finančná situácia;

H< О - кризисное финансовое состояние.

V súlade s týmito nerovnosťami môžeme konštatovať, že Prefect Stroy LLC má počas analyzovaného obdobia nestabilnú finančnú situáciu, t.j. jej rezervy a náklady sa poskytujú na úkor vlastných a cudzích zdrojov ich tvorby.

Na charakterizáciu finančnej stability sa tiež používajú niektoré koeficienty, o ktorých sme hovorili v predchádzajúcom odseku. Napríklad pomer vlastného imania. Hodnota koeficientu pre roky 2011-2013 zostal nezmenený a dosiahol hodnotu 0,9, čo veľmi pozitívne charakterizuje finančnú situáciu podniku. Koeficient autonómie sa počas analyzovaného obdobia taktiež nezmenil a dosiahol hodnotu 0,9, čo charakterizuje nezávislosť finančnej situácie podniku od požičaných prostriedkov. Koeficient agility pre roky 2011-2013 sa tiež nezmenila a bola rovná 0,9, čo svedčí o schopnosti podniku splácať svoje krátkodobé záväzky.

Po vykonaní podrobnej analýzy solventnosti vidíme, že spoločnosť Prefect Stroy LLC má potrebné prostriedky na pokrytie jej krátkodobých záväzkov. Treba však brať do úvahy aj to, že rezervy a náklady podniku sú zabezpečované najmä vlastnými a požičanými prostriedkami, čo na jednej strane charakterizuje nestabilnú finančnú situáciu podniku, no vzhľadom na to, že väčšinu nákladov zabezpečuje z vlastných zdrojov. možno považovať podnik za finančne stabilný.

Vypočítajme pomery ziskovosti.

Hrubá zisková marža = Hrubý zisk / Celkový príjem

rok: 3182 / 1521717 = 0,0021

rok: 2975 / 1033976 = 0,0028

rok: 1695 / 650491 = 0,0026

Návratnosť obežných aktív \u003d čistý zisk / pracovný kapitál

rok: - 9 189 / 81 645 = - 0,112

rok: 264 / 81 894 = 0,0032

rok: 37/81977 = 0,0004

Čistá rentabilita vlastného kapitálu = čistý zisk / bilančná suma

rok: - 9 189 / 81 669 = - 0,112

rok: 264/81912 = 0,0032

rok: 37 / 82 000 = 0,0004

Čistá rentabilita vlastného kapitálu = čistý zisk / vlastné imanie

rok: - 9 189 / 81 547 = - 0,112

rok: 264/81810 = 0,0032

rok: 37 / 81 847 = 0,0004

Rentabilita hlavnej činnosti = zisk z predaja výrobkov / náklady na výrobu

rok: - 201 / 1 518 535 = - 0,0001

rok: 217 / 1 031 001 = 0,0002

rok: -1 262 / 648 796 = - 0,0019

Na základe hodnôt ukazovateľa vidíme, že podnik je nízkoziskový, čo poukazuje na neefektívnosť ekonomických a finančných operácií.

Ziskovosť neobežného majetku \u003d zisk z predaja / hodnota neobežného majetku

rok: - 201 / 24 = - 8.3

rok: 217 / 19 = 11.4

rok: - 1 262 / 23 = - 54,8

v našej spoločnosti v rokoch 2011 a 2013. ukazovateľ rentability mal zápornú hodnotu, čo svedčí o neefektívnej činnosti podniku.

Čistý zisk na rubeľ objemu predaja = čistý zisk / výnosy z predaja

rok: - 9 189 / 1 521 717 = - 0,006

rok: 264/1 033 976 = 0,00025

rok: 37 / 650 491 = 0,00005

Zisk z predaja výrobkov na rubeľ objemu predaja = zisk z predaja / výnos z predaja

rok: - 201 / 1 521 717 = - 0,00013

rok: 217 / 1 033 976 = 0,0002

rok: - 1 262 / 650 491 = - 0,0019

Bilančný zisk na rubeľ objemu predaja = bilančný zisk / výnosy z predaja

rok: (-201+17 361) / 1 521 717 = 0,0112

2012: (217 + 201) / 1 033 976 = 0,0004

2013: (-1262 + 1397) / 650 491 = 0,0002

Po výpočte hodnoty ukazovateľov rentability môžeme konštatovať, že finančné a ekonomické aktivity podniku sú neefektívne.

Tabuľka 2.8 – Analýza výkazu ziskov a strát Prefect Stroy LLC

Hodnoty ukazovateľov, RUB Odchýlka (+/), (%) 2012/ 2011. Odchýlka (+/), (%) 2013/ 2012.2011 2012 2013 Príjmy 1 521 7171 033 976650 4834-48 % -3724 48 % Náklady na predaj1 518 5351 031 001648 796- 487 234 - 32,1%- 382 205 -37,1% Administratívne náklady3 6832 7582 957- 925 - 25,1%+1229 Zisk + 7.02 %(2)Zisk + 1229 7.02 %- 1 479 - 681,5 % Zisk (strata) pred zdanením(11 486) 33046+ 11 816 102,8 %- 284 - 86,1 % Čistý zisk (strata) (9 189)26437+ 9 453 1027,8 %- 8

Tieto ukazovatele sú jasne znázornené na obrázkoch 2.5 a 2.6.

Obrázok 2.5 - Dynamika ukazovateľov výnosov a nákladov spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011-2013

Obrázok 2.6 - Dynamika ukazovateľa čistého zisku (straty) spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011-2013

Podľa tabuľky 2.5 a obrázkov 2.5 a 2.6 je zrejmé, že spoločnosti klesajú tržby z predaja. V roku 2012 dosiahli príjmy 1 033 976 tisíc rubľov, čo je o 32 % menej ako rovnaká hodnota v predchádzajúcom roku. Do roku 2013 sa táto suma znížila o ďalších 37,1 % a dosiahla 650 491 tisíc rubľov.

Nákladový ukazovateľ klesá v súlade s výnosmi. V roku 2012 sa v porovnaní s rokom 2011 tento ukazovateľ znížil o 32,1 %. A v roku 2013 o ďalších 37,1% a predstavovali 648 796 tisíc rubľov.

Ukazovateľ čistého zisku prešiel v období 2011-2012 výraznými zmenami. Vzrástol o 102,8 %. V roku 2011 bolo toto číslo záporné. Podľa výkazu finančných výsledkov za rok 2011 dosiahla položka „Ostatné náklady“ 28 646 tisíc rubľov, čo výrazne ovplyvnilo pokles čistého zisku. Do roku 2012 sa ukazovateľ čistého zisku vďaka výraznému zníženiu nákladov podarilo zvýšiť na 264 tisíc rubľov. V roku 2013 došlo k poklesu čistého zisku na 37 tisíc rubľov. To bolo ovplyvnené poklesom ukazovateľa tržby z predaja a poklesom položky „Ostatné príjmy“ na 0. (v roku 2012 to bolo 201 tisíc rubľov).

Na základe vyššie uvedeného môžeme konštatovať, že vo vykazovanom období sa účinnosť hlavných činností organizácie znížila. Aj finančné výsledky ostatných činností majú významný vplyv na čistý zisk podniku.

1Vypracovanie opatrení na zvýšenie likvidity a solventnosti podniku

Na základe úloh, ktorým spoločnosť Prefect Stroy LLC v súčasnosti čelí, možno celú škálu opatrení na posilnenie platobnej schopnosti podniku zoskupiť do šiestich veľkých skupín (obrázok 3.1):

zlepšenie financovania podniku;

zlepšenie efektívnosti využívania obežných aktív;

zlepšenie stratégie finančnej politiky v podniku;

zlepšenie taktiky finančnej politiky v podniku;

zlepšenie finančného plánovania a prognóz v podniku;

zlepšenie vnútornej finančnej kontroly.

Na základe špecifík analýzy finančných aktivít predmetu štúdia a teoretických základov finančnej politiky podniku sú navrhnuté nasledujúce smery na zlepšenie metód riadenia pracovného kapitálu podniku v Prefect Stroy LLC: ktoré možno prezentovať v súlade s obrázkom 3.1.

Na zlepšenie financovania podniku možno navrhnúť dať štruktúre záväzkov racionálnejší základ. S ostatnými veriteľmi je potrebné rokovať o predĺžení doby splácania splatných účtov. Zároveň by mal byť vypracovaný plán splácania záväzkov na nasledujúci rok, ktorý je neoddeliteľnou súčasťou celkového finančného plánu podniku. Spoločnosť má rezervy na splatenie záväzkov. Ide v prvom rade o znižovanie pohľadávok, možnosť racionálnejšieho využívania investičného majetku a zrýchlenie obratu pracovného kapitálu.

Obrázok 3.1 - Hlavné smery zlepšenia metód riadenia pracovného kapitálu spoločnosti Prefect Stroy LLC

V súvislosti so súčasnou situáciou môže spoločnosť Prefect Stroy LLC vo vzťahu ku kupujúcim uplatňovať schému predplatenia. Pri vyrovnaní s dodávateľmi by sa mali hľadať zvýhodnené platobné podmienky vrátane platby na splátky. Vo všeobecnosti by sa mala vykonávať aktívna práca na zasielaní písomných upozornení, malo by sa brať a sledovať plnenie záručných listov od podnikov a organizácií, v ktorých sa zaväzujú splatiť svoje dlhy za služby poskytnutím splátkového kalendára, prípady byť podaný proti pretrvávajúcim neplatičom na rozhodcovskom súde.

Jednou z možností riešenia tohto problému môže byť uskutočňovanie finančných transakcií medzi faktoringovou spoločnosťou alebo komerčnou bankou a podnikom, prípadne zmluva o postúpení, t.j. postúpenie pohľadávok a prevod vlastníctva.

Okrem toho je dôležitým faktorom finančného ozdravenia spoločnosti zlepšenie zmluvnej práce a zmluvnej disciplíny. Vzhľadom na masívne neplatenia medzi podnikmi by bolo vhodné uzavrieť s bankou dohodu o inkase na akceptačnú formu vyrovnania s kupujúcimi podnikmi za povinné dodávky, ako aj uzavrieť s bankou dohodu o automatickom výpočte pokuty. za každý deň omeškania v prípade oneskorenej platby za produkty s vystavením výzvy na platbu na adresu banky obsluhujúcej kupujúceho.

V procese prijímania rozhodnutí musí vedenie podniku pamätať na nasledovné:

likvidita a solventnosť sú najdôležitejšie charakteristiky rytmu a udržateľnosti súčasných aktivít podniku;

akékoľvek bežné operácie bezprostredne ovplyvňujú úroveň solventnosti a likvidity;

rozhodnutia prijaté v súlade so zvolenou politikou riadenia obežných aktív a zdrojov ich krytia priamo ovplyvňujú platobnú schopnosť.

Súčasná politika správy aktív podniku by mala sledovať hlavný cieľ - zabezpečenie rovnováhy:

medzi nákladmi na údržbu obežného majetku vo výške, zložení a štruktúre, ktorá zaručuje proti poruchám v technologickom procese;

príjmy z plynulého chodu podniku;

straty spojené s rizikom straty likvidity;

príjmy z účasti na ekonomickom obrate pracovného kapitálu.

Zároveň je platobná schopnosť podniku, ako je uvedené vyššie, určená štruktúrou a kvalitatívne zloženie obežné aktíva, ako aj rýchlosť ich obratu a jeho súlad s rýchlosťou obratu krátkodobých záväzkov.

Treba tiež poznamenať, že súčasné aktivity môžu byť financované z:

zvýšenie vlastného pracovného kapitálu (t. j. nasmerovanie časti zisku na doplnenie pracovného kapitálu);

pritiahnutie dlhodobých a krátkodobých zdrojov financovania.

Ak predpokladáme, že súčasná činnosť podniku je financovaná prevažne zo zdrojov krátkodobého financovania, potom zdrojmi dodatočných prostriedkov môžu byť:

pôžičky a úvery;

účty splatné dodávateľom;

dlh voči zamestnancom.

Ak teda podnik spomalí rýchlosť obratu obežných aktív a manažment neprijme opatrenia na získanie dodatočného financovania, môže sa dostať do platobnej neschopnosti, aj keď je jeho činnosť zisková.

Hľadanie spôsobov vstupu na nové predajné trhy možno definovať ako strategický cieľ finančnej služby Prefect Stroy LLC.

Na taktickej úrovni sa prijímajú rozhodnutia, ktorých realizácia je určená na naplnenie strategickej línie podniku v oblasti využívania finančných zdrojov.

Finančné zdroje by sa mali využívať tak, aby sa pomer krátkodobého dlhu k pracovnému kapitálu udržal na úrovni potrebnej na zabezpečenie stabilnej prevádzky podniku.

Operatívne finančné riadenie je zamerané na praktickú realizáciu tých rozhodnutí, ktoré boli prijaté na taktickej úrovni. Mesačný plán pohybu peňažných prostriedkov sa tvorí tak, aby príjem a výdaj platobných prostriedkov v ňom bol vyrovnaný (absolútna likvidita).

Na rozdiel od nástrojov strategickej a taktickej úrovne by nástroje operatívneho finančného riadenia mali zabezpečiť nielen komunikáciu s predchádzajúcou úrovňou, ale aj kontinuitu procesu riadenia.

Manažéri by sa teda pri každodennom rozhodovaní a promptnom riadení finančných zdrojov mali snažiť napĺňať plány, ktoré sa formujú ako najlepšie spôsoby na dosiahnutie taktických a strategických cieľov a zároveň nepripúšťajú výrazné výkyvy v úrovni absolútnej likvidity.

Po analýze likvidity a solventnosti Prefect Stroy LLC v druhej kapitole sa ukázalo, že hlavnú časť aktív spoločnosti tvoria obežné aktíva, ktoré tvoria pohľadávky z 99,8 %. Takýto vysoký podiel pohľadávok na celkovej štruktúre aktív znižuje likviditu spoločnosti, ako aj finančnú stabilitu a zvyšuje riziko finančných strát.

Ku koncu roka 2013 podnik taktiež vykázal pokles v položke „Peniaze a peňažné ekvivalenty“. Vzhľadom na to, že táto položka patrí do skupiny najlikvidnejších aktív, došlo za sledované obdobie k zníženiu likvidity podniku.

V tejto súvislosti navrhujem vykonať nasledujúce činnosti. Po prvé, spoločnosť musí výrazne znížiť pohľadávky.

Pohľadávka je suma dlhov voči firme, podniku, spoločnosti od iných podnikov, firiem, štátov, ktoré sú ich dlžníkmi, dlžníkmi.

Podmienka vzniku pohľadávok je nasledovná: ak dôjde k predaju služieb alebo tovaru, ale neprijatia hotovosti.

Znižovanie pohľadávok (vymáhanie pohľadávok) sa navrhuje realizovať v niekoľkých etapách:

Určte cenu objednávky

Zvoľte optimálnu postupnosť „kontaktov“ s klientom

Kontaktujte dlžníkov, aby ste zistili príčiny dlhu

Pokúste sa odstrániť príčinu dlhu (výmena služby (tovaru) atď.)

V prípade, že klient nie je schopný splácať, je potrebné určiť nový termín platby s prihliadnutím na penále a náklady na proces vymáhania pohľadávok (platy personálu, faxový papier atď.) a zaslať klientovi novú faktúru s uvedením služby. Náklady na "náklady na inkaso" môžu byť zahrnuté v nákladoch na nové objednávky pre tohto zákazníka v budúcnosti.

Ak dlžník odmietne dlh splatiť, navrhuje sa pristúpiť k ďalši krok vymáhanie pohľadávok - príprava a postúpenie na súd vyhlásenie o nároku a sprievodné procesné dokumenty.

Vďaka zníženiu pohľadávok bude mať spoločnosť ďalšiu hotovosť. Druhým opatrením je zvýšenie položky „Peniaze a peňažné ekvivalenty“ na takú úroveň, aby mal podnik možnosť pokryť svoje záväzky v plnej výške, t. stal sa úplne tekutým.

Za zmienku tiež stojí, že organizácia nemá žiadne finančné investície. A to znamená, že spoločnosť nemá žiadne ďalšie príjmy, okrem príjmov z predaja služieb. Pri značných nákladoch na riadenie (ktoré v podniku pozorujeme) táto situácia nepriaznivo ovplyvňuje finančnú stabilitu podniku. Ďalšia udalosť, ktorú navrhujem, je investovanie prostriedkov do investícií. Tieto príspevky zahŕňajú:

Reklama. Tento spôsob si samozrejme vyžaduje dodatočné náklady, no pri správnej reklamnej stratégii môže výrazne zlepšiť imidž spoločnosti a zvýšiť počet zákazníkov, čo povedie k zvýšeniu zisku.

Bankový vklad. Toto je najjednoduchší a zároveň najefektívnejší spôsob. Spoločnosť ukladá peniaze do banky s pevnou úrokovou sadzbou. Medzi výhody bankového vkladu patrí minimalizácia rizika; medzi nevýhody patrí nízky zisk.

Rozšírenie podnikania. Jeho najčastejšou formou je expanzia, t.j. otváranie pobočiek v susedných a odľahlých regiónoch. Výhody takejto voľby sú zrejmé: príjem rastie, imidž značky sa posilňuje, prichádza stabilita.

Nehnuteľnosť. Náklady na rezidenčné a kancelárske nehnuteľnosti neustále rastú o 20 – 30 % ročne a úspešne pokrývajú mieru inflácie. V tomto prípade však existujú ťažkosti s vrátením finančných prostriedkov. Ak je potrebné predať nehnuteľnosť, tento postup bude nejaký čas trvať a nebude možné rýchlo získať požadovanú sumu.

akciový trh. Môžete využiť služby licencovanej maklérskej spoločnosti alebo si najať manažéra, ktorý bude spravovať peniaze spoločnosti na burze. Obaja dokážu zachrániť kapitál spoločnosti aj pri drastickom prepade kotácií.

Odporúča sa vytvoriť investičné portfólio: poslať časť peňazí na obstaranie likvidných nehnuteľností a čiastočne riskovať. Najdôležitejšie je určiť ich pomer. Okrem toho musíte zvážiť, aký podiel voľných peňazí vyčleniť na dlhodobé investície a čo bude potrebné v blízkej budúcnosti vrátiť.

Pri investovaní voľných peňažných prostriedkov do krátkodobých cenných papierov musí každý podnik brať do úvahy dve vzájomne sa vylučujúce okolnosti: zachovanie súčasnej platobnej schopnosti a získanie dodatočného zisku z investovania voľných peňažných prostriedkov. S dostatočnou hotovosťou na bežnom účte má spoločnosť schopnosť splácať krátkodobé záväzky. No na druhej strane je utlmenie finančných zdrojov vo forme hotovosti spojené s určitými stratami – s istou mierou podmienenosti možno ich hodnotu odhadnúť podľa veľkosti ušlého zisku z účasti na akomkoľvek dostupnom investičnom projekte.

Preto by nebolo zlé, keď som predtým študoval trh s cennými papiermi, investovať do krátkodobých cenných papierov. A tým doplniť najlikvidnejšie aktíva. To nepochybne zlepší obraz o solventnosti organizácie a v blízkej budúcnosti vám tiež umožní získať ďalší príjem.

Implementácia navrhovaných opatrení umožní spoločnosti Prefect Stroy LLC zvýšiť solventnosť, likviditu a finančnú stabilitu vo všeobecnosti.

Vypočítajme ekonomický efekt opatrení zavedených v predchádzajúcom odseku.

Pokles pohľadávok. Pripomínam, že ku koncu roka 2013 predstavovala výška pohľadávok 81 946 tisíc rubľov.

Na úkor uvoľnených prostriedkov sa navrhuje doplniť likvidné zdroje podniku (napríklad krátkodobé finančné investície, ktoré podniku prinášajú príjem).

Na potvrdenie efektívnosti týchto operácií bolo vypracované ich ekonomické opodstatnenie. Podľa výpočtov toto smerovanie zabezpečí posilnenie finančnej kondície podniku a dosiahne udržateľnosť.

V súvislosti so zmrazením pracovného kapitálu podniku hrozí ešte väčší pokles zisku. Pri prebytočných hotovostných tokoch sa reálna hodnota dočasne voľnej hotovosti stráca v dôsledku inflácie, kapitálový obrat sa spomaľuje v dôsledku nečinnej hotovosti, časť potenciálneho príjmu sa stráca v dôsledku ušlého zisku zo ziskového umiestnenia hotovosti v prevádzkovej resp. investičný proces.

Na dosiahnutie rovnováhy vzácnych peňažných tokov v krátkodobom horizonte sa vyvíjajú opatrenia na urýchlenie prilákania finančných prostriedkov a spomalenie ich platieb.

Opatrenia na urýchlenie prilákania finančných prostriedkov:

) zabezpečenie čiastočnej alebo úplnej platby vopred za produkty, ktoré sú na trhu veľmi žiadané;

) skrátenie podmienok poskytovania komoditných úverov kupujúcim;

) zvýšenie výšky cenových zliav pri predaji produktov za hotovosť;

) urýchlenie vymáhania pohľadávok po lehote splatnosti;

) využívanie moderných foriem reinvestovania pohľadávok (účtovanie zmeniek, faktoring, forfaiting).

Na zníženie pohľadávok musí podnik čo najskôr optimalizovať podmienky prebiehajúcich transakcií, aby sa pohľadávky vymáhali zrýchleným tempom pomocou navrhovaných metód. V dôsledku toho sa zvýši obrat pracovného kapitálu, čo následne povedie k zvýšeniu voľnej hotovosti v podniku.

Metódy na optimalizáciu prebytočných peňažných tokov sú spojené najmä so zintenzívnením investičnej činnosti podniku s cieľom:

na predčasné splatenie bankových úverov;

zvýšenie objemu reálnych investícií;

zvýšenie objemu finančných investícií.

Predpokladajme, že sa spoločnosti podarilo znížiť pohľadávky aspoň o 50 %. Uveďme túto zmenu vo forme tabuľky (tabuľka 3.1)

Tabuľka 3.1 - Očakávané zmeny obežných aktív podniku.

Podnikové fondy2013PlanChangetous. rub.podiel, % tis. rub.podiel, % plán/ 2013 tis.

Ako je zrejmé z tabuľky 3.1, zníženie pohľadávok výrazne zvýši voľnú hotovosť spoločnosti, a to o 40 973 tisíc rubľov. Týmito prostriedkami navýšime súvahovú položku peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty.

Platobný prebytok (deficit) vypočítame po zavedení navrhovaných opatrení. Analýza likvidity súvahy bude vyzerať takto (tabuľka 3.2)

Tabuľka 3.2 - Výpočet platobného prebytku alebo deficitu po vykonaní zmien v skupine najlikvidnejších aktív.

Majetok 2013. Plán Záväzok 2013 Plán Platobný prebytok (+) alebo nedostatok, (-) tisíc rubľov Plán 2013 1. Najlikvidnejší majetok341 0041. Najbežnejšie záväzky3939- 3640 9652. Aktíva rýchleho predaja81 97440 9732. Krátkodobé záväzky0081 97440 9733. Aktíva pomalého predaja003. Dlhodobé záväzky00004. Ťažko predať aktíva23234. Trvalé záväzky81 96181 961-81 938-81 938Zostatok82 00082 000Zostatok82 00082 00000

Tabuľka 3.2 ukazuje, že zvýšenie položky „Peniaze a peňažné ekvivalenty“ zvyšuje stupeň likvidity podniku.

Spoločnosť tak bude môcť splatiť svoje súčasné záväzky. Najlikvidnejší majetok (hotovosť) pokryje všetky krátkodobé záväzky organizácie.

Použitie takejto efektívnej techniky má veľmi pozitívny vplyv na likviditu podniku, posilňuje solventnosť podniku.

Zároveň však „nečinnosť“ takého množstva voľnej hotovosti nie je pozitívnym faktorom. Bude to hovoriť o neefektívnej investičnej politike podniku. Časť uvoľnených prostriedkov teda vložíme do investícií umiestnením prostriedkov na vklady. Obrázok 3.2 predstavuje priemerný príjem spoločností z vkladov.

Obrázok 3.2 - Priemerný príjem spoločnosti z vkladov (údaje z otvorených zdrojov)

Ak podnik investuje 24,4% finančných prostriedkov (10 000 tisíc rubľov) na vklad na 90 dní vo výške 7,5%, dostane percento z vkladu vo výške 205 479 rubľov. Tie. počas nasledujúceho vykazovacieho obdobia môže spoločnosť získať príjem z príspevku vo výške 205 479 * 4 = 821 916 rubľov.

Tento príjem bude uvedený v položke „Ostatné príjmy“, čo bude mať za následok zmenu zisku. Znázornime túto zmenu v tabuľke 3.3

Tabuľka 3.3 - Zmeny ukazovateľov finančnej situácie podniku počas navrhovaných činností

Ukazovatele2013PlanZmena tis. tisíc RUB rub.plán/ 2013 tis.rub.

Ako je zrejmé z tabuľky, uvoľnené prostriedky a investované do vkladu za úrok priniesli podniku značný zisk.

To umožní spoločnosti plne splatiť svoje záväzky, t.j. spoločnosť zvýši stupeň likvidity na absolútnu.

V tretej kapitole boli preto navrhnuté opatrenia na zvýšenie likvidity a zlepšenie finančnej výkonnosti spoločnosti Prefect Stroy LLC.

Ekonomický efekt zavedených opatrení:

ü Zo zníženia pohľadávok = + 40 973 tisíc rubľov;

ü Príspevok na vklad časti týchto prostriedkov na 1 rok vo výške 7,5 % = + 821 916 rubľov;

ü Zvýšenie čistého zisku o 650 537 RUB;

ü Zvýšenie stupňa likvidity podniku na absolútnu;

ü Zachovanie stabilnej platobnej schopnosti podniku.

Realizácia všetkých navrhovaných opatrení tiež umožní udržať solventný stav a zvýšiť likviditu Prefect Stroy LLC, ako aj zvýšiť efektivitu jej činnosti.

Záver

Zhrnutím vykonanej práce formulujeme hlavné výsledky štúdie a závery vyvodené na ich základe.

Solventnosť stojí vonkajší prejav finančnú stabilitu podniku a odráža schopnosť ekonomického subjektu splácať svoje dlhy a záväzky v danom konkrétnom časovom období.

Solventnosť je dostupnosť finančných prostriedkov a peňažných ekvivalentov postačujúcich na vyrovnanie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie.

Hlavnými znakmi solventnosti sú:

a) prítomnosť dostatočného množstva finančných prostriedkov na bežnom účte;

b) absencia záväzkov po lehote splatnosti.

Finančná stabilita podniku charakterizuje jeho finančnú situáciu z hľadiska dostatočnosti a efektívnosti použitia vlastného kapitálu. Ukazovatele platobnej schopnosti spolu s ukazovateľmi likvidity charakterizujú spoľahlivosť podniku. Ak dôjde k strate finančnej stability, potom je pravdepodobnosť bankrotu vysoká, podnik je finančne insolventný.

Likvidita je schopnosť firmy:

a) rýchlo reagovať na neočakávané finančné výzvy a príležitosti;

) zvýšenie aktív so zvýšením tržieb;

) vrátiť krátkodobé dlhy obvyklou premenou majetku na hotovosť.

Likvidita aktíva je jeho schopnosť premeniť sa na hotovosť. Stupeň likvidity je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto transformáciu uskutočniť.

Externá analýza solventnosti sa vykonáva spravidla na základe štúdie ukazovateľov likvidity. Analýza likvidity organizácie je analýzou likvidity súvahy a spočíva v porovnaní aktív aktíva zoskupených podľa stupňa likvidity a usporiadaných zostupne s pasívami záväzku, kombinovanými podľa splatnosti vo vzostupnom poradí. objednať.

Predmetom analýzy v práci je stavebná organizácia "LLC Prefect Stroy".

Výsledkom analýzy bolo zistenie, že v rokoch 2011 a 2012 je súvaha podniku absolútne likvidná. V roku 2013 v dôsledku poklesu najlikvidnejších aktív (položka „Peniaze a peňažné ekvivalenty“) spoločnosť zaznamenala pokles miery likvidity, avšak v tomto prípade je nedostatok hotovosti kompenzovaný ich prítomnosťou v iných skupiny majetku (napríklad položka „Pohľadávky“) . Je však potrebné poznamenať, že kompenzácia sa uskutočňuje iba z hľadiska hodnoty, pretože v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

Keďže analýza skúma súčasnú a perspektívnu platobnú schopnosť, aktuálnu platobnú schopnosť za analyzované obdobie je možné určiť porovnaním najlikvidnejších prostriedkov a rýchlo realizovateľných aktív s najnaliehavejšími a krátkodobými záväzkami. Na základe výpočtov vyplýva, že za celé analyzované obdobie má organizácia Prefect Stroy LLC v súčasnosti vysokú platobnú schopnosť.

Spoločnosť nepotrebuje vypočítať perspektívnu platobnú schopnosť, tk. neexistujú žiadne pomaly sa pohybujúce aktíva. Neexistujú ani žiadne dlhodobé záväzky, čo naznačuje finančnú nezávislosť podniku od vypožičaných prostriedkov.

Je potrebné poznamenať, že štruktúra pracovného kapitálu podniku nezodpovedá zásadám normálneho fungovania podniku, keďže hlavný podiel pracovného kapitálu tvoria pohľadávky (99,9 %). Nárast pohľadávok na pozadí nízkeho podielu najmobilnejšej časti obežných aktív (podiel hotovosti ku koncu roka 2013 bol menej ako 1 %), čo naznačuje stratu platobnej schopnosti podniku.

Po analýze finančnej stability sa ukázalo, že počas analyzovaného obdobia spoločnosť zaznamenala pokles tržieb. V porovnaní s rokom 2011 sa v roku 2013 tento ukazovateľ znížil o 42,7 %. Výraznými zmenami v období rokov 2011-2012 prešiel aj ukazovateľ čistého zisku. Vzrástol o 102,8 %. V roku 2011 bolo toto číslo záporné. Podľa výkazu finančných výsledkov za rok 2011 dosiahla položka „Ostatné náklady“ 28 646 tisíc rubľov, čo výrazne ovplyvnilo pokles čistého zisku. Do roku 2012 sa ukazovateľ čistého zisku vďaka výraznému zníženiu nákladov podarilo zvýšiť na 264 tisíc rubľov. V roku 2013 došlo k poklesu čistého zisku na 37 tisíc rubľov. To bolo ovplyvnené poklesom ukazovateľa tržby z predaja a poklesom položky „Ostatné príjmy“ na 0. (v roku 2012 to bolo 201 tisíc rubľov).

V tretej kapitole som navrhol opatrenia, ktoré by zvýšili likviditu a solventnosť podniku, ako aj zlepšili finančnú situáciu podniku ako celku. Tieto činnosti možno vykonávať v niekoľkých etapách:

.Znížiť pohľadávky;

.Časť uvoľnených prostriedkov by sa mala použiť na zvýšenie súvahovej položky „Peniaze a peňažné ekvivalenty“ na zvýšenie stupňa likvidity podniku;

.Investujte druhú časť prostriedkov na vklad;

.Zvyšnú časť preveďte do položky „Ostatné príjmy“, čo bude mať za následok zvýšenie čistého zisku.

Pri znížení pohľadávok o 50% dôjde k uvoľneniu finančných prostriedkov (najlikvidnejší majetok), čo znamená, že podnik zvýši stupeň likvidity. Stane sa úplne tekutým.

Pri investovaní časti prostriedkov (24,4%) na vklad na 1 rok vo výške 7,5% dostane podnik na konci vykazovaného obdobia percento vkladu vo výške 821 916 rubľov. Tento príjem bude zahrnutý do položky „Ostatné príjmy“, čo výrazne zvýši čistý zisk z 37 000 rubľov. až 657 574 tisíc rubľov.

Navrhované opatrenia zvýšia likviditu, solventnosť a finančnú stabilitu podniku.

V diplomovej práci boli vyriešené všetky úlohy:

študovali sa teoretické základy solventnosti a likvidity podniku;

bola vykonaná podrobná analýza solventnosti a likvidity na príklade spoločnosti Prefect Stroy LLC;

boli vyvinuté opatrenia na zvýšenie solventnosti a likvidity v podniku Prefect Stroy LLC;

vypočíta sa ekonomická efektívnosť navrhovaných opatrení.

Ak zhrnieme prácu, môžeme povedať, že solventnosť a likvidita sú kľúčové ukazovatele finančná situácia podniku. Na základe analýzy je možné vyvodiť záver o vývojových trendoch podniku, študovať investičnú atraktivitu projektu a tiež upraviť jeho aktivity v tej či onej fáze v čase.

likvidita solventnosť finančná

Zoznam použitých zdrojov

1. Alekseeva, A.I. Komplexný ekonomický rozbor ekonomickej činnosti: Učebnica / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasiliev, A.V., Maleeva, L.I. Ushvitsky. - M.: Financie a štatistika, 2011. - 672s.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku / Ed. PANI. Abryutina, A.V. Grachev. - M., 2012. - 320 s.

Analýza ekonomickej činnosti podniku / Ed. V.V. Kovaleva, O.N. Volkov. - M., 2011. - 299 s.

Anisimova, N.V., Kobylyanskaya E.V., Kravchenko A.V. Metódy porovnávacieho ratingového hodnotenia finančnej situácie podnikov rôznych odvetví // Sibírska finančná škola - 2012. - č. 6.

Artemenko, V.B. Finančná analýza / V.B. Artemenko, M.V. Belendir. - M., 2010. - 452 s.

Balžinov, A.V. Analýza a diagnostika finančných a ekonomických aktivít podniku: Učebnica / Balzhinov A.V., Mikheeva E.V. Ulan-Ude 2013.

Barylenko, V.I. Rozbor účtovnej závierky: učebnica / V.I. Barylenko. - M.: KNORUS, 2012. - 287 s.

Borisov, E.F. Ekonomická teória: Učebnica / E.F. Borisov. - M.: Právnik, 2011. - 568 s.

Účtovné výkazy spoločnosti Prefect Stroy LLC za roky 2011,2012,2013

Vasilyeva, L.S. Finančná analýza: učebnica pre študentov vysokých škôl študujúcich ekonomické odbory / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - Moskva: KnoRus, 2012. - 804 s. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

Gilyarovskaya, L.T. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej činnosti. / L.T. Gilyarovskaya. - M.: TK Veľby. Vydavateľstvo Prospekt, 2011. - 360 s.

Griščenko, O.V. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Učebnica. Taganrog: Izd-vo PRAVDA, 2010. 112s.

Guzel Záripová. Zvyšovanie finančnej stability poľnohospodárskych podnikov. // Ekonomika poľnohospodárstva v Rusku. - 2010. - č. 10. - str. 31

Efimová, O.V. Finančná analýza. - M.: Vydavateľstvo "Účtovníctvo", 2012.

Endovitsky, D.A., Endovitskaya, A.V. Systematický prístup k analýze finančnej stability komerčnej organizácie // Ekonomická analýza: teória a prax. - 2011. - č. 6 (39). - S. 41 - 44.

Zimovets, A.V. Krátkodobá finančná politika: Poznámky z prednášky / Zimovets A.V. Taganrog: Vydavateľstvo NOU VPO TIUE, 2011.

Kovalev, V.V., Volkova O.N. Analýza ekonomickej činnosti podniku. - M.: PBYuL Grizhenko E.M., 2012. - 321 s.

Komplexný ekonomický rozbor finančnej a ekonomickej činnosti organizácie: učebnica. príspevok Gerasimov B.I., Konovalova T.M., Spiridonov S.P., Satalkina N.I. : Vydavateľstvo Tamb. štátna technická un-ta, 2013. - 160. roky.

Kravčenko, L.I. Analýza finančného stavu podniku / L.I. Kravčenko. - Minsk: "Účet" PKF, 2012.

Kravčenko, L.I. Analýza ekonomickej aktivity v obchode / L.I. Kravčenko. - Mn.: Najvyššia škola, 2012.

Kravčenko, L.I., Osmolovskij V.V., Rusak N.A. Teória analýzy ekonomickej aktivity. Minsk: Nové poznatky, 2011

Kreinina, M.N. Finančná situácia podniku: Metódy hodnotenia / Kreinina, M.N. - M.: ICC "DIS", 2013. - 223 s. (1296531 - TES)

Levčajev, P.A. Finančný manažment a zdaňovanie organizácií: študijná príručka / P.A. Levčajev. - Saransk: Mordovský humanitárny inštitút, 2010

Lieberman, I.A. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti - 2010 - 220 s.

Lisitsyna, E.V., Tokarenko G.S. Kľúčové ukazovatele výkonnosti v sústave ukazovateľov výkonnosti podniku / Finančný manažment, 2012. - č.4.

Litvin, M.I. Analýza finančnej stability podniku // Peniaze a úvery. 2011. - č. 10. - S.53-57.

Lukaševič, I.Ya. Finančné riadenie. - M.: EXPO, 2010. - 486 s.

Usmernenie na hodnotenie finančnej situácie organizácií zo dňa 23.01.2013 č.16

Pyastolov, S.M. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku. / Sergej Michajlovič Pyastolov. - M.: Nakladateľstvo"Akadémia", 2011. - 336.

Ponomareva, E. A. Ako správne posúdiť finančnú situáciu podniku? //Aktuálne otázky účtovníctva a daní. - N 16 - august 2012 - S. 35 - 39.

Popová, N.S. Podniková platobná neschopnosť: druhy a klasifikácia / N.S. Popová, I.G. Stepanov (NFI KemGU, Novokuzneck, Ruská federácia). 2012

Rudnev, R.V. Smernice analýzy finančného stavu organizácie vo vzťahu k cieľom manažmentu a potrebám užívateľov // Audítor. - 2012. - N 10. - S. 46 - 52.

Savitskaya, G.V. Analýza hospodárskej činnosti podniku: učebnica. - 5. vyd., prepracované. a dodatočné - INFRA-M. - 2013. - S. 216, Endovitsky, D.A., Endovitskaya, A.V. Systematický prístup k analýze finančnej stability komerčnej organizácie // Ekonomická analýza: teória a prax. - 2011. - č. 6 (39). - S. 44.

Safronov, K.A. Ekonomika organizácie (podniku): učebnica pre porov. špecialista. učebnica prevádzkarní. - M.: The Economist - 2012 - 251s.

Teória analýzy ekonomickej činnosti: Učebnica / V.V. Osmolovský, L.I. Kravčenko, N.A. Rusak a ďalší; / Pod súčet. vyd. V.V. Osmolovský. - Minsk: Nové poznatky, 2011. - 318 s.

Tolpegina, O.A. Ukazovatele zisku: ekonomický subjekt a ich obsah // Ekonomická analýza: teória a prax - N 20 - október 2012 - str. 22 - 24.

Financie: učebnica / Ed. profesor A.M. Kovaleva, 3. vydanie, prepracované a rozšírené. - M: Financie a štatistika, 2012. - 481 s.

Heddervik, K. Finančná a ekonomická analýza podnikov - M .: 2011

Chuev, I.N. Komplexný ekonomický rozbor ekonomickej činnosti: učebnica pre vysoké školy / I.N. Chuev, L.N. Chuev. - Ed. 2., revidované. a dodatočné - Moskva: Dashkov and Co., 2012. - 367 s. (1402549 - CZ)

Chechevitsyn, L.N. Ekonomická analýza: Učebnica / L.N. Čechevitsyn. - Rostov n / a: Vydavateľstvo "Phoenix", 2012. - 448 s.

Shestaková, E.V. Sledovanie kvality finančného hospodárenia / Finančný manažment, 2012. - č.3.

Sheremet, A.D. Metódy finančnej analýzy / A.D. Sheremet, R.S. Saifulin. - M.: Financie a štatistika, 2012. - 574 s.

Ekonomická analýza: situácie, testy, príklady, úlohy, voľby optimálne riešenia, finančné prognózovanie: Proc. príspevok / Ed. M.I. Bakanová, A.D. Šeremet. - M.: Financie a štatistika, 2013. - 656 s.

príloha A (povinná)

Súvaha

Dňa 31. decembra 2013 kódy č. 1 pre Okud0710001Dat (číslo, mesiac, rok) 31122013 Organizácia-Oooo Prefekt Stroypo OKPO88541614 INDIVIDUJÚCE NÁZVY NOMENNENTCIE NOMENNENTS OF 10001DAT-PRODUCTOSFA OFICIÁLNE (milión rubľov) podľa OKEI384 (385) Miesto (adresa) 445028, Ruská federácia, región Samara,

Tolyatti, sv. Revolučný d.56, kv.444

Vysvetlivky Názov ukazovateľa Stav k 31. decembru Stav k 31. decembru Stav k 31. decembru 2013 2012 2011 AKTÍVA. DLHODOBÝ MAJETOK---Nehmotný majetokVýsledky výskumu a vývoja---Nehmotný majetok z prieskumu---Hmotný majetok z prieskumu---Dlhodobý majetok--11 Príjem Investície do hmotného majetku---Finančné investície---Aktíva odložených daní231913Ostatné ne- Obežný majetok --- Spolu za oddiel I231924II. OBEŽNÝ MAJETOK---Zásoby Daň z pridanej hodnoty z nadobudnutých cenností---Pohľadávky819468174781342Finančné investície (okrem peňažných ekvivalentov)---Peniaze a peňažné ekvivalenty334107Ostatný obežný majetok28112196Súčet za oddiel II86381975ALANCE. KAPITÁL A REZERVY810008100081000Základné imanie (základné imanie, schválený fond, vklady spoločníkov)Vlastné akcie odkúpené od akcionárov(-) 7(-)(-)Precenenie neobežného majetku---Dodatočný kapitál (bez precenenia)---Rezervný kapitál---Nerozdelený zisk (nekrytá strata)847810547Súčet za oddiel III818478181081547IV. DLHODOBÉ ZÁVÄZKY Požičané prostriedky---Odložené daňové záväzky---Dohadné položky---Ostatné záväzky---Súčet za oddiel IV---V. KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY Požičané prostriedky---Záväzky39658Výnosy budúcich období---Dohadné účty pasív1149664Ostatné záväzky---Súčet za oddiel V152103122Zostatok 820008191281669

príloha B (povinná)

Správa o príjmoch a materiálnych stratách

k 31. decembru 2012. Kódy OKUD formulár 0710002 Dátum (deň, mesiac, rok) 31122012 Organizácia LLC Prefekt výstavby podľa OKPO 6239629 Identifikačné číslo daňovníka DIČ 6322563878 Druh ekonomickej činnosti stavebných firiem podľa OKVED 45. (milión rubľov) podľa OKEI384

Za január-decemberZa január-december Vysvetlivky Názov ukazovateľa 2012 2011Výnosy 1 033 9761 521 717Náklady na predaj (1 031 001)(1 518 535)Hrubý zisk (strata)2 9 753 382 Výdavky na správu(382Sa)Výdavky na správu-382Sa (strata) z predaja217(201)Príjmy z účasti v iných organizáciách--Úroky--Záväzné úroky(-)(-)Ostatné výnosy20117 381Ostatné náklady(88)(28646)Zisk (strata) pred zdanením330(11486)Splatná daň z príjmov (72) (152) vrát. trvalé daňové záväzky (aktíva)--Zmena v odložených daňových záväzkoch-(3 355)Zmena v odložených daňových pohľadávkach66 804Ostatné--Čistý zisk (strata)264(9 189) PRE REFERENCIU Výsledok z precenenia dlhodobého majetku, ktorý nie je zahrnutý v čistý zisk (strata) za obdobie- -Výsledok z iných operácií, nezahrnutý do čistého zisku (straty) za obdobie--Celkový finančný výsledok za obdobie 264(9 189)Základný zisk (strata) na akciu--Zriedený zisk ( strata) na akciu --

príloha B (povinná)

Správa o príjmoch a materiálnych stratách

k 31. decembru 2013. Kódy OKUD formulár 0710002 Dátum (deň, mesiac, rok) 31122013 Organizácia LLC Prefekt výstavby podľa OKPO 6239629 Identifikačné číslo daňovníka DIČ 6322563878 Druh ekonomickej činnosti stavebných firiem podľa OKVED 45. (milión rubľov) podľa OKEI384 (385)

Za január-decemberZa január-december Vysvetlivky Názov ukazovateľa 2013 2012Výnosy 650,4911,033,976Náklady na predaj(648,796)(1,031,001)Hrubý zisk (strata)1,6952,975(Náklady na predaj,958)(-)2 administratívne náklady,958) )Zisk (strata) z predaja (1262)217 Výnosy z účasti v iných organizáciách--Úroky1397-Splatné úroky(-)(-)Ostatné výnosy-201Ostatné náklady(89)(88)Zisk (strata) pred zdanením46330Bežné výnosy dane(13)(72) vr. trvalé daňové záväzky (pohľadávky) - Zmena stavu odložených daňových záväzkov - Zmena stavu odložených daňových pohľadávok46Ostatné - Čistý zisk (strata) čistý zisk (strata) za obdobie--Celkový finančný výsledok za obdobie 37264Základný zisk (strata) na akciu--Zried. zisk (strata) na akciu --

Strana 1

Likvidita a solventnosť sú odlišné, aj keď súvisiace charakteristiky. Jedným z ukazovateľov finančnej situácie podniku je jeho solventnosť, t.j. schopnosť včas splatiť svoje platobné záväzky hotovostnými zdrojmi.

"Solventnosť znamená, že spoločnosť má dostatok hotovosti a peňažných ekvivalentov na zaplatenie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie."

Rozlišujte medzi súčasnou platobnou schopnosťou, ktorá sa vyvinula v súčasnosti, a perspektívnou platobnou schopnosťou, ktorá sa očakáva v krátkodobom, strednodobom a dlhodobom horizonte.

"Súčasná (technická) platobná schopnosť znamená dostupnosť dostatočného množstva hotovosti a jej ekvivalentov na vyrovnanie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie. Hlavnými ukazovateľmi súčasnej platobnej schopnosti sú teda dostupnosť dostatočného množstva hotovosti a absencia dlhových záväzkov po lehote splatnosti." podniku."

Výhľadová solventnosť je zabezpečená konzistentnosťou záväzkov a platobných prostriedkov počas prognózovaného obdobia, ktorá zase závisí od zloženia, objemu a stupňa likvidity obežných aktív, ako aj od objemu, zloženia a miery splatnosti obežných záväzkov voči zrelosť. V internej analýze sa solventnosť predpovedá na základe štúdie peňažných tokov. Externá analýza solventnosti sa vykonáva spravidla na základe štúdie ukazovateľov likvidity. V ekonomickej literatúre je zvykom rozlišovať medzi likviditou majetku, likviditou súvahy a likviditou podniku.

Likviditou majetku sa rozumie schopnosť jeho premeny na peňažné prostriedky a miera likvidity majetku je určená časom potrebným na jeho premenu na peňažné prostriedky. Čím menej času trvá zhromaždenie daného aktíva, tým vyššia je jeho likvidita. Zároveň je potrebné rozlišovať medzi pojmom likvidita celkových aktív ako možnosť ich rýchlej implementácie v prípade úpadku a samolikvidácie podniku a pojmom likvidita obežného majetku, ktorý zabezpečuje jeho aktuálnu platobnú schopnosť. To znamená, že každý typ obežného majetku musí prejsť príslušnými fázami prevádzkového cyklu, kým sa premení na hotovosť.

Likvidita súvahy je schopnosť podnikateľského subjektu premeniť majetok na hotovosť a splatiť svoje platobné záväzky, respektíve je to miera krytia dlhových záväzkov spoločnosti jej aktívami, doba transformácie na hotovosť zodpovedá splatnosti platobných záväzkov.

Kvalitatívny rozdiel medzi týmto pojmom a likviditou aktív je v tom, že likvidita súvahy odráža mieru súladu medzi objemom a likviditou aktív s veľkosťou a splatnosťou pasív, pričom likvidita aktív sa určuje bez ohľadu na výšku záväzku. súvahy.

"Likvidita podniku je všeobecnejší pojem ako likvidita súvahy. Likvidita súvahy zahŕňa hľadanie platobných prostriedkov iba z vnútorných zdrojov (realizácia aktív). Podnik však môže prilákať požičané prostriedky zvonku, ak má primeraný imidž vo svete biznisu a dosť vysoký stupeň investičná atraktivita.

Preto pri hodnotení likvidity podniku je potrebné brať do úvahy jeho finančnú flexibilitu, t.j. schopnosť požičiavať si finančné prostriedky z rôznych zdrojov, zvyšovať základné imanie, predávať aktíva, rýchlo reagovať na podmienky trhu atď.

Pojmy solventnosť a likvidita sú si teda veľmi blízke, no druhý je priestrannejší. Solventnosť podniku závisí od stupňa likvidity súvahy. Likvidita zároveň charakterizuje súčasný stav sídiel aj budúcnosť. Účtovná jednotka môže byť k súvahovému dňu solventná, ale má nepriaznivé budúce príležitosti a naopak.

Každý podnikateľ bude súhlasiť s tým, že založenie podniku nie je také ťažké ako založenie výroby, ktorá poskytuje stály a značný príjem. Aby ste si boli istí, že sa podnik rozvíja a vytvára zisk, pravidelne vykonávajte.Tento koncept zahŕňa celý systém vzájomne pôsobiacich prvkov, ktoré riadia všetky fondy podniku.

Posúdenie takých faktorov, ako je ziskovosť, finančná stabilita a likvidita a iné, je potrebné pre banky, ktoré určujú platobnú schopnosť podniku, s cieľom identifikovať najvhodnejšiu úverovú metódu a úrokovú sadzbu.

Vysoká likvidita znamená, že spoločnosť dokáže nielen splatiť potrebné záväzky, ale oveľa rýchlejšie aj splatiť dlhy voči tretím osobám.

Okrem likvidity je veľmi dôležité zistiť finančnú stabilitu podniku, ktorý je zodpovedný za solventnosť s perspektívou do budúcnosti. Hodnotenie finančnej stability sa vykonáva na zistenie stability a finančnej nezávislosti podniku, ako aj na zistenie efektívnosti kapitálu v súlade s pôvodne deklarovanou hospodárskou činnosťou.

Je zrejmé, že ani jeden podnik, ktorý chce optimalizovať svoju prácu, neodmietne vykonať vyššie uvedené analýzy. Koniec koncov, s ich pomocou môžete kontrolovať vykonávanie obchodných aktivít, aby ste udržali hodnotu existujúcich aktív a zabránili ich poklesu.